我国重污染行业上市公司环境信息披露状况分析——以325家重污染行业上市公司为例
我国重污染行业上市公司环境信息披露状况分析
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李余晓璐肖怡婷
(江西科技学院江西南昌330000)
摘要：在上交所2017年要求上市公司增加环境信息彼露的制度大背景下，对上市公司环境信息披露的质量与现状，进行 评估和分析研究，是本文的主要目的.，本文以沪A股325家重污染行业上市公司为例，在其中选取2017-2019年度上市公司的环 境信息披露信息，在已构建了环境信息披露指数模型的基础上，对2017-2019年这三年来我国重污染行业上市公司环境信息披 露的状况，进行全面透彻地研究分析，研究结果主要有三点：（1)沪A股重污染行业上市公司环境信息彼露程度，在2019年相比 较于2018年和2017年有明显改善，但从总体上看还有待加强；（2)环境信息披露质量在基于行业、企北以及地区维度的区别上表 现出明显差别；（3)企业的环境信息披露程度受到公司治理、公众压力等诸多因素影响，且这些因素具有相关性。
关键词：重污染行业；环境信息披露；公司治理
基金项目：江西科技学院校级人文社科课题：我国重污染行业上市公司环境信息披露影响因素研究（编
号：RW2013)
中图分类号：F文献识别码：A DOI：10.19932/jki.22-1256/F.2021.05.028
1.前言
伴随着我国《环境信息公开办法（试行）》的颁布和实行，我国上市公司环境信息披露制度正在不断地进行更新完善。2017年6月，《关于共同开展上市公司环境信息披露工作的合 作协议》由环境保护部与证监会成功签署，签署此协议的目的 在于建立、健全和完善上市公司强制性环境信息披露制度，监 督上市公司认真做好环境责任履行义务。此外，上交所为了 便于更好地履行政策要求，在2017年向上市公司发出《关于做 好上市公司2017年年度报告披露工作的通知》。该通知中增 加了对上市公司需要进行环境信息披露的要求，其目的在于 督促上市公司，严格按照准则要求履行信息披露责任。在此 背景下，本文旨在研究2017—2019年度上交所上市公司的环 境信息披露质量是否得到改善，以及在此阶段信息披露的情 况。
2.研究方法
本文暂取2019年前在上交所上市的重污染行业A股上市 公司作为研究母本，随后按照环保部《上市公司环境信息披露 指南（征求意见稿)》的相关要求，在研究母本中，确定选取以9 个重污染行业的325
家A股上市公司作为研究样本。上市公 司行业及数量如表1所示。样本公司2017-2019年的环境信 息披露情况，基于国泰安数据库——环境研究数据库—
—环 境披露版块获取。环境信息披露指数由上市公司环境管理披 露情况、上市公司环境监管与认证披露情况、上市公司环境信 息披露载体信息、上市公司环境负债披露情况、上市公司环境 业绩与治理披露情况等5个维度的分数汇总求得。
3.重污染行业环境信息披露状况分析
研究结果显示，2019年沪A股重污染行业上市公司环境 信息披露指数(EDI)得分为“35.96”，相较于2018年和2017年 的得分水平，分别提高了 9%和26%(绝对值分别提高了 2.76,7.37)，说明在2017-2019年，沪A股上市公司环境信息披露水 平，在公司治理和外部压力等诸多因素的作用下，其环境信息 披露的质量有明显得到改善。
3.1企业环境信息披露指数的总体特点
什么牌子的冰箱好本文主要针对符合样本要求的325家上市公司2017-2019 近三年的环境信息披露情况展开，从三年的得分情况来看,325 家样本企业中，环境信息披露的平均分2017-2019分别为 28.59、33.2、35.%分,2019年企业之间的平均分差异的标准差 为:4.5。
表1样本公司得分情况汇总表
企业得分企业数置201720182019占比（％) 0-2537716011310439%
26-5042012215114743%
51-7515236546216%
76-1002677123%从总得分的分布来看，2017-2019年，公司披露的环境信 息质量在逐渐提高，处于50-100分段的公司数在逐年增加，但 环境信息披露得分主要会集在0-50分的区间中。所以站在总 体的角度上来说，环境信息披露质量仍有待改善提高。采矿 业、化工业、电力、热力生产和供应业，这些行业在低分段所占 比重最多。2019年获得80分以上的企业仅仅只有5家，它们 分别为民丰特纸、宏达股份、驰宏锌锗、柳钢股份、荣晟环保。其中民丰特纸的总分高居榜首。2017-2019年，该企业的环境 披露信息无论是从质量上，还是从数量上来看都非常全面。该公司对环保理念、环保目标、环保管理制度体系、环保教育 与培训、环保专项行动、环境事件应急机制、环保荣誉或奖励 和“三同时”制度等诸多方面都有详细的披露，在年报和环境 报告中均有详细披露相关环境信息。同时其在环境负债和环 境业绩方面，既有数量上的披露，也有质量上的披露。
