在什么情况下可以实施绿鞋安排？回拨机制有什么作用？
绿鞋（Green Shoes），⼜称超额配售选择权，即采⽤包销⽅式的主承销商在获得发⾏⼈许可下可以超额配售⼀定数量的股份，其⽬的在于⽀持和稳定⼆级市场交易价格。发⾏股票时，主承销商与发⾏⼈达成协议，允许主承销商在既定的股票发⾏规模基础上，视市场情况使⽤发⾏⼈所授予的超额配售权，我国规定该部分不超过发⾏数量的l5％。⾃股票上市之⽇起⼀定期限内，主承销商有权根据市场情况选择从⼆级市场购买发⾏股票（通常为市价跌破发⾏价时），或者要求发⾏⼈增加发售股票（通常为市价⾼于发⾏价时），分配给对超额发售部分提出认购申请的申购者，借此⼿段平衡过低或者过⾼的⼆级市场股价。主承销商⼀旦使⽤这种超额配售权，就处于卖空位置，这样⼀旦股价下跌⾄发⾏价时，主承销商就可以按发⾏价格购买抛售之股票，从⽽达到⽀撑股价的⽬的。女人梦见狗是什么预兆
  回拨机制是指发⾏⼈及其主承销商为了平衡不同投资者的需求，根据实际申购情况，按照⼀定原则将本次发⾏的股票在不同类型投资者之间的分配⽐例进⾏调整的⼀种发⾏⽅式，是⼤型股票发⾏中经常使⽤的⽅式。举例⽽⾔，某次股票发⾏中，股票分配给机构投资者和⼀般公众投资者（散户）的初始⽐例为80％和20％。但根据实际申购结果，散户认购⽐较热烈，超额认购倍数较⾼；⽽机构投资者的认购情况没有预计的理想。此时，发⾏⼈及其主承销商可以启动回拨机制，将⼀定⽐例的股票（如5％）从机构投资者部分“拨到，，散户投资者部分，使本次发⾏股票在机构投资者和散户之间的分配⽐例调整为75％和25％。
  回拨机制有利于发⾏⼈及其主承销商根据市场反应确定发⾏价格和股票分配⽐例，有利于发⾏⼈争取的
2022年立春时间几点以家人之名原著小说叫什么>工作辞职理由发⾏价格，并使股票上市后有较好的⼆级市场表现；同时，通过将股票分配到需求最热烈的投资者，为发⾏公司争取较为理想的股东结构；另外，回拨机制使承销商保持股票配售的灵活性，可以帮助承销商控制发⾏风险。山东中考时间
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