`
近6个月行业指数与沪深300比较
分析师：胡纯青
Tel：************
E-mail：*******************
SAC证书编号：S0870518110001
⏹一周表现回顾：
上周沪深300指下跌1.53%，传媒板块下跌2.92%，跑输沪深300指
数1.39个百分点。游戏板块下跌2.80%，跑输沪深300指数1.27个百
分点，跑赢传媒板块0.12个百分点。个股方面，上周涨幅较大的有中
青宝（+5.14%）、迅游科技（+3.23%）；上周跌幅较大的有吉比特
（-22.12%）、三七互娱（-15.32%）、（-10.91%）。
⏹行业动态数据：
手游榜单排名：上周进入iOS畅销榜TOP50的上市公司相关游戏包括：
《问道》（吉比特）、《最强蜗牛》（青瓷数码）、《新笑傲江湖》（完美世
界）、《》（）、《新诛仙》（）、《新神魔大陆》游戏霸气的名字
（）、《云上城之歌》（三七互娱）以及《少年三国志2》（游
族网络）。新游戏方面，《高能手办团》（恺英网络）畅销榜排名30+，
《巨像骑士团》（吉比特）排名50左右，本周新上线的《解神者》（电
魂网络）基本消化此前的负面舆论，进入畅销榜Top50。
新开测手游：本周新开测游戏数量超过40款，包括归属于A股上市
公司名下的游戏共9款，1款正式上线。
游戏版号：本周无游戏版号获批。
⏹投资建议：
根据Sensortower，9月中国手游发行商Top30在全球AppStore及
Google Play的收入达到19.2亿美元，占当期全球手游总收入的
28.8%，无论是收入规模还是占比与7/8月份相比均保持了环比正增长
的势头。考虑到9月国内手游市场规模出现了小幅度的环比萎缩，预
计国内头部发行商的游戏出海收入在9月份仍然取得了不错的增长。
从产品看，三七互娱的《江山美人》在9月迎来上线2周年，其收入
环比增长12%，在日本市场取得了不错的成绩；吉比特的《最强蜗牛》
自7月底登陆港台地区后，游戏流水仍维持在高位。国内市场方面，
在9月底上线的新一批重磅游戏的带动下，游戏行业有望持续保持高
景气，建议重点关注在国内市场已有新游戏上线，并成功取得了一定
先发优势的游戏公司或后续产品储备特别丰富的公司。游戏出海关注
估值偏低、业绩成长性较好的公司。
⏹风险提示：
监管进一步趋严、行业增速下滑、行业竞争加剧、商誉减值风险
增持——维持
日期：2020年10月27日
行业：传媒-游戏
一、上周行情回顾
上周沪深300指下跌1.53%，传媒板块下跌2.92%，跑输沪
深300指数1.39个百分点。游戏板块下跌2.80%，跑输沪深300
指数1.27个百分点，跑赢传媒板块0.12个百分点。
图 1 上周行业市场表现（%）
数据来源：Wind 、上海证券研究所
武夷山美食个股方面，上周涨幅较大的有中青宝（+5.14%）、迅游科技（+3.23%）；上周跌幅较大的有吉比特（-22.12%）、三七互娱（-15.32%）、（-10.91%）。
图 2 上周个股市场表现（%）
数据来源：Wind 、上海证券研究所
二、行业动态数据
手游榜单排名：上周进入iOS畅销榜TOP50的上市公司相关游戏包括：《问道》（吉比特）、《最强蜗牛》（青瓷数码）、《新笑傲江湖》（）、《》（）、《新诛仙》（）、《新神魔大陆》（）、《云上城之歌》（三七互娱）以及《少年三国志2》（游族网络）。新游戏方面，《高能手办团》（恺英网络）畅销
蒸排骨的做法榜排名30+，《巨像骑士团》（吉比特）排名50左右，本周新上线的《解神者》（电魂网络）基本消化此前的负面舆论，进入畅销榜Top50。 图 3 中国区IOS 畅销榜TOP50内游戏（A 股上市公司部分）
数据来源：AppAnnie 、上海证券研究所
新开测手游：本周新开测游戏数量超过40款，包括归属于A 股上市公司名下的游戏共9款，1款正式上线。 表 1 新开测手游（A 股上市公司部分）
开测时间 游戏名称 游戏厂商 关联上市公
司 游戏类型 测试类型 平台
10.27
百恋成仙 游爱网络 天舟文化 RPG 删档测试 Android 10.27
真三国无双-霸 D.W.Studio 盛天网络 ARPG 将星测 Android 10.28
古剑奇闻录 缘中缘网络 深圳惠程 RPG 删档内测 Android 10.28
武圣屠龙 智铭网络 三七互娱 RPG 不删档内测 Android 10.29
小森生活 睿逻网络 世纪华通 模拟养成 付费删档测试 Android 10.29
风影 金萪哲信 金科文化 RPG 不删档内测 Android 10.30
浮生妖绘卷 三七网络 三七互娱 RPG 公测 Android 10.30
最后的原始人 三七网络 三七互娱 RPG 删档内测 Android 10.30 三国志-威力无双 斯天游网络
科技 凯撒文化 SLG 无双终测 Android
数据来源：GameRes 、上海证券研究所整理
