指数基⾦怎么买，指数基⾦买卖技巧（纯⼲货）
众所周知，指数基⾦是巴菲特在公开场合唯⼀推荐过的投资品种。⽬前，市场上有不到800只股票指数基⾦，指数基⾦怎么买，指数基⾦买卖技巧揭秘。
⼀、指数基⾦怎么买，主要看以下⼏个指标
按照复制⽅式的不同，指数基⾦分为被动指数型和增强指数型。由于两者的投资策略存在差异，选择⽅法上也存在⼀些不同，不过⼤体思路是⼀致的。
1、选标的指数（核⼼）
指数基⾦跟踪标的指数，指数表现什么样，指数基⾦表现就什么样。因此，选择指数基⾦的第⼀步，是选择好的标的指数，这是核⼼。那么，怎么选好的标的指数呢？
1）宽基 VS 窄基
⼀般，股票指数可以分为宽基和窄基。上证50、沪深300、中证500、创业板指等属于宽基，这类指数投资范围⼴，分布于不同⾏业和主题，只要市场⾏情来了，就会有不错的表现，适合⼤多数投资者；消费、医药、红利、计算机等指数属于窄基，这类指数投资范围窄，风险较为集中，适合对某⾏业或主题
有⼀定了解、对市场风⼝把握准确的投资者（如果投资，建议多关注有中长期投资逻辑的⾏业和主题）。
2）“风险”匹配
由于标的指数⼀般都具有较长的历史可追踪，⼀定程度上指数基⾦的风险是可以预测的。⽐如：上证50和沪深300指数的成份股是⼤盘股、价值型，历史波动率较低；⽽中证500和创业板指的成份股是中⼩盘股、成长型，历史波动率较⾼。投资者在选择标的指数时，也要和⾃⾝的风险偏好相匹配。
3）契合市场风格
选择标的指数⼀定要契合当下的市场风格。否则，如果市场分化严重，不仅赚不到钱，还会亏钱。从上表的夏普⽐率也可以看到，近⼏年都是⼤盘股表现好、昔⽇“辉煌”的中⼩创跌的很惨。⽬前来看，市场风格依然延续。截⽌
2018.10.29，今年以来上证50下跌了16.46%，中证500下跌了33.41%。
不过，⾼兴的是，中证500和创业板指的估值已经极低，此时⼊场成本低，⽽A股市场有风格轮动的特点，相信终有⼀天中⼩盘会迎来“春天”。
打树花4）估值低
估值也是判断指数是否值得投资的重要标准。⽆论宽基、还是窄基，都应尽量选择低估的。⼀⽅⾯，低估值代表更⾼的安全边际，继续下跌的空间有限；另⼀⽅⾯，当指数极度低估时，逐利资⾦会进⼊，长期来看估值会回归到合理⽔平。
⼀般，PE、PB历史百分位处于30%以下，就属于低估了。除了PE、PB，ROE也是⼀个经常参考的指标。⽬前，中证500、创业板指、全指可选、全指医药、全指信息都处于极度低估（百分位<10%）；从ROE来看，中证500较差，盈利能⼒不佳。
通过以上维度，基本上就可以选出适合你的好的标的指数了，然后就是选具体的基⾦。以沪深300为例，⽬前市场上共有46只被动指数型、36只增强指数型。
2、成⽴⽇期
和主动型基⾦⼀样，指数基⾦也是尽量选择成⽴⽇期较早的⽼基⾦，这样可以更长周期地了解基⾦的运作情况、业绩表现。
我们筛选出成⽴⽇期在3年以上的⽼基⾦（当然，3年只是⼀个参考值，如果可选的基⾦数量较少、且成⽴较晚，可以缩
我们筛选出成⽴⽇期在3年以上的⽼基⾦（当然，3年只是⼀个参考值，如果可选的基⾦数量较少、且
成⽴较晚，可以缩短时间），⼏乎剔除了⼀半，剩下28只被动指数型、15只增强指数型。
3、被动指数型：跟踪误差
