《投资学》读后感
1.书籍简介
在《投资学》一书中，作者兹维•博迪教授给我们介绍了金融市场的概况，让读者了解了最常见的投资品种，并对于如何构建资产配置给出了明确的建议。
2.作者简介
兹维•博迪教授是波士顿大学管理学院金融学与经济学教授。他拥有麻省理工大学的博士学位，曾在哈佛商学院、麻省理工学院斯隆管理学院担任教职。博迪教授在养老金和投资策略领域的前沿专业期刊上发表过多篇文章。
3.读后感
选择合适的投资品种，根据自己的风险厌恶程度构建资产配置，每个人都能成为自己的理财精算师。
高考是一个公平的战场，不管我们来自农村还是城市，不管我们父辈从事什么职业，只要我们分数达标，就可以进入清华北大求学；同样，投资市场也是一个公平的地方，不管我们学历如何，本金多寡，只要我们掌握正确的投资本领，每个人都能通过投资获取更多的财富。或许，我们年少时无法考入名校，无法在
毕业时以优异的成绩加入蚂蚁金服，成为靠写代码改变命运的人生赢家，但是，当蚂蚁金服上市之后，我们可以通过投资市场，参与蚂蚁金服的投资，共享公司成长带来的收益，这就是投资带给我们的收获。那么，我们该如何掌握正确的投资方法，避免成为被市场收割的“韭菜”呢？
在今天的这本《投资学》中，就让我们跟随本书作者兹维•博迪教授一起，学习投资学的入门知识。接下来我们来说这本书的核心内容。我将通过两部分的内容介绍本书：在第一部分中，我们先来了解一下投资品种的分类及特点；第二部分中，让我们来看看如何构建符合自己风险偏好的资产配置。
下面，我们就进入第一部分的解读。工欲善其事，必先利其器，要想在投资上获得成功，先要对投资的品种以及各品种的特点了然于胸。说到投资品种这个
话题，我们很多人就会习惯性地问：“有没有什么好股票推荐？”这是对于投资品种的一种错误理解，所谓投资品种的选择，不是指选择具体的股票，而是选择投资的大类。投资品种根据风险的高低，可以分为安全资产、风险资产，以及黄金和不动产。安全资产指的是短期国库券、银行存款以及货币市场证券，安全资产顾名思义，特点是本金安全，资金流通性好，缺点是收益低。
风险资产包括债券、股票和衍生证券。债券的风险比较低，是介于安全资产和风险资产之间的一种投资品种，债券的本质是我们借钱给对方，借钱的时候，这笔钱什么时候还，利息多少都是事先约定好的。单个债券的风险高低和发行方相关，一般来说，国家债券比公司债券安全，美国和中国这类国家发行的
债券比希腊债券安全。
公司债因为风险比美国国债高，因此收益也会比美国国债高，投资产品的收益和风险是成正比的，这一点我们投资者需要时刻牢记。股票的风险程度总体高于债券，股票的本质是公司的一部分，投资者买入股票时，没有任何获利的承诺，最差的情况下公司如果由于经营不善而破产，我们投资的钱就会遭遇巨大损失。
股票的风险之所以高于债券，是因为同样两个投资者，A买了一家公司的债券，B买了此公司的股票，一旦公司经营出现问题，就算变卖公司不动产和设备，债券连本带息还是要还的，但是股票的损失就没人负责了。投资者B也是公司的主人之一，唯一庆幸的是，由于是有限责任公司，B不用拿自己钱包里的钱去赔付A债券的本金和利息。风险资产之中，风险度最高的是衍生证券，前面说了，债券本质是投资者借钱给发行方，股票则是公司的一部分，衍生证券的本质更类似于赌博，其收益取决于债券和股票价格的涨跌，比如说，某公司股票的价格如果一直低于一个执行价格，比如20元，那么这个股票的看涨期权就一文不值，如果股票价格高于执行价格，这张看涨期权就能让投资者获益。
衍生证券这个投资品种的初衷，是对于公司股票价格的一种保护，持有股票的投资者同时持有公司的看跌期权，这样在股票大跌的时候，看跌期权的收益可以用来弥补股票投资的损失。但是很多投资者单纯的把衍生证券作为赌博工具，加上不恰当的使用杠杆，导致衍生证券变成了风险度极高的投资品种。
