国际大型石油公司对后疫情时代行业发展前景的基本预判
世界石油工业
World  Petroleum  Industry
第27卷  第5期  2020年10月
V ol.27  No.5  Oct., 2020
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能源战“疫”
CO V I D –19
C
出口服装
国际大型石油公司对后疫情时代
行业发展前景的基本预判
侯亮，孙乃达，张焕芝
（中国石油集团经济技术研究院，北京 100724）
摘要：新冠肺炎疫情对全球油气行业造成了严重冲击，如何准确预测行业发展前景对于平稳渡过油气行业的“寒冬”至关重要。国际大型石油公司对疫情影响及后疫情时代石油需求变化趋势的认知决定了其发展战略与业务重点。通过对BP 、壳牌、道达尔等公司的相关资料进行分析调研，梳理出国际大型石油公司对疫情影响、全球经济及能源需求、油气远景、清洁能源的一些基本判断。
关键词：新冠肺炎疫情；大型石油公司；油气远景；清洁能源中图分类号：TE-9      文献标识码：A
World’s major oil companies’ basic predictions on the industry development prospects in the post-COVID-19 epidemic era
HOU Liang, SUN Naida, ZHANG Huanzhi
(CNPC Economics and Technology Research Institute, Beijing 100724, China)
Abstract: The COVID-19 epidemic has caused a serious impact on the global oil and gas industry. How to accurately predict the development prospects of the industry is crucial to smoothly survive the “cold winter ” of the oil industry. The world ’s major oil companies ’ awareness of the impact of the epidemic and the changing trends in oil demand in the post-COVID-19 epidemic era determines their
development strategies and business priorities. Through analysis and research on the quarterly reports of BP, Shell, Total and other companies, this paper sorts out the world ’s major oil companies have some basic judgments on the impact of the epidemic, global economic and energy demand, oil and gas prospects and clean energy.Keywords: COVID-19 epidemic; major oil company; oil and gas prospect; clean energy
新冠肺炎疫情蔓延对油气行业造成了严重冲击，国际大型石油公司对疫情带来的影响、后疫情时代石油需求变化趋势，进行了分析研判，并根据各公司的不同情况，突出重点业务，调整发展战略，适应市场变化，确保公司健康平稳发展。本文对BP、壳牌、道达尔、挪威国家石油公司、埃尼、埃克森美孚、雪佛龙、康菲、沙特阿美、巴西国家石油公司、俄罗斯石油等公司的季报等相关资料进行调查研究，梳理出他们对未来市场的基本观点，希望对全面认识全球经济的走向和油气产业的远景提供一些启发。
1 欧洲地区
1.1 BP 公司
BP 公司总部位于英国伦敦，业务领域包括油气勘探开发、炼油、天然气销售和发电、油品零售和运输以及可再生能源等。2020年一季度净亏损十大跑步机
43亿美元，二季度净亏损168亿美元，2019年同期净利润分别为29亿美元
[1]
和18亿美元
[2]
。
BP 公司对后疫情时代的基本判断：
（1）新冠肺炎疫情影响。新冠肺炎疫情将对全球经济产生深远影响，预计2020年的前景不容乐
收稿日期：2020-08-26  改回日期：2020-09-10基金项目：“大型油气田及煤层气开发”子课题“陆上油气勘探技术发展战略研究”（2017ZX05001-005）。
第一作者：侯亮（1992－），男，硕士，工程师，2018年毕业于中国石油大学（北京），长期从事石油测井、科技创新相关工作。
