风电资产交易价值及风险梳理（一）
随着国家碳达峰、碳中和的提出，我国风电、光伏发电等可再生能源行业来说引来重大机遇。可以说，实现碳中和、优先发展非化石能源，已经成为我国能源发展顶层设计的一部分。大众商标
从实践角度，自主开发风电、光伏项目前期成本较高、落地存在不确定性、开发周期较长，投资者倾向于以兼并、收购等方式快速扩大风电光伏等新能源资产，该模式下投资者需充分考虑新能源想本身的盈利性、合法性。本文结合以往风电项目交易经验，对风电资产价值边界（小时数、电价、限电、合理利用小时、保障小时）进行逐步分析，后续将从建设及运行边界以及交易风险角度进行完善。
1、年等效满负荷小时数
水壶水垢小时数计算一般以年为单位，资产交易一般采用项目可研报告年等效满负荷小时数或者项目历史年限发电量倒推的年等效满负荷小时数，具体简析如下：
（1）可研报告年等效满负荷小时数：可研报告一般在项目立项时由设计院根据修正的风资源数据及各风机机组厂商给的机组选型报告出具，采用可研小时数建议注意：
⏹可研报告采用机型与实际建设机型是否一致，包括容量、叶片
及塔筒高度等；
⏹可研报告中综合折减系数及折减因素是否考虑充分，如尾流影
响、风机可利用率、功率曲线、叶片污染折减、低温折减、控
制盒湍流折减、风场间折减、电网频率波动、场用电和线损等，
具体数值单独分析。
（2）历史年限发电量倒推的年等效满负荷小时数：从发电量角度分为风机关口表发电量、集电线路关口波发电量及升压站关口表发电量及对端关口表发电量，小时数则以相对应发电量除以容量即可，各发电量关系为：
⏹风机关口表发电量=集电线路关口表发电量+箱变用电+集
电线路线损
党员一句话承诺⏹集电线路关口表发电量=升压站关口表发电量+升压站场内
用电
⏹升压站关口表发电量=对端关口表发电量+送出线路线损
⏹对端关口表发电量=上网发电量
2、电价
项目电价主要分为脱硫燃煤标杆上网电价和多边交易电价，具体简析如下：
4冀北0.3720.36980.0022
5山西0.3320.32740.0046
6山东0.39490.39390.001
7蒙西0.28290.27850.0044
8蒙东0.30350.29850.005
9辽宁0.37570.37310.0026
10吉林0.37310.37190.0012
11黑龙江0.37400.37270.0013
张钧甯事件12上海0.41550.41460.0009
13江苏0.39100.38800.003
14浙江0.41530.41300.0023
15安徽0.38440.38070.0037
16福建0.39320.39030.0029
刘德华 新义安17湖北0.41610.41490.0012
18湖南0.45000.44800.002
19河南0.37790.37490.003
20四川0.40120.39230.0089
21重庆0.39640.39620.0002
22江西0.41430.41320.0011
23陕西0.35450.35220.0023
24甘肃0.30780.30450.0033
25青海0.22770.31960.0919
26宁夏0.25950.25840.0011
27新疆0.25950.24230.0172
28广东0.45300.45290.0001
29广西0.42070.41220.0085七夕节什么时候
30云南0.33580.32600.0098
31贵州0.35150.34740.0041
32海南0.42980.42980.0000（2）多边交易电价（含税）：各省份多边交易结构及电价均不一致，如蒙西多边交易电价统一为0.0557元/kwh，黑龙江有多种多边交易形式，如大用户直供，送华北等，电价亦不一致，后续会单独就电价事宜展开详细分析。
（3）综合上网电价（含税）：以标杆电量及多边交易电量为权重，结合标杆电价及多边交易电价核算的综合上网电价。
3、（弃风/弃光）限电
4、保障小时数
保障小时数来源于2016年6月1日国家发展改革委、国家能源局发布《关于做好风电、光伏发电全额保障性收购管理工作的通知》，通知为降低各省份弃风/光率，要求按照资源类型保障收购，但今年已变成一种变相降价措施，在保障小时外的发电量要求强制参加市场交易，即保量不保价，具体如下：
对于当前申报的平价项目，是否会存在限电及要求强制参加市场交易，当前的政策规定如下：
⏹电网企业应确保项目所发电量全额上网。
⏹如存在弃风弃光情况，将限发电量核定为可转让的优先发电计
划。经核定的优先发电计划可在全国范围内参加发电权交易
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