设备更新的工程经济分析 随着新工艺、新技术、新材料的不断出现，工程施工在更大的深度和广度上实现了机械化，施工机械设备已经成为生产力不可缺少的重要组成部分。因此，建筑施工企业都存在着如何使企业的技术结构合理化，如何使企业设备利用率、机械效率和设备运营成本等指标保持在良好状态的问题，这就必须对设备磨损的类型及补偿方式、设备更新方案的比选进行科学的技术经济分析。 一、设备的磨损与寿命 1.设备的磨损 设备是企业固定资产的主要组成部分，是企业生产和扩大再生产的主要手段。设备投入使用后，随着时间的延长，其技术状况和经济合理性会逐渐劣化，设备的价值和使用价值也会随时间逐渐降低，这种现象称为设备的磨损。设备的磨损可以分为有形磨损和无形磨损两大类。 （一）设备的有形磨损 设备的有形磨损，又称物理磨损、物质磨损，是机器设备在使用（或者闲置）过程中所发生的实体磨损。有形磨损分为以下两种： 1、第Ⅰ类有形磨损 设备在运转过程中，在外力的作用下，零部件乃至设备会发生磨擦、振动、超负荷作用、受热不均匀等现象造成机器设备的实体上的变形或损坏，这种磨损称为第Ⅰ类有形磨损。它与设备的使用时间和使用强度有关。 设备产生的第Ⅰ类有形磨损可使设备精度降低，劳动生产率下降，使用费增加。当这种有形磨损达到较严重的程度时，机器设备就不能继续正常工作，甚至发生故障，提前失去工作能力、丧失使用价值或者需要支付很大的修理费用进修维修，从而造成经济损失。 2、第Ⅱ类有形磨损 在自然力作用下，由于生锈、腐蚀、老化等造成的磨损，或是由于管理不善和缺乏必要的维护而丧失精度和工作能力，产生损耗磨损称为第Ⅱ类有形磨损。设备在闲置过程中受自然力的作用而产生的实体磨损,也称为第Ⅱ类有形磨损。它与设备的闲置时间和闲置环境，以及使用或者闲置期间的维护状况有关。 第Ⅱ类有形磨损同样可以使设备精度降低，劳动生产率下降。当这种有形磨损达到一定程度时，若进行维修，需要支付很高的修理费用；这种有形磨损达到严重程度时，会使设备失去精度和工作能力，丧失使用价值。 上述两种有形磨损都造成设备的性能、精度等的降低,使得设备的运行费用和维修费用增加。所以，有形磨损带来的技术后果是设备使用价值降低甚至完全丧失，经济后果是设备价值的部分降低甚至是没有价值。 （二）设备的无形磨损 设备的无形磨损，又称精神磨损、经济磨损，是指由于科学技术的进步，不断出现性能完善、生产效率更高的设备而使原有的设备价值降低，或者生产同样结构的设备价值不断降低而使原有设备的价值降低。无形磨损不是由于生产过程中的使用或者自然力的作用造成，所以不表现为设备实体的变化，而表现为设备原始价值的贬值。无形磨损分为以下两种： 1、第Ⅰ类无形磨损 由于技术进步，设备制造工艺不断改进，再生产这种设备的过程中，劳动生产率不断提高，成本不断降低，生产同种设备的社会必要劳动时间减少，因而设备的市场价格下降，致使原设备相对贬值。这种磨损称为第Ⅰ类无形磨损。这种磨损没有造成使用价值的变化，故不影响设备的正常使用。 第Ⅰ类无形磨损并未导致设备本身的技术性能降低，因此不会直接产生提高更换现有设备的问题。但由于技术进步对生产部门的影响往往大于修理部门，使设备本身价值降低的程度比其维修费用降低的速度更快，从而有可能造成在尚未达到使用年限之前设备的维修费用就高出设备本身再生产的价值，此时就可以考虑设备的更换问题。 2、第Ⅱ类无形磨损 由于科学技术的进步，社会上不断创新出结构更先进、性能更完善、效率更高、耗费原材料和能源更少的新型设备，使原有设备相对陈旧落后，其经济效益相对降低而发生贬值。这种磨损称为第Ⅱ类无形磨损。这种磨损也是与技术进步有关，但这种技术进步表现在该设备产品的功能提高和改善方面，而不是该产品的生产成本降低，所带来的经济效果影响更大。 第Ⅱ类无形磨损不仅使原有设备的价值相对贬值，而且如果继续使用旧设备还会降低生产的经济效果。这种经济效果的降低，实际上反映了原设备使用价值的局部或者全部丧失，这就可能产生新设备代替就有设备的必要性。是否更新替换取决于现有设备的贬值程度和在生产中继续使用旧设备的经济效果下降的程度。 （三）设备的综合磨损 一般情况下，设备在使用过程中发生的磨损实际上是由有形磨损和无形磨损同时作用而产生的，这称为综合磨损。有形和无形两种磨损都引起机器设备原始价值的贬值。不同的是，遭受有形磨损的设备，特别是有形磨损严重的设备，在修理之前，常常不能工作。而遭受无形磨损的设备，即使无形磨损很严重，其固定资产物质形态却可能没有磨损，仍然可以使用，只不过继续使用它在经济上是否合算,需要经过经济分析决定是否继续使用下去。 （四）设备磨损的补偿方式 由于设备有形和无形磨损的存在，对设备使用价值产生不同程度的影响，为维持设备正常工作所需要的特性和功能，必须对设备的磨损进行及时、合理的补偿，以恢复设备的生产能力。 通常情况下，如果设备有形磨损程度较轻，可以通过局部补偿的方式进行，即设备维修；有形磨损较重，修复费用较高，则应对修理和更新两种方式加以经济比较，以确定恰当的补偿方式；有形磨损很严重，甚至无法修复，或者修复也达不到生产的精度要求，则应该以更新作为补偿手段。 如果设备的无形磨损是第Ⅰ类无形磨损引起，则不必进行补偿，可以继续使用；若设备维修费用高出设备本身再生产的价值，此时可以考虑设备的更换补偿；如果设备的无形磨损是第Ⅱ类无形磨损所致，则可以采用现代化改装或者更新的方式补偿。 2．设备寿命 （一）设备寿命的概念 设备寿命是指设备从投入使用开始，由于磨损，直到设备在技术上或者经济上不宜使用为止的时间。由于研究角度不同，设备寿命有几种不同的形态，其含义也不相同。在对设备进行更新与选择的经济分析时候需要注意。 设备寿命分为自然寿命、技术寿命和经济寿命。 1、设备的自然寿命 设备的自然寿命，又称物理寿命、自然寿命或者实际寿命。它是指设备从投入使用开始，直到因物质磨损严重而不能继续使用、报废为止所经历的全部时间。它主要是由设备的有形磨损所决定的。设备的自然寿命不能成为设备更新的估算依据。 2、设备的技术寿命 设备的技术寿命就是指设备从投入使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间，也即是指设备在市场上维持其价值而不显陈旧落后的全部时间，故又称有效寿命。技术寿命主要是由设备的无形磨损所决定的，它一般比自然寿命要短。科学技术发展越快，设备技术寿命越短。 3、设备折旧寿命 设备折旧寿命，又称设备折旧年限，是指按财务制度规定的折旧原则和方法，将设备的原值通过折旧方式转入产品成本，直到设备的折旧余额达到或者接近零时所经历的时间。设备折旧寿命一般不等于物理寿命。 4、设备的经济寿命 设备的经济寿命，又称设备最佳经济使用年限，是设备从投入使用开始，到因继续使用在经济上不合理而被更新所经历的时间，也就是说设备从开始使用到其年平均使用成本最小(或年盈利最高)的使用年限No为设备的经济寿命。所以，设备的经济寿命就是从经济观点(即成本观点或收益观点)确定的设备更新的最佳时刻。经济寿命是由有形磨损和无形磨损共同作用决定的。 图1：设备年度费用曲线 （二）设备经济寿命的确定 一台设备在整个寿命期内发生的费用主要有两项：①设备购置费。指采用新设备时投入的费用，包括设备购价、运输费和安装费等；②使用费用（成本）。指设备在使用过程中发生的费用，包括维修保养费用（保养费、修理费、停工损失费、废次品损失费等）和运行费（人工、燃料、动力、机油等消耗）。在以下分析中我们假设设备产生的收益是相同的，只比较设备的成本。 按照是否考虑资金时间价值，确定设备经济寿命的方法可以分为静态模式和动态模式两种。 1、经济寿命的静态计算方法 （1）费用平均法 费用平均法，就是在不考虑资金时间价值的基础上计算设备年均总成本ACN。可通过计算不同使用年限的年等额总成本来确定设备的经济寿命。使ACN为最小的No就是设备的经济寿命。 若设备的经济寿命为m年，则应满足下列条件：ACm≤ACm-1，ACm≤ACm+1。 设备年等额总成本计算公式为： （式1） 式中n为设备使用年限，在设备经济寿命计算中，n是一个自变量；j为设备使用年度，j的取值范围为1到n；CAN为n年内设备的年等额总成本；PO为设备的购置费用；LN为设备第n年末的残值；Ct为在n年使用期间的第j年度设备的运营成本。 由上式可知，设备的年等额总成本等于设备的年等额资产恢复成本与设备的年等额运营成本之和。 例1某设备的原始价值10000元，物理寿命为9年，各年运行费用及年末残值如表1所示，试在不考虑资金时间价值的情况下求该设备的经济寿命。 表1：设备运行费用与年末残值数据单位：元
