中国对刚果(金)能源领域投资的机遇与挑战
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中国对刚果(金)能源领域投资的机遇与挑战
吕鑫昌1　宫攀2　王远航2　刘音2　李淼2
1.全球能源互联网发展合作组织(全球能源互联网集团有限公司)　北京　100031
2.国网国际发展有限公司                  北京　100031
刚果民主共和国(简称刚果(金))是非洲面积第二、人口第四大国，是法语国家/地区人口第一大国。刚果(金)矿产及水资源储量均居世界前列，但电力、交通等基础设施等发展落后，严重制约了其经济社会发展。20世纪80年代开始，中资企业开始进入刚果(金)市场，2000年以后，中刚投资合作业务呈现全面快速发展的良好势头。据中国商务部统计，截至2018年末，中国对刚果(金)直接投资存量44.44亿美元。目
前，中资企业在刚果(金)投资合作主要集中在矿产品加工和资源合作、电信、农业等领域，并逐步向其它领域拓展。其中，能源领域投资具有较为广阔的发展前景。
一、刚果(金)能源资源禀赋
化石能源方面，刚果(金)石油部2016年10月披露的已探明储量为：石油海上储量3150.66万桶，陆地储量2000万桶，天然气海上储量200亿立方米，陆地储量100亿立方米。此外，位于刚果(金)与卢旺达交界处的基伍湖深水中蕴藏着丰富的天然气资源。溶解于基伍湖水的天然气量约为600亿立方米，可开发量为500亿立方米。刚果(金)尚未对本国化石能源进行过有效开发。
清洁能源方面，刚果(金)水电资源特别丰富，生物质资源较为丰富，太阳能、风能、地热、生物能资源尚未得到开发利用。刚果河主要位于刚果(金)境内，是世界上水电资源最丰富的大河，全年平均径流量4.1万立方米/秒，丰枯期径流量比不到2:1，最大、最小流量之比不到4:1，在世界大河中流量变化最小，技术可开发量超过1.5亿千瓦。刚果河下游金沙萨至马塔迪之间300多公里的河段上，有多个瀑布和急流，总落差大，非常适宜开发大型水电站。中远期可规划建设皮奥卡、大英加和马塔迪三座梯级水电站，总装机规模超过1.2亿千瓦，约占非洲大陆水电开发量的36%，占世界的6%，可为整个非洲分配电力。
二、刚果(金)能源项目开发
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(一)合约模式糖醋丸子的做法
根据刚果(金)2002年2月颁布的《投资法》规定，除禁止外国投资进入军事领域外，政府允许旨在促进经济发展的所有投资。鼓励投资领域包括：民用设施领域、农业投资、工业投资、对自然资源进行开采等。目前，刚果(金)基础设施项目大多采用PPP、BOT、EPC+F 等模式进行开发。
刚果(金)目前尚无较完备的承包工程管理规章制度。对承包人的要求和限制一般在具体项目招标公告中列出，而施工和工程验收等方面的规定都在合同中以一般行政条款加以规定。
目前，刚果(金)政府不允许外国自然人在当地承揽工程或承包项目，所有工程承包项目均需以公司名义参与招标，部分项目招标时甚至限定“仅邀请在刚果(金)本地注册的公司参与投标”。常见的合约模式为就项目本身成立项目公司，规定该项目公司中各方占比，然后由政府与项目公司协商签订具体项目合同。若项目属于国有资产，国家占股比例一般在10%～30%之间，在特许经营阶段，可享受所有免税政策。若项目系当地私营企业所有，对于外资占股没有限制，外资企业可100%控股，但不享受任何免税待遇。此外，对于特许经营年限，政府没有统一规定，由双方通过谈判确定。
(二)投资案例
以中国电建和中铁资源投资建设的刚果(金)布桑加水电站为例。2016年8月23日，刚果(金)能源水利部
