谈现金流量表的财务弹性分析(写写帮整理)
谈现金流量表的财务弹性分析（写写帮整理）
第一篇：谈现金流量表的财务弹性分析（写写帮整理）
现金流量表的财务弹性指标分析
所谓财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会及应付财务危机的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性越强，因此，财务弹性的衡量是用现金流量与支付要求进行比较，从而反映企业对其财务支付安排的灵活程度。而现金流量表是以现金及现金等价物为其编制基础，反映现金流入、现金流出及现金的期末期初存量状况的财务报表。所以，财务弹性分析离不开现金流量表。故本文拟结合现金流量表对财务弹性分析谈几点认识。
一、财务弹性分析的方法
（一）比率分析法 1.现金流入流出比率
现金流入流出比率是指来自于经营活动的现金流入量与它所引起的现金流出量之间的比率。
这个比率是用来衡量企业通过经营活动创造现金流入的能力，或是对与经营成本相应的现金流出控制的能力。计算公式为：
经营活动产生的现金流入累计数 经营活动产生的现金流出累计数
该比率越大，表明企业通过经营活动创造现金能力越高，企业对与经营成本相应的现金流出控制的能力越好。反之，则说明情况相反。一般来说，该指标的值应大于1，这样企业才能在不增加负债的情况下维持简单再生产，它体现了企业经营活动产生有利于现金流量的能力。
2.现金流入量构成比率。
现金流入量构成比率是指经营活动产生的现金流入量与经营活动、筹资活动、投资活动的现金流入总量的比率。这个比率是用来衡量企业从生产经营中获取现金流量的能力和衡量企业财务弹性好坏的指标。计算公式为： 经营活动现金流入量 现金流入总量
该比率越大，说明企业从生产经营中获取现金流量能力较强，也说明企业财务弹性较好。3.净现金流量满足投资比率。
净现金流量满足投资比率又称净现金流量适当比率，是指经营活动所产生的现金净流量与资本支出、存货增加额和现金股利三项之和的比率。这个比率是用来衡量企业经营活动产生的现金流量，是否能充分用于支付各项资本支出（购建固定资产、无形资产和其他长期资产的支出）、存货增加（期末余额大于期初余额的正差，反之以零计算）及发放现金股利（分配股利或利润所支付现金）的程度。为了避免非重复性和不确定活动对现金流量所产生的影响，通常以5年的总数为计量单位。计算公式为： 近五年经营活动产生的现金流量净额
近五年资本支出、存货增加、现金股利之和
该比率越大，说明企业资金自给率越高。当其值大于或等于1时，说明企业来自经营活动的现金能够满足日常基本需要，当其值小于1时，说明企业来自经营活动的现金不足以满足目前的营业水准和支付股利的需要，须靠向外融资来补充。4.股利支付率。
股利支付率又称股利保障倍数，是指经营活动产生的现金流量净额与现金股利的比率。该比率是用来衡量企业用年度正常经营活动所产生的现金流量来支付现金股利的能力。计算公式为：
经营活动产生的现金流量净额 现金股利
该比率越高，说明企业支付现金股利的能力越高。该企业的股利支付率不高，如果遇有不景气，可能没有现金维持当前的股利水平，或者要靠借债才能维持。(二)比较分析法
财务弹性的高低，可通过对最近几个时期经营活动的现金流入、现金流出及现金流量净额的比较，来观察其绝对值的稳定性。稳定性越高，说明企业从经营中产生或吸收到的现金越是可靠，企业所面临的不确定性就越小，企业在安排财务计划时也就越灵活。
另外企业可计算出经营活动产生的现金流入、现金流出和现金流量净额在相应时期内的标准差，作为考察其稳定性的一个辅助性参考工具。标准差越小，一般来说稳定性就越大。
二、财务弹性分析应注意的问题
会计报表分析者在运用上述有关方法评价企业财务弹性时，要考虑到影响指标数值因素的多样性及指标本身的局限性。因此，正确地运用这些指标要注意以下问题：
1．财务弹性分析的一个重要前提是经营活动产生的现金流量净额为正。如果该净额为负值，说明企业的经营出现了问题，若连续几个时期均无好转迹象，则必将导致财务危机。
2．在计算上述指标时，应注意剔除非常项目因素的影响，如败诉赔偿等，因为前述指标所涉及的经营活动产生的现金流量中，依我国具体会计准则，均包括非常项目，如不剔除势必影响指标的可比性。同时要保证用于比较的指标计算口径和方法的一致性。3．注意比率分析法、比较分析法与其他分析方法的结合运用。这样，有利于从不同侧面，不同角度分析、评价企业财务活动，从而作出客观、公正、全面、合理的财务评价。