我们知道，被动指数型完全按照指数的成份股和权重进⾏投资，⽬标是获取与指数相同的收益。因此，选择被动指数型的标准就是看跟踪误差。
跟踪误差越⼩，说明基⾦和指数的投资拟合度越⾼，代表基⾦越好；反之，跟踪误差越⼤，也就偏离了投资该指数的初衷，蕴含较⼤风险。
我们对筛选出的28只基⾦按照近3年跟踪误差排序，可以看到：
1）前5只都是ETF。由于ETF场外需要实物申购、且投资门槛⾼（少则⼏⼗万），建议在场内买卖，1⼿起投，⼏百块就可以买，但是需要股票账户。名人名言的故事
2）除了ETF，前10的基⾦⾥还有3只ETF联接基⾦、1只其它被动指数基⾦（⼯银瑞信沪深300）。有⼈可能要问
了，ETF联接基⾦和其它被动指数基⾦有没有区别呢？当然有。
电影大白鲨⾸先，仓位上，ETF联接基⾦中⾄少90%的资⾦要直接投资ETF，还会有部分股票市值，⼀直保持⾼仓位；其它被动指数型基⾦只需要80%的资⾦投资于股票就好了，相对灵活。其次，费率上，ETF联接基⾦的费率相对更低（但不绝对，⽐如下表中的⼯银瑞信沪深300的管理费、托管费和ETF联接⼀样）。
4、增强指数型：信息⽐率
增强指数型跟踪指数的同时积极投资，因此考察增强指数型的标准不再是跟踪误差，⽽是信息⽐率。什么是信息⽐率呢？
它代表单位主动风险所获得的超额收益。信息⽐率⼤于0，说明基⾦跑赢标的指数，具有超额收益。信息⽐率越⾼，代表基⾦单位跟踪误差所获得的超额收益越⾼，主动投资的能⼒越强。
销售团队激励口号5、规模
除了跟踪误差、信息⽐率，不同类型的指数基⾦的适度规模也不同。
被动指数型规模越⼤越好。规模越⼤，基⾦⼤额申赎对跟踪误差的影响越⼩。举个例⼦：假如某基⾦规模100亿，某⽇涨幅5%，前⼀⽇有⼤额申购10亿。前⼀⽇申购的资⾦享受当⽇的涨幅，但由于资⾦当⽇尚未到账，基⾦经理⽆法及时建仓，因此会稀释当⽇基⾦的涨幅（少于5%）。基⾦规模越⼩，稀
释的程度就越厉害。另外，对于ETF基⾦，规模越⼤，流动性也越好。
⽽对于增强指数型，由于有主动投资的成分，规模适中⽐较合理。规模过⼤，会加⼤基⾦经理管理的难度，从⽽影响基⾦业绩表现。当然，规模也不能过⼩，⼩⼼清盘的风险。天秤座女生的性格
6、费率
毫⽆疑问，相⽐增强指数型，被动指数型的费率更低。我们上期课也说了被动指数型更适合长期投资。当然，如果你觉得增强指数型带来的预期收益可以弥补⾼出的费率和风险，那么就选择增强指数型。
另外，在选择同类型基⾦时，尽量选择费率低的基⾦，能省⼀点是⼀点嘛。对于C份额，除了关注管理费和托管费，还要看销售服务费。需要提醒的是：⽐较费率的前提是选择好的基⾦。否则，基⾦不好，费率再便宜也⽩搭。
我们再来⽐较筛选出的基⾦的费率：被动指数型，嘉实沪深300ETF费率最低（需要股票账户），⼯银瑞信沪深300次之，嘉实沪深300ETF联接稍⾼些；增强指数型，兴全沪深300费率⽐富国沪深300⼀年低0.23%（注意的是这两只基⾦都是好买研究推荐的）。
7、基⾦公司实⼒
选到这基本上也差不多了，最后⼀步就是看看基⾦公司的实⼒。知名度较⾼、成⽴时间较长的⽼牌基⾦公司会更靠谱⼀些。
园城寺怜
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