解：为计算方便，可采用列表的形式求解，计算过程及结果见表2。 表2设备经济寿命的计算过程（静态）单位：元
以上计算结果看出，设备使用到第6年末时候，年总费用AC6最小，即经济寿命为6年。从此例可以看出，经济寿命的确定实际上是从设备使用第1年、2年、3年……的方案中选择一个最有利的方案。 （2）匀速低劣化数值法 随着使用年数的增长，每年分摊的投资成本将逐渐减少；另一方面，设备的维修费用、燃料、动力消耗等使用费用又逐渐增加，这一过程叫做设备的低劣化。这种逐年递增的费用△C,称为设备的低劣化。用低劣化数值表示设备损耗的方法称为低劣化数值法。如果每年设备的劣化增量是均等的，即△C＝λ，每年劣化呈线性增长。 若设备的使用年限为n年，则第n年时的运营成本为： Cn=C1+（n-1）（式2） 式中：C1为运营成本的初始值，即第1年的运营成本；n为设备使用年限。 n年内设备运营成本的平均值为： 除运营成本外，在年等额总成本中还包括设备的年等额资产恢复成本，其金额为，则年等额总成本的计算公式为： （式3） 通过求上式的极值，可出设备的经济寿命的计算公式。 设Ln为一常数，令，则经济寿命为： m=（式4） 例2现有一台设备，原值为7200元，第1年的使用成本费为800元，以后每年递增650元，预计残值为0，试用静态分析法确定其经济寿命期。 解：由上述公式得： m==5 即经济寿命期为5年。 3、经济寿命的动态计算方法 当利率不为零时，计算经济寿命需考虑资金的时间价值。 如何制做游戏设备在n年内的等额年总成本ACn可按下式计算： （式5） 式中符号同前，其中为等额年资产恢复成本，为等额年运营成本。 等额年总成本更为一般的计算公式如下： （式6） 式中，TCn为设备在n年内的总成本现值。 例3某设备购置费为24000元，第1年的设备运营费为800元，以后每年增加5600元，设备逐年减少的残值如表所示，设利率为12%，求该设备的经济寿命。 表3：设备经济寿命动态计算表单位：元
解：根据公式，设备在使用年限内的等额总成本计算如下： n=1：AC1=（24000-12000）（A/P,12%，1）+12000×i+8000+5600（A/G，12%，1） =12000×（1.1200）+12000×0.12+8000+5600×（0）=22800（元） n=2:AC2=（24000-8000）（A/P,12%，2）+8000×i+8000+5600（A/G，12%，2） =16000(0.5917)+8000×0.12+8000+5600×（0.4717）=21068（元） n=3:AC3=（24000-4000）（A/P,12%，3）+4000×i+8000+5600（A/G，12%，3） =20000×（0.4163）+4000×0.12+8000+5600×（0.9246）=21985（元） n=4:AC4=（24000-0）（A/P,12%，4）+0×i+8000+5600（A/G，12%，4） =24000×（0.3292）+0×0.12+8000+5600×（1.3589）=23511（元） 根据计算结果知，该设备的经济寿命为2年。 二、设备大修和改造的经济分析 1．设备大修的概念 （一）设备的修理 设备的修理，又称设备的维修，是在设备使用过程中，为了保证设备在平均寿命期限内正常良好的使用而进行的调整、修复或更换已磨损的零部件的工作。设备大修的目的是消除设备在其寿命期内经常性的有形磨损和排除机器运行中遇到的各种故障，以保证设备在其寿命期内保持必要的性能，发挥正常的效用。 