试论个人住房抵押款贷款违约风险的宏观经济分析
试论个人住房抵押款贷款违约风险的宏观经济分析
作者：陈石清　吴矜
来源：《商情》shy482015年第26期
        【摘要】面对美国的次贷危机，人们对个人住房抵押款贷款的违约问题进行了不断的反思。而从宏观经济角度进行个人住房抵押款贷款违约风险的分析，则可以进一步了解宏观因素与贷款违约风险的关系，继而更好的进行宏观政策的制定。因此，基于这种认识，本文将利率、失业率、收入率和政策等因素设定为将对住房抵押款贷款违约率产生影响的宏观因素。而在此基础上，则利用固定效应模型对个人住房抵押款贷款违约风险展开了宏观经济分析。
        【关键词】个人住房抵押款贷款 违约风险 宏观经济
        引言：在信用环境较为宽松的情况下，信用等级较低的人也能通过贷款买房。而在这种情况下，一旦宏观经济环境发生变化，一些借款人就无法按时偿还贷款，继而引发债务危机。所以，宏观经济因素显然会对个人住房抵押款贷款的违约率造成严重的影响。因此，在面对国内房地产过热的现象时，相关部门有必要从宏观经济角度对个人住房抵押款贷款违约
风险进行分析，以便更好的确保国民经济的稳定发展。
        一、相关理论阐述
        在上世纪30年代，美国曾经出现数千家银行因无法收回个人住房抵押款贷款而倒闭的现象。所以，个人住房抵押款贷款被视作是高风险资产。在美国的经济危机发生之后，很多学者针对个人住房抵押款贷款违约风险进行了研究，并取得了一定的研究成果。在对加利福尼亚在1992到1995年期间的数据进行分析后，学者Wilson六一快乐英文提出了个人住房抵押款贷款的损失函数，并将房价变化当做是影响违约率的主要因素。而经过了一段时间的研究，利率与房产价值也被Kau等学者证实为影响贷款违约率的重要因素。具体来讲，就是在利率波动性增大的情况下，住房价格的波动性会随之增加。而这样一来，借款人的逾期率也会随之上升，但借款人的提前偿付概率则会下降[1]。所以，利率的提升，将在一定程度上使个人住房抵押款贷款的违约风险增加。就拿美国来讲，在1972年到默认浏览器怎么设置1981年期间，美国住房抵押款贷款利率从7.76%腾讯人工客服上升到了14.39%。而在这期间，储蓄和贷款协会的贷款违约率却从平板充电慢是什么原因0.57%上升到了4.48%。此外，除了受到贷款利率的影响，个人住房抵押款贷款的违约风险还会受到贷款特征、贷款机制比、贷款规模和区位等多种因素的影响。但是，相较于利率，其他因素的影响显然较小。
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