资产利润率
一、引言
我们通常用资产利润率、资本利润率、寻求致富项目成本收入比率三个指标来评价企业的盈利能力，银监会用该指标来评价农村合作金融机构的盈利能力。资产利润率是指企业净利润与资产平均余额比率，它体现了企业的资产获利能力，反映了企业使用经济资源的效益和效率；资本利润率是指企业净利润与所有者权益平均余额的比率，用以反映企业运用资本获得收益的能力；成本收入比率是企业营业费用与营业收入的比率。银监会监管农村信用社的最低标准：资产利润率0.6%、资本利润率11%、成本收入比率45%，好银行标准：资产利润率1%、资本利润率20%、成本收入比率40%。
建德市农村信用合作联社2007年至2009年的资产利润率分别为0.29%、0.30%、0.58%，资本利润率分别为4.35%、4.79%、10.31%，成本收入比率分别为44.16%、38.50%、51.17%，除2008年成本收入比率达到最低标准外，近三年的盈利状况指标均未达到最低标准，离好银行的标准尚有很大的差距。由此本人对建德联社近三年的盈利模式进行了分析和思考。
二、盈利模式的现状
目前建德联社主要通过发放贷款、票据贴现、存放金融机构款项、投资来取得收入，支付存款利息和营业费用，计提呆账准备，交纳税收后取得利润。2007年总收入16841万元，总支出15061万元，利润总额1780万元，净利润718万元，同比减29.40%；2008年总收入20613万元，总支出18076万元，利润总额2537万元，净利润825万元，同比增14.90%；2009年总收入20084万元，总支出16835万元，利润总额3258万元，净利润1932万元，同比增134.18%。
建德联社近三年资产收益、负债成本情况如下表：
单位：%   
2007年
2008年
2009年
占资产（负债）比重
收益（成本）率
占资产（负债）比重
收益（成本）率
占资产（负债）比重
收益（成本）率
一、生息资产
93.45
6.74
94.65
7.34
95.65
5.74
其中：信贷资产
65.42
8.92
60.70
10.22
60.64
8.12
金融机构往来
27.83
1.62
33.26
2.08
29.71
1.43
票据资产
0.16
8.30
0.57
7.18
0.84
2.61
投资类资产
0.04
0
0.12
4.99
4.45
2.69
二、不生息资产
6.55
0
5.35
0
4.35
0
三、付息资金
85.42
1.84
88.97
1.42
89.55
1.67
其中：各项存款
85.01
1.83
88.14
1.39
89.34
1.68
    金融机构往来
0.41
2.31
0.83
4.27
0.03
0.34
    票据负债
0
0
0
0
0.18
1.64
四、不付息资金
14.58
0
11.03
0
10.45
0
三、影响盈利能力的因素
影响农村信用社盈利能力的因素有很多，如产权制度、法人治理制度、科技水平、人员素质、信用环境等等，这里对影响建德联社盈利能力的直接的和微观的主要因素进行简要分析，主要有：资产负债规模、信贷资产质量、存贷款利率变动、生息资产占比及收益率、经营支出、中间业务收入、税收政策等。
（一）资产负债规模
由于存在存贷款利差，显然资产负债规模越大，利润总额越高，收益率高的贷款越多，利润空间越大。建德联社2009年利税总额同比增27.33%的主要原因是资产规模的扩张，从收入因素分析，虽因存贷款利率下降，信贷资产收益率同比减20.55%、金融机构往来资产收益率同比减31.25%，但资产月均余额同比增23.58%、生息资金月均余额同比增24.88%。
（二）信贷资产质量
从目前建德联社的情况看，信贷资产仍是最主要的资产，贷款仍是收益最主要的来源，如建德联社2007年至2009年信贷资产占总资产的比例分别为65.42%、60.70%、60.64%，贷款
利息收入占总收入的比例分别为90.81%、88.00%、88.32%，因此贷款质量的好坏与收益的高低有着最密切的关系。其影响主要表现在两个方面：一是会影响利息收入，因为信贷资产质量差使得低效或无效资产相对增加，相对减少了利息收入；二是会影响呆坏账准备金计提的多少，并且对资产收益率的影响非常重大，因为按国际惯例除正常类贷款外，关注、次级、可疑、损失类贷款的准备计提比例分别为2％、25％、50％、100％，若贷款质量差、一旦进入不良状态，则需要计提巨额的呆账准备，相应的利润将会大幅下降。
（三）存贷款利率变动
建德联社的利润主要来源于存贷利差。一方面，当利率上升后，存款客户可能提前支取存款，并转存为利率更高的存款，贷款客户一般不会提前偿还贷款；反之，在利率下降时期，贷款客户可能提前偿还贷款，存款客户一般不会转存。当利率波动时，银行存贷款客户行使其“选择权”，导致银行的收益下降。另一方面，在存贷款利率息口不变的情况下，当利率下降时，贷款利息收入和存款利息支出相应减少，但农村信用社的基础费用、营销费用、专项费用、个人费用、固定资产折旧和呆账准备计提不会同步下降，相反随着物价上涨而增加，且存款利息支出占总支出的比例小，其他费用占比大。如建德联社2007年至2009年存款利
息支出占总支出的比例分别为27.23%、20.24%、31.97%。同时，利率作为资金的价格，其不确定性和频繁变动给农村信用社的经营管理带来更大的困难，从而容易引起信用社资产收益减少或负债成本增加，造成农村信用社利差减小或收益损失。

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