次级贷款问题的结构的感悟
次级贷款问题的结构的感悟
次贷危机虽然已经过去了许多年，但它对我们的影响还很明显。监管层的监管措施不断改革，银行的风险管理内容不断革新，可以说，到现在为止，我们还在从危机中吸取教训，希望可以避免下一次的金融危机。
有很多的人都解释过为什么会发生次生贷危机，不论是从金融的角度，抑或是风险管理的量化角度。然而一次金融危机其实并不是一个单一因素造成的，不只是因为次级贷款，也不只是因为CDO与CDS，当然也更不是因为几个数学模型。在这里我从我所了解的内容，试着从全方位对上一次的次贷做一个分析，也希望我们自己国家的金融发展可以从欧美的老路中吸取教训，取其精华，去其糟粕，能够稳健地发展。
我们对贷款都不陌生：你去银行希望贷款买房，银行会考察你的信用记录，如果你的信用记录很好，银行很有可能会接受你的贷款申请；而如果你的信用历史劣迹斑斑，银行将不会受理你的贷款。那么什么是次级贷款呢？次级贷款的定义很简单，简单的理解就是，银行给信用不好的人的贷款。读到这里你可能会问，为什么银行会贷款给信用不好的人？这就要从XXXX年之前的大背景讲起了。
在XXXX年到XXXX年的这几年时间里，美国的房价增长速度迅猛。由于高昂的房价，很多的家庭都难以支付高昂的买房费用，而且很多低收入或者信用记录不好的人都无法获得住房贷款。而美国联邦政府在这个时候也在对贷款公司施加压力，希望他们可以放宽贷款的标准，能够发放更多的贷款给那些低收入人，以供买房。而在那几年的金融大环境里，相比于增长迅猛的房价，市场上的利率却一直是很低的一个状态，所以对贷款公司来讲，增放贷款也未尝不是一个增加收入的办法。于是乎，贷款公司就发放了大量的次级贷款。
也许你会说，贷款公司是不是傻，放出去的贷收不回来怎么办？他们其实不傻。他们的解决办法就是，我按照这种模式让你偿还贷款：在你获得贷款的前几年，你每年只需要交付1.5%左右的贷款利率，但在几年以后，你的贷款利率会迅速地增长到一个高位，以弥补前几年的低贷款利率。也就是说，在开始的几年，你的贷款利率极低，但在今后几年，你的利率会很高。为什么设计成这个结构？因为贷款公司认为房价并不会跌下来。一个贷款者接受了贷款之后，随着时间的增长，作为抵押品的房子的价值会增长更多，所以如果几年后贷款者因为高利率违约了，贷款公司只需要收回作为抵押品的房子，然后卖掉就可以弥补损失了，甚至获得收益了。
贷款买房子那是个疯狂的时代，你可以想象，一个拿着很低的工资勉强过活的人，上午走进房贷公司，不需要提供很多的担保，下午就可以获得100%的贷款买房。

版权声明：本站内容均来自互联网，仅供演示用，请勿用于商业和其他非法用途。如果侵犯了您的权益请与我们联系QQ:729038198，我们将在24小时内删除。