第27卷  第5期  2020年10月侯亮 等：国际大型石油公司对后疫情时代行业发展前景的基本预判 
观，在未来一段时间内能源需求可能会继续降低[1]。
平行志愿录取规则图解（2）全球经济及能源需求。2020年全球GDP 将收缩4%～5%，各国在后疫情时代会致力于能源体系结构调整，以保证未来的经济更具弹性[2]。
（3）油气远景。全球石油需求将比2019年减少约800×104～900×104  bbl / d（1  t = 7.35  bbl），天然气市场可能仍然严重供过于求；未来石油实际需求将低于新冠肺炎疫情前的预期，同时油价也会相应降低[2]。BP公司近期宣布了新的10年战略，计划到2030年油气产量缩减40%，将2050年前的预期原油均价从70美元 / bbl下调至55美元 / bbl，并据此重新评估了油气资产[3]。
（4）清洁能源。清洁能源的发展需要长期、稳定的资金投入才能达到既定目标。受全球经济衰退影响，用于发展清洁能源的投资可能会削减，进而导致清洁能源的发展比原计划落后[1]。但实际上，新冠肺炎疫情的暴发为清洁能源的发展提供了新契机，加快了低碳经济和低碳能源体系的发展。基于此背景，BP公司将继续执行低碳计划，并计划大幅提升在相关领域的投资力度。BP公司最新的未来10年发展战略显示：未来10年内，BP 在低碳领域的投资约为每年50亿美元，是目前投资金额的10倍  [4]。
1.2 壳牌公司
壳牌公司总部位于荷兰海牙，业务领域包括油气勘探和生产、炼油、化工、成品油销售、天然气及电力、煤气化以及可再生能源等。2020年一季度净亏损2 400万美元，二季度净亏损181.3亿美元，2019年同期净利润分别为60亿美元[5]和29.98亿美元[6]。
壳牌公司对后疫情时代的基本判断：
（1）新冠肺炎疫情影响。新冠肺炎疫情的影响速度和规模以及由此导致的宏观经济和大宗商品价格前景恶化是前所未有的，影响的持续时间无法确定，预计会延续到2021年或未来更长的时间[5]。
（2）全球经济及能源需求。全球经济很难出现“V”形复苏，石油需求也许到2021年才能实现全面复苏[5]。
（3）油气远景。未来30年油气价格将大幅下降，全球石油需求可能永远无法恢复到新冠肺炎疫
情暴发前的水平，展望2050年油气行业前景黯淡。壳牌预测2020年布伦特原油价格将为35美元 / bbl，远低于此前60美元 / bbl的预测价格。预测2021年
和2022年的布伦特原油价格分别为40美元 / bbl和50美元 / bbl，低于此前预测的60美元 / bbl[7]。
（4）清洁能源。新冠肺炎疫情造成了严峻挑战，鉴于油气行业长期远景不乐观以及社会和客户
对低碳的期望，壳牌将继续执行在2050年或更早
实现生产与电力消费“净零排放”的计划[5]。
1.3 道达尔公司
道达尔公司总部位于法国巴黎，业务领域包括
油气勘探和生产、炼油、化工、成品油销售、可再
生能源和电力等。2020年一季度净利润3 400万美元，二季度净亏损83.69亿美元，2019年同期净利
润分别为31.11亿美元[8]和27.56亿美元[9]。
道达尔公司对后疫情时代的基本判断：
（1）新冠肺炎疫情影响。新冠肺炎疫情和低油
价导致全球经济存在极大的不确定性。即便疫情结束，产量恢复到正常水平也需要一段时间，油气行
业面临的危机短期内不会结束[8]。
（2）油气远景。全球石油需求可能到2025年
才能恢复到新冠肺炎疫情暴发前的水平，油气行业
中长期远景不容乐观。道达尔公司将2030年布伦
特原油价格预测值下调为71美元 / bbl，预测2050
年为51美元 / bbl，均低于此前的预测值[10]。
（3）清洁能源。道达尔公司认为发展清洁能源
至关重要，将继续执行低碳排放的中长期战略。计
划在2035年前，将公司20%的产品组合调整为低
碳产品。2020年该公司在低碳发电领域的投资预
计维持在15亿美元～20亿美元之间，占同年资本
性支出的15%左右。为实现低碳计划，道达尔公
司对符合“搁置”条件的资产（例如加拿大的油砂
项目）重新进行了评估[8]。
1.4 挪威国家石油公司
挪威国家石油公司总部位于挪威斯塔万格市，业务领域包括油气勘探开发、炼化、运输和销售
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等。2020年一季度净亏损7.08亿美元，二季度净亏损2.54亿美元，2019年同期净利润分别为17.11亿美元
[11]
和14.76亿美元
[12]
。
挪威国家石油公司对后疫情时代的基本判断：（1）新冠肺炎疫情影响。新冠肺炎疫情影响的不确定性仍然很高，无法预测供需失衡将持续多久以及对全球总体经济造成的最终影响
999朵玫瑰图片
[11]
。
（2）油气远景。挪威国家石油公司对未来油气行业的态度较为乐观。预测2030年以后布伦特原油价