设备的修理包括日常维护，设备小修理和设备大修理等几种形式，其中设备的日常维护和设备小修理是通过定期检验、调整和更换小型零件的简单工作来完成，花费较少、工作量叫小，是设备正常运营的基本维护工作。而设备的大修是花费最多，工作规模最大的维修方式，因此本节主要对设备大修方式的经济性进行分析。 （二）设备大修 设备大修是通过对设备全部解体，更换或者修理哪些不合格的零部件和主要大件，使设备在大修理后能够基本恢复原有的技术性能。设备大修能够保留原设备未受磨损的零部件来恢复整机的工作能力，延长设备的物理寿命，因此与更换新设备相比具有很大的优越性。 应当注意的是，通过设备大修，可以使设备的性能得到一定程度的恢复和补偿。但是，长期进行大修理的设备，生产率、精确度等都比同类型的新设备低，而且修理次数越多，这种效能就越低，修理的间隔期缩短、修理费用增加，这就存在着一个经济界限问题。 2．设备大修的经济分析 常用的设备大修理决策分析是由两个条件构成的。 1.设备的大修理费用不能高于其更新成本； 2.大修理后的生产成本不能高于同种新设备的生产成本。 3．设备改造经济分析 由于科学技术的发展，新型设备的生产周期在不断缩短。在设备还没有达到经济寿命使用年限之前，在资金有限的前提下，想要提高设备的生产率，有效的途径就是设备改造。 （一）设备改造的概念 设备改造，又称设备现代化改装、设备的技术革新，是指把先进的科学技术新成果应用于企业现有的设备，通过对设备进行局部的革新和增加新的技术结构，以改善设备的性能，提高生产效率和设备的现代化水平。设备改造是在原有设备的基础上来提高设备的技术先进性和生产适用性，因此具有投资少，时间短，见效快等优点。 设备的改造包括设备的改装和设备的技术改造两种形式： 1、设备的改装是指为了满足增加产量或加工要求，对设备的容量、功率、体积和形状的加大或改变。例如，将设备以小拼大，以短接长，多机串连等。改装能够充分利用现有条件，减少新设备的购置，节省投资。 2、设备的技术改造是指把科学技术的新成果应用于企业的现有设备，改变其落后的技术面貌。例如，将旧机床改造为程控、数控机床，或在旧机床上增设精密的检测装置等。技术改造可提高产品质量和生产效率，降低消耗，提高经挢效益。 （二）设备改造的原则 设备改造并不是在任何情况下都能够做得到的。企业在搞设备改造时，必须充分考虑改造的必要性、技术上的可能性和经济上的合理性。 1、设备改造必须适应生产技术发展的需要，针对设备对产品质量、数量、成本、生产安全、能源消耗和环境保护等方面的影响程度，在能够取得实际效益的前提下，有计划、有重点、有步骤地进行。 2、要充分考虑技术上的可能性，即设备值得改造和利用，有改善功率、提高效率的可能。改造要经过大量试验，并严格执行企业审批手续。 3、必须充分考虑经济上的合理性。改造方案要由专业技术人员进行技术经济分析，并进行可行性研究和论证。 4、设备改造工作一般应与大修理结合进行。这样既能达到设备现代化改装的目的，又能节约改造费用。 （三）设备改造的经济分析 研究设备改造的经济性，应与设备更新、设备大修以及旧设备继续使用等方案相比较，从中选择总费用最小的方案。 设备改造分析的具体步骤如下： 1、计算各方案在不同使用年限内的总费用的现值。 2、根据所需使用年限，按照总费用最低的原则进行方案选优。 三、设备更新经济分析 1．设备更新的概念 设备更新，是指对在技术上或经济上不宜继续使用的设备，用新的原型设备更换现有设备，或者是以结构先进、技术完善、效率高、耗能少的新设备，来代替物质上无法继续使用，或经济上不宜继续使用的陈旧设备。因此，设备更新包括原形设备更新和新型设备更新两种方式。 1、原形设备更新，又称更换，即同型号的新设备代替磨损严重不能继续使用的旧设备；这种更新主要是解决设备的损坏问题,不具有更新技术的性质。 2、新型设备更新，指以结构更先进、功能更完善、性能更可靠、生产效率更高、产品质量更好、产品成本更低的新设备代替已磨损不能继续使用或者虽可以继续使用，但在经济上继续使用已经不合理的旧设备。