4．现金流量表是根据历史资料编制的，由此而对财务弹性分析，也只是对企业未来应付财务危机能力作一个粗略的估计。要想对企业财务弹性作正确的评价，还要根据国民经济发展状况、企业所处的寿命周期阶段、企业管理当局水平等多方面因素分析才行。
第二篇：财务分析-现金流量表分析
如何从现金流量表分析企业存在的问题？
在市场经济条件下，企业现金流量在很大程度上决定着企业的生存和发展能力。即使企业有盈利能力，但若现金周转不畅、调度不灵，也将严重影响企业正常的生产经营，偿债能力的弱化直接影响企业的信誉，最终影响企业的生存。因此，现金流量信息在企业经营和管理中的地位越来越重要，正日益受到企业内外各方人士的关注。
一、现金净增加额的作用分析
对现金流量表的分析，首先应该观察现金的净增加额。一个企业在生产经营正常，投资和筹资规模不变的情况下，现金净增加额越大，企业活力越强。换言之，如果企业的现金净增加额主要来自生产经营活动产生的现金流量净额。可以反映出企业收现能力强，坏账风险小，其营销能力一般较强；如果企业的现金净额主要是投资活动产生的，甚至是由处置固定资产、无形资产和其它长期资产而增加的，这可能反映出企业生产经营能力削弱，从而处置非流动资产以缓解资金矛盾，但也可能是企业为了走出困境而调整资产结构；如果企业现金净增加额主要是由于筹资活动引起的，意味着企业将支付更多的利息或股利，它未来的现金流量净增加额必须更大，才能满足偿付的需要，否则，企业就可能承受较大的财务风险。
现金流量净增加额也可能是负值，即现金流量净额减少，这一般是不良信息，因为至少企业的短期偿债能力会受到影响。但如果企业经营活动产生的现金流量净额是正数，且数额较大，而企业整体上现金流量净减少主要是固定资产、无形资产或其它长期资产引起的，或主要是对外投资所引起的，这一般是由于企业进行设备更新或扩大生产能力或投资开拓
市场，这种现金流量净减少并不意味着企业经营能力不佳，而是意味着企业未来可能有更大的现金流入。如果企业现金流量净减少主要是由于偿还债务及利息引起的，这就意味着企业未来用于满足偿付需要的现金可能将减少，企业财务风险变小，只要企业营销状况正常，企业不一定就会走向衰退。当然，短时期内使用过多的现金用于偿债，可能引起企业资金周转困难。
二、对企业现金流量来源和现金流量用途及其风险性，偿还债务和支付股利占净现金流量的比重分析
（一）企业自身创造现金能力的比率。计算公式为：经营活动的现金流量/现金流量总额。这个比率越高，表明企业自身创造现金能力越强，财力基础越稳固，偿债能力和对外筹资能力越强。经营活动的净现金流量从本质上代表了企业自身创造现金的能力，尽管企业可以通过对外筹资等途径取得现金流，但企业债务的偿还主要依靠于经营活动的净现金流量。
（二）企业偿付全部债务能力的比率。计算公式为：经营活动的净现金流量/债务总额。这个比率反映企业一定时期，每1元负债由多少经营活动现金流量所补充，这个比率越大，说
明企业偿还全部债务能力越强。
（三）企业短期偿债能力的比率。计算公式为：经营活动的净现金流量/流动负债。这个比率越大，说明企业短期偿债能力越强。
（四）每股流通股的现金流量比率。计算公式为：经营活动的净现金流量/流通在外的普通股数。比率越大，说明企业进行资本支出的能力越强。
（五）支付现金股利的比率。计算公式为：经营活动的净现金流量/现金股利。比率越大，说明企业支付现金股利能力越强。当然，这并不意味着投资者的每股股票就可以获取许多股利。股利发放与股利政策有关。如果管理当局无意于发放股利，而是青睐于用现金流量进行投资，以期获得较高的投资效益，从而提高企业的股票市价，那么，上述这项比率指标的效用就不是很大，因此本比率指标对财务分析只起参考作用。
（六）现金流量资本支出比率。计算公式为：经营活动的净现金流量/资本支出总额。公式中“资本支出总额”是指企业为维持或扩大生产能力而购置固定资产或无形资产而发生的支出。这个比率主要反映企业利用经营活动产生的净现金流量维持或扩大生产经营规模的能
力，其值越大，说明企业发展能力越强，反之，则越弱。另外，该比率也可用于评价企业的偿债能力，因为当经营活动产生的净现金流量大于维持或扩大生产规模所需的资本支出时，其余部分可用于偿还债务。

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