格为80美元 / bbl，与原来的预测价格持平 
[12]
。
（3）清洁能源。未来几十年内，可再生能源将成为世界能源体系的重要组成部分。挪威国家石油公司将加大天然气制氢、碳捕集与封存（CCUS ）等技术的研究力度，并公布了未来减排计划——到2050年至少降低碳排放总量的50%，并将其在挪威运营的海上油田和陆上工厂的温室气体排放量分别减少40%（2030年）、70%（2040年）和100%（2050年）
[12]
。1.5 埃尼公司
埃尼公司总部位于意大利罗马，业务领域包括油气勘探开发、炼油、石油化工以及机械、冶金等。2020年一季度净亏损32.31亿美元，二季度净亏损48.51亿美元，2019年同期净利润分别为12.4亿美元
[13]
和4.77亿美元
[14]
。
埃尼公司对后疫情时代的基本判断：
（1）新冠肺炎疫情影响。自2020年3月以来，全球经济经历了近70多年来最复杂的时期，目前无法预计2020年的市场走势
[13]
。
（2）油气远景。对油气远景持悲观态度。预测2020－2022年的布伦特原油价格分别为40美元 / bbl、48美元 / bbl 和55美元 / bbl，低于之前45美元 / bbl、55美元 / bbl 和70美元 / bbl 的预测值。预测从2023年起布伦特原油价格将维持在60美元 / bbl，低于先前的70美元 / bbl 的长期价格预测  [14]
。
（3）清洁能源。发展清洁能源有利于公司实现更平衡的投资组合，降低油气价格波动造成的影响。埃尼公司正在考虑如何加快脱碳进程，并制定了2050年减少碳排放总量80%的目标
[14]。  2 北美地区
疫情过后爆发的20个行业2.1 埃克森美孚公司
埃克森美孚公司总部位于美国德克萨斯州，业务领域包括油气勘探和生产、炼油、化工、成品油销售、电力以及可再生能源等。2020年一季度净亏损6.1亿美元，二季度净亏损10.8亿美元，2019年同期净利润分别为23.5亿美元
[15]
和31.3亿美元 [16]
。
埃克森美孚公司对后疫情时代的基本判断：（1）新冠肺炎疫情影响。新冠肺炎疫情对全球经济产生了重大影响，市场供大于求，对大宗商品的价格和利润率造成前所未有的压力。目前仍存在波动和短期不确定性，预计石油需求复苏要到2021年才能实现
[15]
。
（2）全球经济及能源需求。新冠肺炎疫情对全球经济和能源需求造成负面影响。但二季度后期，全球经济活动、能源需求已经开始恢复
[16]
。
（3）油气远景。人口增长，贸易、运输和制造业复苏，将推动能源行业复苏。预测到2040年，全球超过一半的能源需求仍将依赖于石油和天然气。在未来20年内，油气行业前景乐观
[16]
。
（4）清洁能源。因在可再生能源领域缺乏竞争优势，未来投资仍以油气行业为主。目前虽然尚未制定低碳或“净零排放”计划目标，但会继续推进包括碳捕集与封存（CCUS ）在内的低碳排放技术，
在必要时将实施更多的减排方案
[15]
。
2.2 雪佛龙公司
雪佛龙公司总部位于美国加州，业务领域包括油气勘探和生产、炼油、化工、成品油销售和电力等。2020年一季度净利润35.99亿美元，二季度净亏损82.7亿美元，2019年同期净利润分别为26.49亿美元
[17]
和43.05亿美元
[18]
。
雪佛龙公司对后疫情时代的基本判断：（1）新冠肺炎疫情影响。当前环境瞬息万变，新冠肺炎疫情的影响存在不确定性和不可预测性。疫情造成的能源需求降低和大宗商品的价格下跌，将对该公司的未来财务和经营业绩继续产生负面影响
[17]
。
第27卷  第5期  2020年10月侯亮 等：国际大型石油公司对后疫情时代行业发展前景的基本预判 
（2）油气远景。随着经济复苏，石油需求会恢复和重拾增长，石油行业发展前景向好。另外，在人口持续增长和低碳需求不断提高的背景下，全球市场对天然气的长期需求将不断增加[18]。
（3）清洁能源。尽管美国政府放松了对碳排放的要求，雪佛龙公司依旧承诺提供负担得起的、可靠的和更清洁的能源。目前雪佛龙公司尚未制定低碳或“净零排放”计划目标，但在可再生柴油、电动汽车充电站试点等清洁能源领域进行了投资[18]。
2.3 康菲公司
康菲公司总部位于美国华盛顿，业务领域包括石油开发与炼制、天然气开发与销售、石油化工与销售等产业。2020年一季度净亏损17.39亿美元，二季度净利润2.6亿美元，2019年同期净利润分别为18.33亿美元[19]和15.8亿美元 [20]。
康菲公司对后疫情时代的基本判断：
（1）新冠肺炎疫情的影响。2020年二季度后期，新冠肺炎疫情的影响已经降低，但仍存在不确定性[20]。
（2）油气远景。油气需求将在短期内有所提升，减产趋势有望扭转，预计2020年产量将与2019年持平。随着原油价格回升，公司在2020年6月开始提高产量，并计划在9月底前恢复大部分产量。但鉴于油气前景不明朗，将停止对当年产量的前瞻性指导[20]。