通常所说的设备更新主要是指新型更新,它是技术发展的基础。 2．设备更新决策 （一）设备更新决策 设备是否更新，需要进行设备更新的决策。设备更新决策是指确定一套正在使用的设备应何时以及应怎样用更经济的设备来替代。对企业来说，设备更新决策决不能轻率从事。设备更新决策应遵循以下原则： 1、如果设备采用修理的方式经济上比较合理的就不要急于更新，可以通过维修改进。 2、通过改进工艺设备，能够用经济实效的方式满足生产要求的，就不需要更新设备。 3、只需要对个别关键部件或者单台设备进行技术改造的，就不用考虑更新整机或者整条生产线设备。 （二）设备更新决策特点 1、设备更新分析中，设备经济寿命是确定设备最优更新期的主要依据。 2、设备更新分析应站在咨询者立场分析问题。设备更新问题的要点是站在咨询师的立场，而不是站在旧资产所有者的立场考虑问题。咨询师并不拥有任何资产，故若要保留旧资产，首先要付出相当于旧资产当前市场价值的现金，才能取得旧资产的使用权。 3、设备更新经济分析只考虑未来发生的现金流量。对更新决策之前发生的现金流量及沉没成本不需要再参与经济计算。因为它们都属于不可恢复的费用，与更新决策无关，不会影响方案的选择。 4、由于不同设备更新方案的使用寿命常常不同。通常采用年度费用进行比较。 5、通常假设设备产生的收益相同，因而在进行方案比较时只对其费用进行比较。 3．设备更新经济分析 （一）原型设备更新分析 如果设备在其整个使用期内其使用功能和生产性能不过时，这时该设备的未来替换物仍然是同一种设备，设备不存在技术上提前报废的问题。当该设备达到经济寿命的时候，再继续使用，经济上已经不合算，于是可以用原型设备进行更换。所以对于设备的原型更新，主要是以设备的经济寿命为依据，最优的更新时机就是设备的经济寿命年限。 （二）新型设备更新分析 新型设备更新分析是要在继续使用旧设备购置新型设备的方案中，选择在经济上最有利的方案。新型设备更新的分析不仅需要确定设备的更新方案有几个，还需要同时确定设备更新的时机，即旧设备剩余经济寿命年数。 在有新型设备出现的情况下，常用的设备更新比较方法是年值成本法、现值成本法和边际成本法。 1、年值成本法和现值成本法 在设备新型更换分析决策中，可以直接计算各设备方案的现值成本，年值成本最低的方案为最优方案。实际上，继续使用旧设备方案的寿命期与购置新设备方案的寿命期常常不同，对于寿命期不同的更新方案比选，最简单的方法是采用年值成本法进行比较。 例4某设备A正在使用，其目前的残值估计为2000元。据估计，这部机器还可使用5年，每年的使用费为1200元，第5年年末的残值为零。企业对这部机器的更新提出两种方案。方案甲：5年之后，用机器B来代替A。机器B的原始费用估计为10000元，寿命估计为15年，残值为零，每年使用费600元；方案乙：现在就用机器C来代替A，机器C的原始费用估计为9000元，寿命为15年，残值为零，每年使用费900元。详细数据见表4，折现率为10%。试比较方案甲与方案乙，哪个经济效果好？ 表4：更新方案数据表单位：元
解：（1）选定研究期为15年。由于对更远的估计较为困难，选定15年为研究期，这相对于机器C的寿命。 方案甲：按照方案甲，15年研究期包括机器A使用5年，机器B使用10年。 机器B的年值成本为10000×0.1315﹢600=1915（元） 方案甲在15年内发生的费用现值为2000＋1200×3.7908+1915×6.1446×0.6209=13855（元） 方案乙：方案乙在15年内的费用现值为13845.5（元） 显然，方案乙优。 （2）选定研究期为5年。如果资料不足，未来的情况难以估计和预测，这时往往不得不采用较短的研究期。比如在表6－5中采用什么机器来继续机器A的工作并不清楚，就只能选定机器A还可使用的时期5年作为研究期。这时 方案甲：方案甲在5年内的年值成本为1727.6（元） 方案乙：方案乙即机器C按照寿命为15年计算的年度费用为1820.5（元） 显然，方案甲优。