证券投资学复习资料1
一、辨析题（每小题10分）
1．证券的风险一-收益率特性会随各种相关因素的变化而变化。√
2．证券的流动性通常与偿还期成反比，与债务人的信用能力成正比。√
3．我国设立的基金均为契约型。√
4．威廉指标（WMS%）表示当天的收盘价在过去一段日子的一定价格范围内所处的相对位置，若WMS%的值较大，则当天的价格处于相对较高的位置，要提防回落；若WMS%的值较小，则说明当天的价格处于相对较低的位置，要注意反弹。×
5．普通股没有还本要求，股息也不固定，因而不存在信用风险×
6.总量分析完全是一种动态分析。×
7．投资收益与平均投资额的比值反映公司利用资金进行投资的获利能力大小。√
8．非流通国债不能转让，只能记名。×
9．利息支付倍数是企业经营业务收益与费用的比率。×
10．组建证券投资组合是投资过程的第三步，它涉及到确定具体的证券投资品种和投资者的资金投入各种资产的投资比例。拟声词有哪些?√
11.有效组合在各种风险条件下提供最大的预期收益率。√
12.投资者如何在有效边界中选择一个最优的证券组合，取决于投资者对风险的偏好程度。√
13.投资者所选择的最优组合不一定在有效边界上。×
14. 在K线理论中，不管实体是阳线还是阴线，一般来说，上影线越长，下影线越短，实体越短，越有利于空方占优，反之，上影线越短，下影线越长，实体越长，越有利于多方占优。√
15．优先股具有优先于普通股分配股息和清偿资产的权利。×
二、选择题（单选1分，多选2分）
1．把证券分为财务证券、货币证券和资本证券，是按（A）划分的。
A．构成内容 Ｂ．发行主体
C．是否有价 D．是否上市
2．以人民币标明面值，供投资者用外币认购，获纽约证券
交易所批准上市的股票，称为（D）
A．B股 B．H股C．A股 D．N股
3．与头肩顶形态相比，三重顶（底）形态更容易演变为（C）
A．反转突破形态 B．圆弧顶形态
C．持续整理形态 D．其他各种形态
4．证券投资目标，不正确的说法是（D）
Ａ．卖出不求最高 Ｂ．买进不求最低
Ｃ．相对收益的最大化 Ｄ．绝对收益的
5．风险最大的股票是（A）
A．普通股 B．优先股 C．后配股 D．混合股
6.直接投融资的中介机构是__D__。
A .商业银行 B .信托投资公司 C .投资咨询公司 D. 证券经营机构
7. "一手交钱一手交货"的钱货两清的即付交易方式是（A）
A．现货交易 B．期货交易
C．信用交易 D．期权交易
8．把债券分为凭证式债券、实物债券和记账式债券，其划分标志是（C）
A．按照发行债券单位的性质不同 B．按计息方式划分
C．按债券的形式划分 D．按债券的偿还方式划分
9.境内公司发行的以人民币标明面值，供投资者用外币认购，在香港联合交易所上市的股票称为 （B）
A．B股 B．H股
如何做万花筒C．A股 D．N股
2018高考成绩查询时间10．亚洲投资基金业务最发达的国家是（B）
A．中国 B．日本
C．韩国 D．新加坡
11.技术分析的鼻祖是（A）
A．道氏理论 B．K线理论 C．切线理论 D．波浪理论
12．从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，（A）的变动
与GDP的变化趋势是相吻合的。
A．股票平均价格 B．股票价格
C．某些股票价格 D．全部股票价格
13．光头光脚的长阳线表示当日（B）。
A．空方占优 B．多方占优
C．多、空平衡 D．无法判断
14．在证券投资过程中，为了尽量降低投资风险，投资者应（A）
Ａ．应将资金分散投资于各种不同的有价证券
赛尔号水之精华Ｂ．应将资金集中投资于某种有价证券
Ｃ．应将资金分散投资于各种不同的股票
Ｄ．将较大部分的资金投资于股票
15．关于风险的说法，不正确的是（B）
A．风险是客观存在的
B．风险总是带来消极的负面的后果
小轿车使用年限C．风险具有可测定性
D．高风险高收益，低风险低收益
1.证券的基本特征包括（AB）
A．法律特征 B．书面特征C．财务特征 D．货币特征
Ｅ．资本特征
２．目前证券市场上常用的交易方式有（ABCD）
A．现货交易 B．期货交易C．信用交易 D．期权交易
E．自由交易
３．构成债券的票面要素包括（ABCD）北海景点排行榜
A．面值 B．还本和付息期限
C．票面利率 D．赎回条款
E．偿债基金
４．按股东所负责任不同，股份公司可以分为（ABCDE）
A．无限责任公司 B．有限责任公司
C．两合公司 D．股份有限公司
E．股份两合公司
５．投资基金的创立和运行包含以下几方面（ABCD）
A．投资人 B．发起人
C．管理人 D．托管人
E．自然人
６．道氏理论的主要原理有（ABCD）。
A．市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为
B．市场的每一级波动可分为上升五浪、下跌三浪
C．交易量在确定趋势中有重要作用
D．收盘价是最重要的价格
7.一般来讲，债券的票面利率水平是由以下因素决定的（BCD）
A．债券的期限 B．债券的信用级别
C．利息的支付方式 D．投资者的接受程度
E．债券的实际收益率
8．法人财产权包括（BCDE）
