2022年注册会计师《财务成本管理》章节练习(第三章 价值评估基础)
2022年注册会计师《财务成本管理》章节练习
第三章 价值评估基础
基准利率及其特征
单项选择题
影响利率的因素不包括（　）。
A.信用政策
B.货币的供给与需求状况
C.经济发展的状况
D.物价水平
正确答案：A
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利率作为资本的价格，最终是由各种因素综合影响决定的。首先，利率受到产业平均利润水平、货币供给与需求状况、经济发展状况等因素的影响；其次，又受到物价水平、利率管制、国际经济状况和货币政策因素的影响。
单项选择题
基准利率是利率市场化机制形成的核心。基准利率具备的基本特征不包括（　）。
A.市场化
B.基础性
C.传递性
D.稳定性
正确答案：D
答案解析
基准利率具备的基本特征有：（1） 市场化；（2 ） 基础性；（3 ） 传递性。
利率的期限结构
单项选择题
利率期限结构是指某一时点不同期限债券的到期收益率与期限之间的关系。利率期限结构的主要理论不包括（　）。
A.无偏预期理论
B.流动性溢价理论
C.市场分割理论
D.有效市场理论
正确答案：D
答案解析
关于利率期限结构有三种理论解释：（1）无偏预期理论；（2）市场分割理论；（3）流动性溢价理论。
多项选择题
关于利率期限结构的各种理论，下列各项说法中正确的有（　）。
A.无偏预期理论认为利率的期限结构完全取决于市场对未来利率的预期
B.流动性溢价理论认为短期债券的流动性比长期债券低
C.市场分割理论认为长期债券即期利率是未来短期预期理论平均值加上一定的流动性风险溢价
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D.利率的期限结构理论包括无偏预期理论、市场分割理论和流动性溢价理论
正确答案：AD
答案解析鱼蒙眼
流动性溢价理论认为短期债券的流动性比长期债券高，所以选项B的说法不正确；长期债券即期利率是未来短期预期理论平均值加上一定的流动性风险溢价，这是流动性溢价理论的观点，所以选项C的说法不正确。
利率的影响因素
单项选择题
一公顷等于多少亩目前资本市场上，纯粹利率为3%，无风险利率为6%，通货膨胀溢价为3%，违约风险溢价为2%，流动性风险溢价为3%，期限风险溢价为2%。目前的利率是（　）。
房贷利率最新消息2022年
A.10%
B.13%
我国少数民族的风俗习惯C.8%
D.16%
正确答案：B
答案解析
利率=纯粹利率＋通货膨胀溢价＋违约风险溢价+流动性风险溢价+期限风险溢价=3%+3%+2%+3%+2%=13%
或者：无风险利率=纯粹利率+通货膨胀溢价，所以，利率=无风险利率＋违约风险溢价+流动性风险溢价+期限风险溢价=6%+2%+3%+2%=13%
单项选择题
目前资本市场上，纯粹利率为3%，通货膨胀溢价为2%，违约风险溢价为3%，流动性风险溢价为1%，期限风险溢价为2%。目前的风险溢价是（　）。
A.5%
B.6%
C.11%
D.8%
正确答案：D
答案解析
利率=纯粹利率＋风险溢价=纯粹利率＋通货膨胀溢价＋违约风险溢价+流动性风险溢价+期限风险溢价
所以，风险溢价=通货膨胀溢价＋违约风险溢价+流动性风险溢价+期限风险溢价=2%＋3%+1%+2%=8%
货币时间价值的概念
单项选择题
货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资带来的（　）。
A.时间增值
B.价值增值
C.利息增值
D.本金增值
正确答案：B
答案解析
货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
多项选择题
有关货币时间价值的表述中，正确的有（　）。
A.货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值
B.不同时间的货币收支不宜直接进行比较
C.不同时间的货币收支不能折算到相同的时点上进行比较
D.不同时间的货币收支可以直接进行比较
正确答案：AB
答案解析
不同时间的货币收支不宜直接进行比较，需要把它们折算到相同的时点上，然后才能进行大小的比较和比率的计算，选项CD的说法不正确。
终值和现值
单项选择题
下列关于各种系数关系的表述中，不正确的是（　）。
A.单利终值系数和单利现值系数互为倒数关系
B.复利终值系数和复利现值系数互为倒数关系
C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数关系
D.普通年金现值系数和普通年金终值系数互为倒数关系
正确答案：D
答案解析
单利终值系数和单利现值系数互为倒数关系，所以选项A正确；复利终值系数和复利现值系数互为倒数关系，所以选项B正确；普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数关系，和普通年金现值系数不是倒数关系，所以选项C正确，选项D不正确。
【提示】单利现值：P=F/(1+n×i)，式中1/(1+n×i)为单利现值系数
单利终值：F=P×(1+n×i)，式中(1+n×i)为单利终值系数
结论：
(1)单利的终值和单利的现值互为逆运算
(2)单利终值系数(1+n×i)和单利现值系数1/(1+n×i)互为倒数
多项选择题
下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有（　）。
A.普通年金现值系数×投资回收系数＝1
B.普通年金终值系数×偿债基金系数＝1
C.普通年金现值系数×（1＋折现率）＝预付年金现值系数
D.普通年金终值系数×（1＋折现率）＝预付年金终值系数
正确答案：ABCD
答案解析
普通年金现值系数与投资回收系数互为倒数，普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数，所以，选项A、B的说法正确；普通年金每次收付发生在期末，而预付年金每次收付发生在期初，由此可知，在其他条件相同的情况下，计算普通年金现值要比计算预付年金现值多折现一期（普通年金现值小于预付年金现值），普通年金现值×（1＋折现率）＝预付年金现值，所以，选项C的说法正确；在其他条件相同的情况下，计算普通年金终值要比
计算预付年金终值少复利一期（普通年金终值小于预付年金终值），普通年金终值×（1＋折现率）＝预付年金终值，所以，选项D的说法正确。

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