与中刚布桑加水电股份有限公司(中国中铁、中国电建与刚方合资公司，于2016年7月初成立)在金沙萨签署《卢阿拉巴省卢阿拉巴河布桑加水电站项目发电特许权合同》。通过该合同，刚果(金)政府授予中刚布桑加水电股份有限公司在布桑加水电站项目拥有排他性的特许经营权，包括该项目的设计、融资、设备和材料购买、建设、运营和维护、管理等权利。其中，特许经营权为30年，在特许权期满后继续委托该公司经营，这将有利于降低投资风险。此外，刚果(金)政府还将给予中刚水电公司及相关分包商税收优惠。
中刚布桑加水电股份有限公司由中方股东持股75%，刚方股东持股25%，经营期限为99年，出资方分别为由中国中铁、中国电建联合控股的华刚矿业股份有限公司，以及刚果(金)矿业总公司、刚果(金)国家电力公司和刚果(金)管理公司。中国进出口银行为该水电站提供优惠信贷支持。
布桑加水电站位于刚果(金)第二大城市卢本巴希以西约400公里处，计划装机容量24万千瓦，预计施工期4年，建成后将极大地缓解刚果(金)电力长期依靠进口的局面，彻底解决矿业开发电力瓶颈，而且还有部分富余电量对外销售。
此外，还有2018年竣工的刚果(金)宗谷(ZONGO)二期水电站，也是由中国进出口银行提供了3.6亿美元优惠出口买方贷款(利率2%，还买球加时赛进球算不算
摘要：刚果(金)矿产及水资源储量均居世界前列，但电力等基础设施等发展落后，随着中刚两国贸易
合作快速发展，刚果(金)能源领域具有广阔的投资前景。本文概述了刚果(金)能源资源禀赋，项目开发模式、效益及案例，分析了投资潜在的风险，并对刚果(金)能源领域投资提出建议。
关键词：中刚贸易合作；清洁能源；全球能源互联网
中图分类号:F426.2;F125  文献识别码:A  文章编号:1673-5889(2020)031-0055-02
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款期限为20年)。宗谷二期水电站位于刚果(金)下刚果省境内，工程由刚果河引水至刚果河左岸滩地引水发电，用以满足首都金沙萨工业和居民生活用电要求。该站是印基西(Inkisi)河流规划梯级电站中的第3级，为低坝引水式水电站，总装机容量15万千瓦，项目实际总工期6年，由中国电建集团采用EPC+F模式承建。
三、投资潜在风险
记录删除恢复在刚果(金)开展投资面临一定风险，主要包括：
(一) 整体投资环境不佳
近年来，国际各知名评估机构对刚果(金)投资环境、良政指数等均评价欠佳。世界银行最新发布的《2019年营商环境报告》显示，刚果(金)营商环境便利度在全部190个国家中排名第184位。截至2017年2月3日，国际评级机构标普对刚果(金)主权信用评级为B-/B，展望为负面。截至2017年6月2日，国际评级机构穆迪对刚果(金)主权信用评级为B3，展望为稳定。
(二)法律环境复杂
刚果(金)《投资法》是外国投资者进入刚果(金)投资需要了解的主要法规。但矿产、石油、天然气、金融、保险、军工以及政府间重大投资合作等领域的投资并没有包含在《投资法》中，而是体现在相关行业主管部委颁布的法规里。且刚果(金)有关法律的强行修订也可能会带来较大影响。以该国最重要的法律之一——《矿业法》为例，2002年刚果(金)制定并通过了该国《矿业法》。2012年该国启动正式程序，以审查该法案。审查过程持续多年，矿商抱怨大幅修订的条款将使其项目无法盈利。但2018年3月，经由上下两院一致通过后，刚果(金)仍执意颁布了新的《矿业法》。该法大幅提高了矿产特许使用费，减少特许使用年限，对矿商超额利润加征税费，提高刚果(金)干股份额等，严重压榨了在刚各大矿企利益。
(三)优惠政策往往不能有效执行
企业在刚果(金)投资大型项目，特别是被列为政府急需的重要基础设施项目，可通过个案谈判，获得相应的优惠政策(如关税减免等)。但在执行过程中，往往因政府部门间缺乏及时沟通和协调，不能有效执行所获得的优惠政策，对企业的经营活动带来一定影响。已经获得的优惠政策也可能会由于相关法律法规的调整而丧失。仍以上文提及的《矿业法》修订为例，该法律将不受新规影响的年限，由原来的10年降为5年，有关税费等也被大幅提升。