A．所有权 B．占有权 C．支配权 D．收益权 E．处置权
9．投资基金的主要特征可以概括为（DE）
A．集体投资 B．集体经营 C．专家经营 D．分散风险
E．共同受益
10．风险的特征有（ADE）
A．风险是客观存在的 B．风险具有负面性
C．风险具有不可测定性 D．风险具有可测定性
E．风险与收益的对立统一性
11．证券按构成的内容不同，可以分为（ABC）
A．财务证券 B，货币证券 C．资本证券 D．无价证券
Ｅ．有价证券
12.间接投资的优点有_ABCD_。
A .积少成多 B .续短为长 C .化分散为集中 D .分散风险
13.中央银行的货币政策对证券市场的影响，可以从（ABCD）等方面加以分析。
A．利率对证券价格的影响
B．中央银行的公开市场业务对证券价格的影响
C．调节货币供应量对证券市场的影响
D．选择性货币政策工具对证券市场的影响
E．国债发行规模对货币政策的影响
14．技术分析理论可以分为以下哪些类型。（ABCD）
A．随机漫步理论 B．切线理论
C．相反理论 D．道氏理论 Ｅ．资产组合理论
15．“相对收益最大化”是相对于不同参照对象而言的收益最大化。相对收益有以下几种（ABC）
Ａ．行业的相对收益 Ｂ．市场的相对收益
Ｃ．行情的相对收益 Ｄ．产品的相对收益
Ｅ．企业的相对收益
16．由于对风险定义角度的不同，产生了风险的不同学说，大体有以下几种 （ABCDE）
A．损害可能说 B．风险因素结合说
C．预期与实际结果变动说 D．风险主观说 E．风险客观说
三、简答题（每小题10分）
1、简述证券上市的条件。
答：股票上市要达到的标准包括:符合要求的业绩记录、最低的股本数额、最低的净资产值
、最低的公众持股数和比例等。
2、简述“相对收益最大化”的含义。
“相对收益最大化”是相对于不同参照对象而言的收益最大化。它有时代表一种保守的投资目标，但追求相对收益最大化往往又是稳健、安全的。相对收益有以下几种：（１）行业的相对收益。（２）市场的相对收益。（３）行情的相对收益。
3、简述经济周期与股市周期的关系
股市是经济的晴雨表，经济的好坏最先在股市中得到反映。股市的周期性波动深受经济周期变动的影响。
在经济发展过程中，经济的景气循环主要有繁荣、衰退，萧条、复苏四个阶段，这四个阶段组成一个经济变动的周期。
（1）在经济繁荣时期，经济增长加快，企业利润增长，上市公司盈利也增长，因而股东所预期的股息、红利也将会随之增加。所以，人们普遍看好经济的发展，对未来充满信
心。这种乐观的心理也影响到股票市场。由于投资者对未来充满希望，所以增加了对股票的投资，而使股价上升，这也使得股市上投机活跃，进一步推动了股价的上涨。
（2） 在经济衰退阶段，由于经济不景气，企业成本上升，利润下降，失业增加，许多企业亏损甚至破产。而上市公司也难逃恶运，一些经营不良的公司可能发生亏损而不能派息，或者由于破产而使股东蒙受很大的损失。这时，投资者对未来失去信心，股市利空消息频传，投资者投资情绪低落，纷纷卖出股票，退出股市，做空者趁机打压，使股价连续下跌。
（3）在经济萧条时期，经济衰退虽然减缓了，然而许多企业仍然没有利润，甚至亏损。大多数上市公司经营效果不理想，因而投资者的投资热情不高。而许多有远见的长期投资者在低价位处买进股票，致使股价下降的幅度减小，或者在底部区域盘整。
（4）在经济复苏阶段，各种投资活动开始活跃，企业的经济效益开始好转，利润上升。由于经济开始好转并持续增长，因此，上市公司利润也相应上升，这使广大股东提高了对派息或增加派息的希望，于是，投资者开始增加对股市的投资，购进各种有发展前景的股票。这时，各种投机活动也开始热闹起来，许多短线投机者纷纷进入股市，以期获取差价
利润。所以，随着经济的复苏，股价开始回升。
4、如何运用收入需求弹性原理进行投资决策。
收入需求弹性表示在一定时期内消费者对某种商品的需求量变动对于消费者收入量变动的反应程度。弹性高的商品，其市场需求会大幅增长，市场前景好，生产这种商品的企业也会发展很快。反之，弹性低或无弹性商品，因人们收入水平提高而产生的对该商品需求的增加量相对较小，企业发展的市场空间受到一定的制约。在灵活的市场价格机制条件下，市场需求增长快的商品由于供求关系的影响也能维持较高的价格水平，企业纯收入也就高一些，企业的进一步发展也有稳定的资金保证。而市场需求增长缓慢或基本无增长的商品由于供求关系的作用只能维持较低的价格水平。所以在经济形势较好的情况下应该投资有一定弹性的商品。
5、投资与投机的主要区别。
投资侧重于基本面分析，注重的是证券的中长期的回报；投机则注重分析的是短期内会导致证券价格波动的一切因素，寻求买进与卖出的时机。投资多是现货交易，资金来源较为
稳定；而投机多通过买空卖空的信用交易来博取短线利益，由于运用财务杠杆，其风险也随之加大。投资多是为了获取中长期比较稳定的收益及资本增值；而投机多是为了获取短期内的价差收益，即以资本利得作为收入的主要来源。投机是证券市场上的一种普遍现象，其存在可以平稳证券市场价格提高证券的流动性及交易的连续性。
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