LME镍相关名词及交易时间解释
LME镍相关名词及交易时间解释
LME镍相关名词及交易时间解释
2009-07-22 15:05
LME没有最新价的概念，只发布买价和卖价，请⼤家盯盘的时候盯买卖价，最新价格只是参考。
为了技术分析⽅便，⽂华系统按照国际惯例和国外主流⾦融信息系统的习惯，虚拟⼀个最新价= （卖价+买价）/2。(路透系统采⽤的也是和⽂华类似的⽅法，其它的系统最新价的计算⽅法也也可能和⽂华不同)
事实上，办公室电话交易、电⼦交易和场内交易分别进⾏，只是不同时间重点不同罢了。
上午圈内交易结束，即第⼆节圈内交易的最后⼀笔现货出价就成为LME的官⽅结算价。该价格受到相关市场的普遍认同，常被视为现货定价的基础。
圈内交易和KERB交易统称场内交易。KERB交易时间内所有⾦属可以同时进⾏交易，但在RING交易时间每种⾦属轮流交易分别单独进⾏5分钟的交易。
本⽂提到的时间为北京时间，⽐伦敦当地北京时间早8⼩时时差，夏天因为英国⽤夏令时有7⼩时时差，交易时间提前1⼩时。
LME的交易时间如下：
1、电⼦盘（Lme-Select）：09：00 - 03：00（第2天凌晨）
请注意：夏天因为英国⽤夏令时，交易的北京时间提前1⼩时中国与英国的时差
2、场外交易（Inter Office Market，⼜称为办公室即电话交易）：24⼩时不间断
3、场内交易（Ring Trading & KERB Trading）：19:45-01:00（第2天凌晨）
请注意：夏天因为英国⽤夏令时，交易的北京时间提前1⼩时
19:45 第⼀⼩节开始
铝合⾦/NASAAC 19:45-〉锡19:50-〉铝19:55-〉铜20:00-〉铅20:05-〉锌20:10-〉镍20:15-〉聚丙烯20:20
20:25 休市5分钟
20:30 第⼆⼩节开始
铜20:30-〉铝合⾦/NASAAC 20:35-〉锡20:40-〉铅20:45-〉锌20:50-〉铝20:55-〉镍21:00
21:05 第⼆⼩节结束，休市10分钟，公布⼋种⾦属的官⽅报价，并进⾏结算
21:15 官⽅报价结束，KERB交易开始
22:45 KERB交易结束
22:45 休市10分钟
22:55 第三⼩节开始
铝合⾦/NASAAC 22:55-〉铅23:00-〉锌23:05-〉铜23:10-〉铝23:15-〉锡23:20-〉镍23:25
23:30 休市5分钟
23:35 第四⼩节开始
聚丙烯23:35-〉铅23:40-〉锌23:45-〉铜23:50-〉铝23:55-〉锡00:00-〉镍00:05-〉铝合⾦/NASAAC 00:10
00:15 第四⼩节结束，KERB交易开始
01:00 KERB交易结束
*下午没有官⽅报价
注：24:35 锡和聚丙烯停⽌交易
24:40 铅停⽌交易
24:45 镍停⽌交易
24:50 锌停⽌交易
24:55 铜停⽌交易
00:00 铝、铝合⾦和NASAAC停⽌交易
在⽂华系统中调⼊的代码为
电⼦盘（Lme-Select）
Lme_S铜3-4111，Lme_S铝3-4112，Lme_S锌3-4113，Lme_S镍3-4114
Lme_S锡3-4115，Lme_S铅3-4116，S合⾦3-4117
场外
Lme铜03-4101，Lme铝03-4102，Lme锌03-4103，Lme镍03-4104
Lme锡03-4105，Lme铅03-4106，铝合⾦03-4107
场内
场内铜03-4121，场内铝03-4122，场内锌03-4123，场内镍03-4124
场内锡03-4125，场内铅03-4126
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为了让⼤家看到Lme市场的整体⾛势，⽂华财经在“Lme场外实时”中增加“综合铜03”、“综合铝03”、“综合锌03”、“综合镍03”、“综合锡03”、“综合铅03”、“合⾦综03”虚拟品种。虚拟品种是将场外、场内、电⼦盘（Lme-Select）综合在⼀起，使分钟图表更加完整、连续、规则，能够全⾯揭⽰Lme整体⾛势。
操作⽅法：在Lme⾏情报价窗⼝，⼿动选⼊品种，点击⿏标右键，选⼊品种，拉动滚动条，到“LME场外实时”市场，再拉动品种滚动条，到并选⼊这些新增品种，并在“页⾯选择”中保存页⾯。
或者直接输⼊品种代码：4161－综合铜03，4162－综合铝03，4163－综合锌03，4164－综合镍03，4165－综合锡
03，4166－综合铅03，4167－合⾦综03。
现在⼤多的LME投资者已经不看场外铜（有的系统称为综-合-铜或者3-伦敦铜），⽽是看LME Slect的电⼦撮合报价。交易⽐场外铜活跃得多还有买卖量，交易时间北京时间上午0800到凌晨0200。请⼤家晚上尽量看⽂华的LmeS铜03。