(四)税赋成本高
刚果(金)的税收管理分普通税和行政税两种，以属地税制为主。其中，普通税主要包括增值税、消费税、公司所得税、代扣所得税、租金所得税、动产税、个人所得税、外国人特别所得税、车船/不动产税等，行政税主要包括广告税、广告许可证费用、抽奖许可证费用、建设许可证费用、环境许可证费用、电力入网许可证费用等。刚果(金)现行税制存在几大弊端：一是税基狭窄，这给部分人员和企业带来沉重的负担，客观上造成税制不平等；二是税目种类繁多，各类税费多达400余种，纳税者不堪重负；三是税制特例存在导致免税条款滥用；四是众多行政部门参与及执行程序的差别令征税工作难以贯彻，并影响行政部门和纳税者之间的关系，这使得刚果(金)的税制错综复杂。上述症结一方面导致市场参与者举步维艰，另一方面导致税收对财政支撑乏力。
四、中国对刚果(金)能源领域投资建议(一)紧跟全球能源互联网“中国倡议”
2015年9月26日，习近平总书记在联合国发展峰会上提出全球能源互联网“中国倡议”，为应对气候变化、环境污染、资源短缺等全球挑战提供了“中国方案”。刚果(金)能源资源丰富，但尚未有效开发利用。通过对该国大型水电基地开发及大规模电力外送，构建非洲能源互联网，是实现清洁化、工业化、电气化、区域一体化发展的关键。具体发展思路建议如下：
一是依托刚果(金)能源和矿产资源禀赋，加快以刚果河水电为主的清洁能源开发，加强国内电网建设，覆盖主要电源基地和负荷中心，为矿山、冶金产业、工业园区提供稳定可靠的电力供应；二是以冶金工业为龙头带动产业链上下游协同发展，形成采矿、冶炼、深加工一体化发展格局，将原矿、粗炼金属等初级产品出口转变为高附加值产品出口，促进国际贸易，融入全球价值链；三是将富余电力通过特高压等输电技术外送至西非、南非、北非、东非各大负荷中心消纳，进一步拓展国际贸易规模，创造更多外汇收入，将刚果(金)打造成非洲清洁能源中心。
(二)加强对投资风险的预研预判
由于刚果(金)投资环境尚不成熟，投资和合作的风险相对较大，建议赴刚投资的企业一是对目标项目基本情况进行详尽的调查与核实，特别对所设场址的产权、原料供应地所属关系、相关环保规定、可能出现的电力供应不足和不稳定等状况进行深入评估，并事先提出应对方案，避免日后引起相关纠纷。
二是投资者除了熟知《投资法》，还要多了解能源行业的相关法律法规。三是合理进行经济效益评估，在计算经营成本时，要充分考虑不可预见的人为因素，适当调整对优惠政策的期望值。四是深入了解当地税收规定，充分核算税赋成本，尽量选择在税收优惠区域投资建厂，以便获得对企业所得税及设备进口关税的减免。
(三)充分借助国际合作组织力量
随着经济全球化发展，相关企业可充分借助全球能源互联网发展合作组织等国际组织的力量，凭借其相对成熟的资源和条件，为在刚果(金)投资的政治、经济利益等提供保障和支持，加强相互合作，不断深化交流，活跃中刚经贸市场，推动刚果(金)工业化的发展，促进中国的供给侧结构性改革，从而实现中刚两国互利共赢。
参考文献：
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[6]全球能源互联网发展合作组织.刚果河水电开发与外送研究[R].2019.
作者简介：
1.吕鑫昌，供职于全球能源互联网发展合作组织(全球能源互联网集团有限公司)，高级工程师，研究生。
抗疫精神2.宫攀，供职于国网国际发展有限公司，工程师，硕士研究生。
3.王远航，供职于国网国际发展有限公司，工程师，海外运营部主任，硕士研究生。
4.刘音，供职于国网国际发展有限公司，副译审，海外运营部副主任，硕士研究生。
5.李淼，供职于国网国际发展有限公司，副译审，硕士研究生。

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