就是说，在前5年中采用机器A比采用机器C每年可以节约1820.3－1728＝92.3元，至于5年以后的情况则未加以考虑。 一般说来，研究期越长，所得的结果越重要，但是所做的估计也越可能是错误的。因此，研究期的选定必须根据掌握的资料和实际情况来估计和判断。 2、边际成本法 如果今后的情况非常难以估计，可采用逐年比较新旧设备成本的方法，这就是边际成本法。其更新分析的步骤和公式为： （1）计算旧设备的年度边际成本 （式7） 式中，为第n年旧设备的年度边际成本；为第n年旧设备的运行成本以及损失额；为第n年资产折旧额；为资产占用资金的成本。 （2）计算新设备的年均总成本 （式9） （3）根据计算结果进行比较 当﹥时，需要更新旧设备； 当﹤时，应保留旧设备。 例5某设备再继续使用一年的边际成本见表，现有的新设备价格为50000元，寿命为15年，年运行成本为1800元，残值4000元，折现率为i=10%。试分析是否应对旧设备进行更新。 表5：旧设备的年边际成本计算表单位：元
解：首先计算旧设备的边际成本： 根据表5所示数据，得到： MCn=11500+960+1400=13860（元） 再计算新设备的年均总成本ACn′： ACn′=〔50000-4000（P/F,10%,15）〕（A/P,10%,15）+1800=8247.6（元） 比较新旧设备年成本的计算结果，MCn＞ACn′，用新设备更换旧设备，每年可以节约开支13860-8247.6（元）。因此，应该尽快更换旧设备。 四、设备租赁的经济分析 1．设备租赁概念 设备的租赁是一种契约性协议。规定设备的所有者（出租人）在一定时期内，根据一定的条件，将设备交给使用者（承租人）使用，承租人按协议分期支付租金，并享有对租赁资产的使用权。由于租赁具有把融资和融物结合起来的特点，这使得租赁能够提供及时而灵活的资金融通方式，减少设备陈旧过时的风险，还可以使承租人享受设备试用以及使企业获得税收的减免等优惠。因此，租赁是企业家取得设备进行生产经营的一个重要手段。 设备租赁主要有经营租赁和融资租赁两种方式。 1、经营租，又称运行租赁，是指出租者除向承租者提供租赁物外，还承担设备的保养、维修、贬值以及不再续租的风险，任何一方可以随时以一定方式在通知对方后的规定时间内取消或中止租约。该类租赁具有可撒销性、短期性、租金高等特点，适用于技术进步快、用途较广泛、使用具有季节性的设备。临时使用的设备（如车辆、仪器等)通常采用这种方式。经营租赁设备的租赁费计入企业成本，可减少企业所得税。 2、融资租赁，通常又称为长期租赁，是指由双方明确租让的期限和付费义务，出租者按照要求提供规定的设备，然后以租金形式回收设备的全部资金，出租者对设备的整机性能、维修保养、老化风险等不承担责任。该种租赁方式是以融资和对设备的长期使用为前提的，租赁期相当于或超过设备的寿命期，具有不可撤销性、租期长等特点，适用于大型机床、重型施工等贵重设备。融资租人的设备属承租方的固定资产，可以计提折旧计人企业成本，而租赁费一般不直接计人企业成本，由企业税后支付。但租赁费中的利息和手续费可在支付时计人企业成本，作为纳税所得额中准予扣除的项目。融资租赁是现代租赁的主要形式。 2．设备租赁与购买决策 （一）设备租赁的优缺点 1、对于承租人来说，设备租赁与设备购买相比的优越性在于： (1)在资金短缺的情况下,既可用较少资金获得生产急需的设备,也可以引进先进设备,加速技术进步的步伐； (2)可获得良好的技术服务； (3)可以保持资金的流动状态，防止呆滞，也不会使企业资产负债状况恶化； (4)可避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少技资风险； (5)设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益。 