3 其他地区
3.1 沙特阿美公司
沙特阿美公司总部位于沙特阿拉伯达兰，业务领域覆盖了完整的油气产业链。2020年一季度净利润166.6亿美元，二季度净利润66亿美元，2019年同期净利润分别为222.1亿美元[21]和247亿美元[22]。
沙特阿美公司对后疫情时代的基本判断：
（1）新冠肺炎疫情影响。新冠肺炎疫情对全球能源需求和油价造成的负面影响至少会持续到2020年底  [21]。
（2）油气远景。石油市场最糟糕的时期已经过去，2020年下半年的情况“非常乐观”。石油需求的
恢复取决于是否会出现第二波疫情，鉴于各国和医疗
专业人员对第二波疫情做好了充分准备，因此，即
使新冠肺炎疫情再次暴发也不必过分担心。从长期
来看，随着全球经济复苏，能源需求将会反弹 [22]。
（3）清洁能源。发展清洁能源是实现能源转型
的关键，有利于摆脱经济状况长期随国际石油价格
起伏而波动的困境，沙特阿美将继续投资发展低碳
技术的企业[21]。
3.2 巴西国家石油公司
巴西国家石油公司总部位于巴西里约热内卢，业务领域主要包括油气勘探开发、炼油、石油化工、销售等。2020年一季度净亏损97.15亿美元，二季度净亏损4.17亿美元，2019年同期净利润分
别为10.7亿美元[23]和48.11亿美元[24]。
巴西国家石油公司对后疫情时代的基本判断：
（1）油气远景。受新冠肺炎疫情影响，油气行
业面临着严重挑战，但鉴于中国等国家的经济已
经开始复苏，预计未来油气需求会呈“J型”增长，疫情结束后的石油需求很可能会超过疫情暴发前。巴西国家石油公司2020年二季度因搁置了62个高
成本的浅海开发项目、部分海上设施因疫情无法及
时维修、全球油气需求降低等原因而减少了产量，但公司上半年的石油产量同比明显提升[24]。
（2）清洁能源。可再生柴油不产生甘油、金属
化合物等污染物，与生物柴油相比更环保，因此，巴西国家石油公司将继续推进以大豆为主要原料的
可再生柴油的应用试验。该举措是巴西国家石油公
司气候战略的一部分，可帮助实现未来5年内将炼
油部门的碳排放强度降低16%的计划。公司2020
年上半年还增加了天然气的使用，4月天然气使用
量占比已达97.7%，较2019年略有增长[24]。
3.3 俄罗斯石油公司
俄罗斯石油公司总部位于俄罗斯莫斯科，业务
领域包括油气勘探与开发、炼油、化工及销售等。2020年一季度净亏损20亿美元，二季度净利润7
亿美元，2019年同期净利润分别为19亿美元[25]
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世界石油工业
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能源战“疫”
CO V I D –19
和30亿美元
[26]
。俄罗斯石油公司对后疫情时代的基本判断：（1）全球经济及能源需求。因为全球经济面临可能引发衰退的3个威胁，即中美经济和技术对抗、贸易关税和货币战争、美国对主要石油生产国的制裁，全球经济前景具有很大的不确定性
[25]
。
（2）油气远景。尽管困难重重，但全球油气行业仍有很大潜力。预计到2040年，石油在全球能源结构中的份额将从现在的34%下降到30%，但考虑到全球能源市场的消费总量将会增长，石油的需求量至少会增长10%，天然气的需求量将大幅增长 [26]
。
（3）清洁能源。非常重视低碳管理与环境保护，公司在2019年成立了碳排放管理部门，并计划到2022年对低碳领域投资3 000亿卢布（38.46亿美元），以减少温室气体排放。主要举措包括：引入环保生产技术以减少对环境的影响、实施保护生态系统和生物多样性的措施以恢复自然环境等。过去两年，公司共减少310×104
  t 的CO 2排放量，上游业务甲烷逃逸排放量减少了73% 
[26]。
4 结论
（1）国际大型石油公司普遍认为新冠肺炎疫情造成全球经济衰落、油气需求降低，而疫情的持续时间、影响程度不容易预测。其中，BP、壳牌、沙特阿美公司认为疫情的影响至少会持续到2021年。
（2）在油气行业远景方面，欧洲石油公司与北美石油公司所持态度有所差异。欧洲石油公司基本持悲观态度，认为油气供需平衡将提前到来，未来油价将低于预期；北美石油公司则普遍持乐观态度，认为石油行业将很快恢复到新冠肺炎疫情前水平，疫情对油气行业长期发展影响不大。
（3）在清洁能源方面，各大石油公司大多采取了降低碳排放强度的举措。欧洲石油公司将继续执行低碳计划，维持或提高在低碳领域的投资；但北美石油公司态度相对消极，基本未制定低碳计划，只在
清洁能源领域进行了一定投资。
（4）从国家石油公司和国际石油公司角度来
看，国家石油公司对油气行业的未来充满信心和决心，国际石油公司则能源转型步伐相对较快。参考文献：
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