最后，我们单独来介绍一下黄金和不动产，这两个是我们中国人最喜欢的投资品种，事实上，在投资学中，这两者并不是投资的好选择，黄金和不动产在投
资品种中的作用，是对抗恶性通货膨胀的好工具。中国这二十年来，投资房产之所以有利可图，主要得益于中国之前那些年超高速的经济增长，这种超高速的增长是无法一直持续的，因此，房价很难保持持续上涨。
第二部分，就让我们来看看如何构建符合自己风险偏好的资产配置。第一部分介绍的这些投资品种中，作者兹维•博迪教授推荐使用安全资产、债券和股票来构建我们的资产配置，黄金和不动产只在通货膨胀厉害的时期值得持有，至于衍生证券这种高风险的投资品种，我们普通投资者还是不碰为妙。确定了投资品种，那么每种品种我们买多少呢？这取决于我们的风险偏好程度，不同偏好程度的投资者需要构建比例不同的资产配置。我们可以使用一系列测试题来测试自己的风险偏好。
典型的测试题目包括：一只股票跌了20%，其基本面并没有发生改变，这时候，我们是会卖出还是加仓？有两个机会摆在我们面前，第一个机会直接给我们2000元，第二个机会我们有20%的可能性获得15000元，我们如何选择？另外，如果有一个非常好的投资机会在我们面前，但是我们必须借钱投资，我们应该去贷款吗？以上题目没有标准答案，我们只需要根据自己的想法做出自己的选择就可以了。根据每个人的选择，可以计算出自己的风险偏好，之后，我们就可以根据自己的风险偏好构建符合自己风格的资产配置了。
举个例子，一个投资者，根据他的风险偏好，计算出他应该把百分之二十的投资资金用于配置安全资产，于是他把这部分资金投资于短期国库券上，剩下百分之八十的资金用于风险资产的投资，书中的建议和华尔街最常用的策略一致，也就是债券和股票各一半。
现在的问题就变成了，我们应该投资哪些债券和哪些股票，债券市场和股票市场玲琅满目，可选的投资品数量之多，足以让我们手足无措，因此最简单也最可靠的解决方案是投资整个市场，也就是买入债券基金和股票基金，这样的话，我们就很轻松的解决了无法选择的困境。
对于我们普通投资者而言，投资品种和资产配置的问题平时考虑得不多，我们大部分时候都在考虑个股选择以及何时买入，也就是择股和择时的命题，本书作者兹维•博迪教授和大部分业内的专家一样，给出的答案是：不要选择个股，更不要选择自己以为很好的买入时机。
理由很简单：全世界最聪明的人，都在这个市场上寻被低估的股票，寻下一个十倍股，我们普通投资者和哈佛、斯坦福、清华、北大毕业的学霸比起来，有哪些竞争优势呢？
因此，普通投资者买入债券基金和股票基金才是正确的选择。说到这儿呢，这本书的内容已经讲完了，下面我们一起来总结一下。
第一部分中，我们了解了常见的投资品种及其特点，短期国库券和货币基金属于无风险的安全资产，债
券、股票和衍生证券则属于风险程度不同的风险资产，至于黄金和房产则是属于对抗恶性通货膨胀的好工具，在特定时期效果良好；第二部分中，我们了解了如何构建符合自己偏好的资产配置，配置资产之前，我们需要先评估自己的风险厌恶程度，在对自己的风险偏好有所了解之后，根据自身的风险厌恶程度，构建由安全资产和风险资产组合而成的资产配置。
金融学主要学什么以上就是《投资学》这本书的主要内容了，金融市场给予每个人极大的自由，极端保守的人只投资于短期国库券这类安全资产，对他而言金融市场是安全的，当然收益也不高；对于极端喜欢冒险的人，他们使用高杠杆，投资于金融衍生品，有人一夜致富，也有人负债累累。
因此不同的人，对于金融市场的描述就如盲人摸象，不同人的眼里金融市场是不同的，而我们自己能否在金融市场中取得收获，取决于我们对于风险的厌恶程度，以及在此基础上构建的资产配置。
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