2、设备租赁的不足之处在于： (1)在租赁期间承租人对租用设备无所有权,只有使用权,故承租人无权随意对设备进行改造，不能处置设备，也不能用于担保、抵押贷款； (2)承租人在租赁期间所交的租金总额一般比直接购置设备的费用要高； (3)长年支付租金，形成长期负债； (4)融资租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，较多。 （二）、影响设备租赁与购买的主要因素 1、影响设备投资的因素 （1）项目的寿命期； （2）企业是否需要长期占有设备,还是只希望短期占有这种设备； （3）设备的技术性能和生产效率； （4）设备对工程质量（产品质量）的保证程度，对原材料、能源的消耗量，以及设备生产的安全性； （5）设备的成套性、灵活性、耐用性、环保性和维修的难易程度； （6）设备的经济寿命； （7）技术过时风险的大小； （8）设备的资本预算计划、资金可获量（包括自有资金和融通资金）,融通资金时借款利息或利率高低； （9）提交设备的进度。 2、影响设备租赁的因素 对于设备租赁，除考虑上述因素外，还应考虑如下影响因素: 1）租赁期长短； 2）设备程金额，包括总租金额和每租赁期租金额； 3）租金的支付方式，包括租赁期起算日、支付日期、支付币种和支付方法等； 4）企业经营费用减少与折旧费和利息减少的关系；租赁的节税优惠； 5）预付资金（定金)、租赁保证金和租赁担保费用； 6）维修方式，即是由企业自行维修，还是由租赁机构提供维修服务； 7）租赁期满，资产的处理方式； 8）租赁机构的信用度、经济实力，与承租人的配合情况。 3、影响设备购买的因素 对于设备购买，除考虑前述1的因素外，也应考虑如下影响因素： 1）设备的购置价格、设备价款的支付方式，支付币种和支付利率等； 2）设备的年运转费用和维修方式、维修费用； 3）保险费，包括购买设备的运输保险费，设备在使用过程中的各种财产保险费。 3．设备租赁与购买经济分析 采用购置设备或是采用租赁设备应取决于这两种方案在经济上的比较，比较的原则和方法与一般的互斥投资方案的比选方法相同。 （一）设备租赁与购买方案分析的步骤 1、根据企业生产经营目标和技术状况，提出设备更新的投资建议； 2、拟定若干设备投资、更新方案，包括租赁、购买。 3、定性分析筛选方案，包括企业财务能力分析，设备技术风险分析和使用维修特点。 4、定量分析并优选方案，结合其他因素，作出租赁还是购买的投资决策。 （二）设备租赁与购买方案的经济分析方法 1、设备经营租赁方案的净现金流量 净现金流量=销售收入－经营成本－租赁费用－销售相关税金－所得税率×（销售收入－经营成本－租赁费用－销售相关税金） 式中，租赁费用主要包括：租赁保证金、担保费、租金。 对于租金的计算主要有附加率法和年金法。 附加率法附加率法是在租赁资产的设备货价或概算戚本上再加上一个特定的比率来计算租金。 每期租金R表达式为：R=P（1+N×i）/N+P×r（式10） 式中,R—每期支付租金； P—租赁资产的价格； N—租赁资产的还款期数； i—与还款期数相对应的折现率； r—附加率(额外的服务，增加的租金收益)。 例6：租赁公司拟出租给某企业一台设备，设备价格为68万元，租期为5年，每年年末支付租金，折现率为10%，附加率为4%，计算每年的租金是多少？ 解：R=68×（1+5×10%）÷5+68×4%=23.12（万元） 即每年所收的租金应该为23.12万元。 2）年金法年金法是将一项租赁资产价值按相同比率分摊到未来各租赁期间内的租金计算方法。 ①期末支付方式是在每期期末等额支付租金。每期租金R的表达式为: R=P×i（1+i）N/〔（1+i）N-1〕（式11） 试中，P—租赁资产的价格； R—每期支付租金； N—租赁资产的还款期数； i—与还款期数相对应的折现率； ②期初支付方式是在每期期初等额支付租金。每期租金R的表达式为: R=P×i（1+i）N-1/〔（1+i）N-1〕（式12） 例7如果折现率为12%，其余数据与上例6相同，试分别按每年年末、每年年初支付方式支付计算租金。 