1. 2023 年纯电动车销量有望达到 699 万辆
2022 年 10-20 万元纯电动车优质供给稀缺，比亚迪秦 Plus EV 、比亚迪元 PLUS 、比亚迪海豚、广汽埃安 S 等车型供不应求，销量持续攀升。我们认为，2022 年 10-20 万元电动车已过平价临界点，有望持续放量。基于不同车型的产品力和竞争力，我们对细分车型进行销量预测，我们预计，2022 年10-20 万元电动车有望达到167 万辆，同比增长131%。2022H2-2023年 20 万元以上电动车百优质供给众多：比亚迪海豹、海狮，腾势 D9，欧拉闪电猫，长安阿维塔 11，广汽埃安 A19、A02，蔚来 ET5、ES7，小鹏 G9、极氪 009 等。我们预计，2023 年 10-20 万元电动车有望达到 231 万辆，同比增长 39%。2023 年纯电动乘用车销量有望达到 699 万辆，同比增长 37%。
1.1. 10-20 万元电动车已过平价临界点，有望持续放量
2022 年 10-20 万元纯电动车优质供给稀缺，比亚迪秦 Plus EV 、比亚迪元 PLUS 、比亚迪海豚、广汽埃安 S 等车型供不应求，销量持续攀升。
图 1：2021M1-2022M7 比亚迪秦 PLUS EV 销量（辆）
图 2：2022M1-2022M7 比亚迪元 PLUS EV 销量（辆）
12000
10000 比亚迪秦PLUS EV
10097
8682
11269 11276
25000 20000
8000 6000 4000 2000
45 63 52
4272 3263
1703
83968405 7633
5523
8264
70017086 7827
6848
15000
10000
5000
图 3：2021M8-2022M8 比亚迪海豚销量（辆） 图 4：2021M1-2022M7 广汽埃安 S 销量（辆）
广汽Aion S
8000 6000 4000 2000
我们认为，2022 年 10-20 万元电动车已过平价临界点，有望持续放量。以比亚迪海豚和广汽埃安 Y 为例：海豚补贴后售价 10.28-13.08 万元，考虑购臵税、三年的油费/电费后测算得出，海豚的购臵成本+3 年的使用成本在 10.7-13.6 万元，低于同级别热销燃油车本田飞度、大众 Polo 和大众朗逸；广汽埃安 Y
补贴后售价 13.76-18.98 万元，考虑购臵税、三年的油费/电费后测算得出，海豚的购臵成本+3 年的使用成本在 14.4-19.6 万元，低于同级别热销燃油车长安 CS75 PLUS 和第三代哈弗 H6。我们认为，2022 年 10-20 万元电动车实现和同级
比亚迪元PLUS
19719
16704
11500
10025
10100
4517
2000
10503
8903
767978197465
7049 6798
6092
6409
6864
5738
5077 5238 4905
50015072
2724
3380 3291
202207
202207
20220620万左右最好的suv
202205
202204
202203
202202
202201
202112
202111
202110
202109
202108
202107
202106
202105
202104
202103
202102
202101
202206
202205
202204
202203
202202
202201
202207
202206
202205
202204
202203
202202
202201
202112
202111
202110
202109
202108
202107
202106
202105
202104
202103
202102
202101
燃油车的购臵平价，此外，电动车相比燃油车空间更大、使用成本更低、驾驶更平顺，性价
比更高，有望持续热销。
表1：以比亚迪海豚、广汽埃安Y 为例，10-20 万元电动车已过平价临界点
第三代哈弗H6车型比亚迪海豚大众Polo本田飞度大众朗逸广汽埃安Y长安CS75
PLUS
定位A0 级轿车A0 级轿车A0 级轿车 A 级轿车 A 级SUV A+级SUV A 级SUV 轴距mm2700256425302688275027102738
车长mm4070/412540534109467844104700/46904653续航里程km301/405/401500
补贴后售价
10.28-13.089.09-12.498.18-10.8812.09-15.0913.76-18.9811.79-15.4912.89-15.70
（万元）
购臵税（万元）00.8-1.10.7-1.0 1.1-1.30 1.0-1.4 1.1-1.4百公里电耗/油耗10.2-11.2kWh 5.6-5.95L 5.2-5.6L 5.6-5.92L12.8-15.4kWh 6.4-8.1L 6.93-7.67L
年行驶里程（万公里） 1.5 1.5 1.5 1.5 1.5 1.5 1.5油费/电费单价 1 元/kWh8.3 元/L8.3 元/L8.3 元/L 1 元/kWh8.3 元/L8.3 元/L
每年油费/电费（元）1530-16806972-74086474-69726972-73701920-23107968-100848628-9549
购臵成本+3 年的使用
成本（万元）10.7-13.612.0-15.810.8-14.015.3-18.614.4-19.615.2-19.916.6-20.0图5：2021-2023E 10-20 万元纯电动车月度销量（万辆）
基于以上分析，我们预计，2022 年10-20 万元电动车有望达到167 万辆，同比增长131%；
2023 年10-20 万元电动车有望达到231 万辆，同比增长39%。我们预计，2023 年10-20
万元电动车销量TOP5 车企分别为比亚迪（82 万辆）、广汽埃安（30 万辆）、吉利（23 万辆）、
长安（19 万辆）、长城（17 万辆）。
图 6：2021-2023E10-20 万元纯电动车销量（万辆）
图 7：2023E 车企 10-20 万元纯电动车销量排行（万辆）
250 200 150 100
50 0
2021 2022E
2023E
90 80 70 60 50 40 30 20 10 0
" 广 吉 亚 汽 利 迪 埃 汽 汽 安
车
车
2023E
长 长 小 上 上安 城 鹏 汽 汽汽 汽 汽 乘 大车 车 车 用 众
车
1.2. 20 万元以上电动车百花齐放，销量有望高速增长
比亚迪、腾势、广汽埃安、长安、小鹏、蔚来、极氪、欧拉、沙龙、理想等均即将推出/交付高品质的高端纯电动车。20 万元以上电动车百花齐放，销量有望高速增长。
表 2：2022-2023 年（即将）交付的部分纯电动新车型
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