油价暴跌对工业及运输业的影响
⊙ 通讯员 高清河 袁健 鞠华
今年3月以来，全球股市、大宗商品在多个黑天鹅事件的交织影响下迎来了历史罕见的巨震，国际油价刷新海湾战争以来单日最大跌幅、美股触发了有史以来多次熔断、美债收益率创历史新低。全球的恐慌情绪在疫情的发酵下愈演愈烈。
尽管在4月13日，O P E C+达成减产协议，5月和6月的减产规模为970万桶/日，从7月起减产规模将缩到770万桶/日，在2021年1月至2022年4月减产规模进一步缩至580万桶/日。然而国际油价还是应声下跌（见图1）。已经出现了“水比油贵”的罕见局面。秦岚整容
1 石油价格后续分析
茶树菇种植石油价格的主要驱动因素为未来市场供给和需求的预期变化趋势。葫芦娃六娃能力
近几年来，在全球宏观经济下行的大背景下，石油需求持续萎缩，国际油价不断走低。今年以来，新冠疫情在全球扩散，对宏观经济的预期影响已经从短期拉长，越来越多的国家加入到管控行列，产业链条传导不畅将导致供给端受挫，全球石油需求进一步收缩。3月9日，国际能源署（IEA）将全球需求前景下调110万桶/日。
国际油价后续走势，需要持续关注以下方面的发展：一是全球新冠疫情的发展。中长期来看，若疫情在
图1 2020年主要原油价格走势
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海外持续发酵，全球封锁的可能性会加大，将会导致原油供给端和需求端同步持续下滑，而生产端的不振将会导致石油的需求大幅下滑。
二是主要产油国减产协议的落实情况。根据国际能源署（I E A）预测，当前国际石油市场供应过剩量
高达2500万桶/日。市场预计此次O P E C+减产规模最高能够达到2000万桶/日，但实际减产力度不及预期，且主要产油国美国未对减产做出承诺，因而减产协议的落实情况值得关注。
随着科学技术的不断进步，各主要产油国的开采成本越来越低。沙特等中东主要产油国开采成本低于10美元/桶，俄罗斯成本17美元/桶左右，美国成本在36美元/桶左右，中国目前产油成本相对较高，在45-53美元/桶之间。而美国页岩油的当量成本接近50美元/桶，美国最大的两家页岩油生产企业Chevron和EOGResources，2018年当量成本分别为49.72美元/桶、48.39美元/桶。
2 油价下跌对工业及运输业的影响
石油被称为“工业的血液”，中国作为工业化国家，已成为最大的原油增量消费国，对石油进口的依赖度高达70%。国际油价下跌将降低上游原材料的成本，进而通过产业链传递，有利于降低工业品及下游消费品价格。小产假期
具体来说，油价下跌的影响主要包括：
关于团结的谚语(1）交通运输业。以航空业为例，燃油开支占航空公司总成本的30%左右，随着燃油成本下行，航空公司的盈利能力将会增强。但仍有两个方面需要关注：一是受新冠疫情的影响，航空运输业需求锐减；二是关注航空公司是否对燃油价格进行套期保值。
(2）新能源行业。目前全球都在开发新能源，想要实现清洁能源对一次能源的替代，以O E C D为首的发达国家越来越重视能源效率，中国也在向第三产业转型的过程中对能源的依赖度快速下降。而原油价格下跌将会对新能源的发展产生一定的遏制作用。
(3）石油化工行业。原油价格下跌，石化相关原材料成本将会下行，有利于下游化工产业链中的塑料、橡胶、轮胎等。
制浆造纸企业是能源消耗大户。原油价格下跌对制浆造纸行业及相关行业的进一步影响，值得我们持续关
注。
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电脑为什么没有声音第41卷第9期 2020年5月
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