解：若按年末支付方式计算租金为： R=68×12%（1+12%）5/〔（1+12%）5-1〕=68×0.2774=18.86（万元） 若按年初支付方式计算租金为： R=68×12%（1+12%）5-1/〔（1+12%）5-1〕=68×0.2477=16.84（万元） 2、购买设备方案的净现金流量: 与租赁相同条件下的购买设备方案的净现金流量每期为： 净现金流量=销售收入－经营成本－设备购置费－贷款利息－销售相关税金－所得税率×（销售收入－经营成本－折旧－贷款利息－销售相关税金） 3、设备租赁与购置方案的经济比选 对于承租人来说，关键的问题是决定租赁还是购买设备。而设备租赁与购买的经济比选也是互斥方案选优问题，一般寿命相同时可以采用净现值法，设备寿命不同时可以采用年值法。无论用净现值法还是年值法，均以收益效果较大或成本较低的方案为最佳。 在工程经济互斥方案分析中，为了简化计算，常常只需要比较它们之间的差异部分。而设备租赁与购买方案经济比选，最简单的方法是在假设所得到设备的收入相同的条件下，将租赁方案和购买方案的费用进行比较。根据互斥方案比选的增加原则，只需比较它们之间的差异部分。 比较两个现金流量公式，实际上设备租赁与购买只需比较： 设备租赁：所得税率×租赁费用－租赁费用 设备购买：所得税率×（折旧+贷款利息）－设备购置费－贷款利息 如果设备有残值的话，设备购置费=设备购买价格-设备残值 由于每个企业都有依利润大小缴纳所得税，按财务制度规定，租赁设备的租金允许计入成本；购买设备每期计提的折旧费也允许计入成本；若用借款购买设备，其每期支付的利息也可以计入成本。在其他费用保持不变的情况下，计入成本越多，则利润总额越少，企业缴纳的所得税也越少。因此在充分考虑各种方式的税收优惠影响下，应该选择税后收益更大或者税后成本更小的方案。 例8：某企业需要某种设备，其购置费为20万元，可贷款10万元，贷款利率为8%，在贷款期3年内每年末等额还本付息。设备使用期为5年，期末设备残值为5000元。这种设备也可以租赁到，每年末租赁费为56000元。企业所得税税率为33%，采用直线折旧，基准折现率为10%，试为企业选择方案。 解：1.企业若采用购置方案： （1）计算年折旧费 年折旧费=（200000-5000）/5=39000(元) （2）计算年借款利息 各年支付的本利和A按下式计算，则各年的还本付息如表所示： A=100000×8%（1+8%）3/〔（1+8%）3-1〕=100000×0.38803=38803（元） 表8：各年支付的利息单位：元
（3）计算设备购置费方案的净现值NPV（购） 当贷款购买时，企业可以将所支付的利息及折旧从成本中扣除而免税，并且可以回收残值。 NPV(购)=0.33×〔（39000+8000）（P/F,10%,1）+(39000+5536)(P/F,10%,2) +(39000+2874)(P/F,10%,3)+39000(P/F,10%,4)+39000(P/F,10%,5)〕 -200000+5000(P/F,10%,5)-8000(P/F,10%,1)-5536(P/F,10%,2) -2874(P/F,10%,3) =0.33×(47000×0.9091+44536×0.8264+41874×0.7513 +39000×0.6830+39000×0.6209)-200000 +5000×0.6209-8000×0.9091-5536×0.8264-2874×0.7513 =-157493.87（元） 2.计算设备租赁方案的现值NPV（租） 当租赁设备时，承租人可以将租金计入成本而免税。 NPV（租）=0.33×56000（P/A,10%,5）-56000（P/A,10%,5） =0.33×56000×3.7908-56000×3.7908 =-142230.82（元） 因为，NPV(租)＞NPV(购)，所以，从经济角度出发，应该选择租赁设备的方案。 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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