游戏版号：本周无游戏版号获批。
三、近期公司公告
表 3 公司重点公告
公司名代码事件内容
吉比特603444 三季报公司公布2020年三季报，前三季度公司实现营收20.49亿元，同比增长31.79%；实现归母净利润7.95亿元，同比增长18.62%。
空间留言代码祝福闪字
吉比特603444 股权激励草
案
隋唐演义排名本激励计划拟授予激励对象的股票期权数量为720,000份，约占
本激励计划草案公告日公司股本总额的1.00%。本激励计划首次授
予的激励对象共计49人，包括公司公告本激励计划时在公司（含
子公司）任职的董事、核心技术人员、核心业务人员。计划首次
授予激励对象股票期权的行权价格为407.09元/份。首次授予的
股票期权在首次授权日起满12个月后分三期行权，每期行权的比
例分别为40%、30%、30%。业绩考核目标为以下两者之一：以2019
年营业收入为基数，2020/2021/2022年营业收入增长率不低于
20%/40%/60%； 2、以2019年净利润为基数，2020/2021/2022年
净利润增长率不低于15%/25%/35%。
凯撒文化002425 三季报公司公布2020年三季报，前三季度公司实现营收4.44亿元，同比减少26.41%；实现归母净利润1.50亿元，同比减少26.09%。
浙数文化600633 对外投资进
展
公司参与投资“苏州永徽隆行股权投资合伙企业（有限合伙）”，
西安兵马俑导游词合伙企业目标认缴金额为人民币32,900万元，其中公司作为有限
合伙人，以自有资金认缴出资人民币30,300万元，占目标认缴金
额的92.10%。合伙企业拟受让罗衡机电持有的罗顿发展
53,398,521股股份，占罗顿发展目前总股本的12.16%。2020年
10月19日，中国证券登记结算有限责任公司出具《过户登记确认
书》，罗衡机电已将罗顿发展53,398,521股股份转让至合伙企业，
合伙企业已成为罗顿发展的第一大股东以及单一拥有表决权份额
最大的股东。
数据来源：Wind、上海证券研究所
四、行业热点信息
1. 天猫双11预售首日成交同比翻一倍
2019年双11购物季大幕开启。预售首日，天猫成交较去年同
期翻一倍。
当日天猫公布的数据显示，雅诗兰黛预售25分钟交易额近5
亿元，超过了去年全天的成交额。预售开启10分钟内，雅诗兰黛、
兰蔻、欧莱雅、资生堂、HR赫莲娜、Olay、后等7个美妆品牌成
交额超过1亿元。在3C数码行业，华为、荣耀、OPPO、vivo、小米等品牌官方旗舰店的业绩均在半小时内超越去年预售全天。
品牌商今年天猫双11投入规模空前。20万品牌的天猫官方旗舰店将集体推出史上最大折扣。参与折扣的商品超过1000万款，其中超过100万款为首次发布的新品。苹果、华为、海蓝之谜、戴森、沃尔沃汽车、茅台都把重要的新品和“硬通货”商品放到天猫双11发售。过半美妆大牌打破惯例，把圣诞礼盒提前到天猫双11发布。兰蔻、SK-II、YSL、纪梵希、资生堂等215个品牌为天猫双11专门定制了241款专属商品。
阿里巴巴投资者日披露的数据显示，阿里数字经济体中国年度用户已达9.6亿。上一财季，阿里中国零售平台移动月活跃用户为7.55亿，单季增长达到3400万，八个季度实现平均超过2600万的用户增长。同时，手机淘宝这一“国民应用”的用户活跃度和年轻消费者的渗透率领跑全网。极光大数据研究显示，截至2019年6月12日，手机淘宝的全网渗透率达到57.2%，对25岁及以下年轻体的渗透率达70%。此外，天猫双11早已具备世界级的影响力，也是全球媒体、投资者关注的重要节点，这对于品牌商来说无疑是另一种参与的收益。（新华网）
2. 爱奇艺龚宇：互联网电视消费时长已超手机端，将成视频消费最重要的终极终端
10月22日，2020爱奇艺iJOY悦享会在上海举行。爱奇艺创始人、CEO龚宇做《网络影视赋能美好生
活》开篇主题分享。龚宇认为，当前，用户在爱奇艺互联网电视上的消费时长已超越手机端，他判断互联网电视将成为精品专业内容消费最重要、最终极、最大的终端。悦享会上，龚宇分享了一组用户终端消费时长上的关键数据：今年年初，用户在互联网电视上消费爱奇艺的总时长已超过手机；十一期间，互联网电视消耗的总时长超过了手机加平板电脑。随着5G规模性应用，超高清、3D立体声等技术正在形成协同效应，互联网电视终端整正在飞速发展。龚宇认为，“互联网电视端视听体验更好，是做精品专业内容最重要、最终极的终端，未来也将是最大的终端。”
过去凭借一部爆款达到万人空巷的时代已经过去，互联网时代观众更加成熟、需求更加多样，每一类观众对品质的要求也越来越高。在此环境下，影视分众成为新的符合市场规律的发展方向。
版权声明：本站内容均来自互联网，仅供演示用，请勿用于商业和其他非法用途。如果侵犯了您的权益请与我们联系QQ:729038198，我们将在24小时内删除。
发表评论