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站在上市公司环境信息披露的内容上来看，有50%以上 的企业对“环保理念、环保管理、环保事件”进行了披露，该项 指标的披露率最高。披露率至此之后从高到低依次是“环保 目标、环保教育、环保专项行动、环保荣誉”和“三同时”这五个 指标，其披露率均在20%以上。但仅有丨4.15%的企业披露了 “碳排放量”，对“COD排放量”和“S02排放量”进行披露的企业 也均只有44.3%。站在总体的角度上来看，样本企业对环境信 息的披露仍然不太全面和细致，很多重要指标未能得到披露 展示，仍有待改善提高。
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根据样本企业各项披露内容的得分情况分析来看，首先，在样本企业中，有50%以上的企业存在着对于环境政策、方针 和理念方面的表述，并且有20%以上的企业提到了“环保目 标、环保教育、环保专项行动、环保荣誉”和“三同时”这五个指 标，不少商业报告详细阐述了强有力的环境保护效果方面的 成果，但是这些成果大多数都为政策性的，没有详细明确的披 露执行机制来支持企业环境状况。
其次，从上市公司环境监管与认证披露情况来看，几乎 100%的企业披露了“污染物达标”的情况，超过60%的企业披 露的“重点污染监控单位”，在一些较为具体详细的方面，比如 突发环境事故、环境违法事件、环境信访案件等的情况，大部 分统计资料都呈现出较大程度的下滑趋势。
另外，在上市公司环境负债披露定量指标中，烟尘和粉尘 排放量披露信息数量最多，占52%，上市公
司环境业绩与治理 情况披露中，废气排放治理情况和废水减排治理情况披露企 业最多，占73%，而噪声、光污染、辐射等治理、清洁生产实施 情况等情况披露企业相对较少，仅占40%左右。
在其他披露内容中，披露质量相对比较平稳，但从整体的 角度上来看，同时披露了质量和数量的公司仍较少，量化的描 述少于定性的描述。因此，企业的环境信息披露，仍存在看重 数量轻质量、政策性文字描述过多，而缺少实质性内容等一系 列诸多问题，其意图可能是为了迎合监管者以及投资者的要 求，便于自己树立良好的公众形象。但其结果却导致公众和 投资者，无法迅速捕捉有效信息，给公众造成了 一定程度上的 困扰。
3.2企业环境信息披露指数的行业特点
在全部9个行业样本中，各行业的环境信息披露均值相差 较大，相差最大的两个行业是造纸业和制革业。从近三年的 披露情况来看，除了煤炭业和制革业外，所有行业的环境信息 披露水平都在稳步提升，但所有行业的环境信息披露平均分，都在50分以下；2019年得分最接近50分的三个行业，为造纸、煤炭和采矿。
制革业得分最低，只有11.9分，化工、制药、电力、纺织行 业，得分在20-40分的区间内。除了制革业和纺织业之外，其他 行业之间由高到低的下降趋势比较平稳。根据Dye(2001)的自 愿披露理论是博弈论的一个典型例子的相关言论，不难得出环 境信息披露理论中的“自清”原则符合这么一个逻辑。污
染程 度越密集的行业更加依赖环境信息披露。这与公司内外部的因素有关，从内部来看，这些行业公司规模一般较大，公司治理
机构完善，所以环境信息披露的政治意愿更强烈；从外部来看，
公众压力越大、政府机构监管越严格，则环境信息披露的质量
更好。这些行业的上市公司，也更加有动力做到披露信息更加
多元化更加细腻化，以提升自身的竞争优势。
此外，本文还将每个行业得分最高的上市公司列出来单
独研究，发现：行业排序与之前相比有所变化。行业中得分位
居前三的分别是造纸（民丰特纸，得分：88.09)，采矿（驰宏锌
锗，得分：85.71)与造纸（荣晟环保，得分:85.71)，后三位的则
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是纺织(浪莎股份，得分:0)、制革（新华锦，得分:0)和采矿(有
研新材，得分:〇)。
站在行业分类的总体角度，来研究分析企业环境信息披
露情况，发现企业环境信息披露水平取决于行业性质以及行
业的污染程度。污染越是密集则行业环境信息披露水平越是
更高。若是仅从环境信息披露的平均水平上来判断，目前环
境信息披露的表现仍称不上乐观，但从每个行业的佼佼者来
说，环境信息披露水平基本较高。所以评估一个企业的环境
信息披露情况，必须结合其行业性质和企业特性。
4.结论
本文基于国泰安环境研究数据库，在构建了环境信息披
露指数模型的基础上，根据从上市公司环境管理披露情况、上
市公司环境监管与认证披露情况、上市公司环境信息披露载
体信息、上市公司环境负债披露情况、上市公司环境业绩与治
理披露情况等5个维度，展开全面分析、全面衡量，对上市公司
2017-2019年度环境信息披露的质量进行评估。研究主要发
现三点：（1)沪A股重污染行业上市公司环境信息披露程度，
在2019年相比较于2018年和2017年有明显改善，但从总体的
角度上看还有待加强；（2)环境信息披露质量在基于行业、企
性价比最高的车业以及地区维度的区别上表现出明显差别；（3)企业的环境信
息披露程度受到公司治理、公众压力等诸多因素影响，且这些
因素具有相关性。
参考文献：
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作者简介：
李余晓璐（1985.9-)，女，土家族，湖北省建始人，硕士研
究生，助教，会计。
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