⽂华现在已经发布LME Select的数据，⼤家可以从“LME场外”选⼊这些品种。国内的⼤多的其他系统⽬前还没有LME Select的数据的。
（⼀）KERB交易和5分钟圈内交易有何不同？
KERB交易和5分钟圈内交易（⼜称RING交易）的差别在于，KERB交易时间内所有⾦属可以同时进⾏交易，但在RING交易时间每种⾦属分别单独进⾏5分钟的交易。（⼆）什么叫LME官⽅结算价？
LME圈内交易上午与下午各有两节，总共为四节(ring)。上午圈内交易结束，即第⼆节圈内交易的最后⼀笔现货出价就成为LME的官⽅结算价。该价格受到相关市场的普遍认同，常被视为现货定价的基础。
（三）怎样理解期货贴⽔与升⽔？
期货贴⽔（contango）是指近期价格低于远期价格。例如：若现货/三个⽉期为贴⽔18美元(即＄18c)，则表⽰现货价较三个⽉期货价低18美元。假设三个⽉期价为1680美元/吨，那么现货价就为1662(1680-18=1662)美元/吨。
期货升⽔（backwardation）是指近期价格⾼于远期价格。与上例正相反。
（四）如何换算三⽉期铜与现货价？
通过路透LME的报价屏幕，⼀般可以看到两个报价，⼀个是三⽉期铜的买卖报价，另⼀个是升贴⽔的报价，贴⽔⽤（c）表⽰，升⽔⽤（b）表⽰，现货价等于三⽉期铜减贴⽔，（或三⽉期铜加上升⽔）。
（五）现货价和现货结算价的区别？
现货结算价即LME官⽅结算价，在圈内交易上午第⼆节交易结束时的最后⼀笔现货出价，因此，当天的现货结算价是固定不变的。现货价则随着⾏情的变动⽽变，为三⽉期铜减去贴⽔额(c)或三⽉期铜加上升⽔额(b)。
（六）开盘价、最⾼价、最低价、收盘价指什么？
⼀般来说，开盘价指当⽇场内交易的第⼀笔成交价，收盘价为场内交易的最后⼀笔成交价，最⾼价和最低价则指全天交易的最⾼价、最低价。
（七）成交量怎么统计？
成交量为全天所有交易量的统计总和。
（⼋）何为到期⽇？
到期⽇指的是⼀个期货合约的交割⽇，在这⼀⽇持有的头⼨要么平仓，要么进⾏实物交割。由于三个⽉内每个⼯作⽇都可以交易，⽽每天合约⼜相对应⼀个远期⽇期合约，所以最终每个⼯作⽇都是到期⽇。
LME的最后交易⽇是头⼨可以被平仓的最后⼀天，是到期⽇的两个交易⽇之前。
（九）LME是否实⾏涨跌停板制度？
LME延长电⼦盘交易时间对交易的影响有多⼤？
为⽅便远东客户参与交易，LME电⼦盘交易时间从6⽉1⽇起延长为1点⾄19点，对应中国时间为上午9点到次⽇凌晨3点。受此影响，昨⽇LME3个⽉铜的交易⼤约从上午10：30开始，期价震荡明显，特别是临近中国下午3点收盘时由最低价稍有回升。沪铜显然受其影响⽽逐级下跌，且封在跌停板上有相当长时间，只是临近尾盘，主⼒合约才被打开。
正如许多分析师所⾔，欧美期货交易所为开拓亚洲业务，纷纷推出了适合亚洲⼈⼯作时间的亚洲电⼦盘交易，虽⽅便了亚洲⼈参与，扩⼤了交易对象，并从⼀定程度上解决了亚洲与欧美之间⼯作时差问题；但是，亚洲电⼦盘对于欧美的主场交易来说⽐重较轻，其⾛势常常被主场交易完全否定，因为与其主场交易相⽐：
⼀、是交易量少，仅占主场交易的极⼩部分；
⼆、是交易价格只反映⼀天之内某⼀时段交易，且是⼤多数欧美国家夜间时间；
三、是欧美当天的重⼤政治经济信息并未在亚洲电⼦盘交易中得到充分体现，市场对信息的反应处于尚未消化状态。
⾸先需要指出的是，海外电⼦盘由于交易量较少，这就给企图操纵亚洲国家相关期货⾏情提供了可乘之机，少数交易商通过撮合交易容易影响价格，利⽤这段时间“做图”，误导别⼈，从⽽获得在上海的有利
持仓点位，但⽆法左右隔夜伦敦的场内交易。由此看来，部分交易商通过海外电⼦盘只是减低⾃⼰的持仓成本，⾄于未来价格的⽅向的判断还是⾯临风险。其次，增加交易时间并未对⾏情有更多影响。
场内交易只允许正式会员参加，分为Ring交易和Kerb交易。办公室之间的交易是指经纪公司之间的交易，同时也是经纪公司代理客户进⾏的交易。此种交易⼀般是通过电话进⾏的，除节假⽇外，这种交易可以在24⼩时内连续进⾏。据估计，这种交易⽅式的交易量约占到总交易量的60％以上。⽹上交易为LME的第三种交易⽅式，通过LME Select交易系统，经纪公司和客户可以进⾏买卖。所以，这种交易⽅式实际上是办公室之间交易的另⼀种⼿段。由于⼤多数市场参与者仍然习惯于通过电话进⾏交易，⽬前⽹上交易与前两种交易⽅式相⽐，所占⽐例不⼤。由此可以看出，本来LME就是⼀个交易可以在24⼩时内连续进⾏的交易场所，通过增加Select的交易时间，在原来影响的基础上并不会带来额外的影响效果，投资者不必过

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