阳光私募基金投资
1私募证券基金
1.1私募证券基金概念
私募证券基金主要投资于可在证券交易所流通的上市公司股权及其衍生品或其他有价证券。私募证券基金由管理人自行设计投资策略，发起设立为开放式私募基金，投资者可按基金净值赎回。
为了更好的说明什么是私募证券基金，我做一个比较说明。老百姓日常见面互相问候：“今天你买基金了吗？”他们口中的基金就是指共同基金。私募证券基金和共同基金的区别如下：
募集方式公开募集：直接销售或通过代销机构非公开募集：直接洽商
募集对象所有投资者（主要面对普通个人投资
者）
特定对象：具有一定投资知识和经验，
拥有雄厚经济实力的个人和机构投资
者
投资限制投资限制多（尤其是对高的风险投
资）
没有投资限制，主要由投资管理人和投
资人约定
收益平均基准相对于基准指数的相对收益绝对收益
收费结构按照资产规模收取固定管理费管理费＋业绩表现费。以业绩表现费为
主
投资顾问自有资产在基
金中的份额
很少相对较多，平均大约5% 透明度透明度高透明度较低（仅向基金投资人披露）
投资份额的流动性流动性高（开放式基金可每日申购赎
回，封闭式基金可交易）
流动性低。投资份额一般不得交易，开
放频率低
1.2私募证券基金的特征：
第一，针对性较强。私募基金是面向少数特定投资者，其投资目标更具针对性。国内私募证券基金募集到50个自然人投资即结束募集。但是募集对象的圈子虽小门槛却不低。国内私募证券基金要求每个自然人投资最低投资额为100万元。机构投资者最低投资额为300万，同时机构投资者不占用募集限制的50人名额。
第二，私募基金经营机制灵活，没有短期的利润指标和确定的资金投向，追求的是绝
对收益，因此私募基金更容易坚守价值投资的理念，从而获取高额的长期回报。
第三，私募基金具有良好的激励机制。主要表现在，私募基金管理人的收益除了收取固定管理费，主要部分是业绩表现费，这一比例一般为20％。这种激励机制，保证了投资者与管理者的利益高度一致，促使基金管理者会想方设法地提高基金的收益率。
第四，私募基金的长足发展主要依靠基金管理人凭着多年投资经验，树立在业内的品牌和信誉，投资者和基金管理人的合作是基于一种信任和契约。
1.3私募证券基金的组织形式
目前最受市场关注的私募证券基金是信托型私募和帐户委托理财：
1.证券投资集合资金信托计划（包括基金专项计划、证券资产管理计划）
中国法律规定，公开募集的私募证券基金必须由银监会设立和监督信托计划，信托公司不负责其投资管理。私募证券基金由基金管理人，即投资顾问负责。投资顾问须以自有资金率先参与基金投资，一般达到基金总额的5%左右。投资顾问收取一定的固定管理费和一定比例的业绩表现费。浮动管理费的设计与信托计划的收益率有直接关系，促使受托人的管理行为更加积极。这种产品也称为阳光私募基金。
2.民间君子协议型私募基金—账户委托理财
私募基金的管理人以工作室、投资管理公司等名义，以委托理财方式为投资者提供理财服务。委托双方通过协议商定利益分成比例，投资管理人负责资金帐户的日产交易，委托人进行交易监督，但不能进行证券交易。这种形式灵活、方便，但是缺乏一定的约束力，不够规范、透明，容易引起法律纠纷。
2 阳光私募基金
2.1阳光私募基金概念
阳光私募证券基金是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金。阳光私募基金与一般（即所谓“灰的”）私募证券基金的区别主要在于规范化，透明化，其借助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全。
下图辅助说明阳光私募证券基金的运作模式：
2.2怎么购买私募基金
阳光私募基金目前主要的购买渠道有三个：私募基金公司、信托公司或者第三方的私募基金网站。
基金认购和申购的区别阳光私募基金典型
的认购流程流程如下图：
2.3怎么赎回私募基金
一般私募基金通常有半年或1年的封闭期，此后也仅在特定日开放，一般每月1次。封闭期内不允许赎回，封闭期结束后可以赎回，一般免赎回费。阳光私募基金封闭期结束后，每个月的开放日前5-10个工作日，客户将赎回申请填好并快递给相应的信托公司，开放日的净值将是您赎回该私募的净值，通常开放日后3-7个工作日内资金将汇到您的银行账户。具体情况应根据私募信托合同规定执行，不同私募产品规定有差异。
私募基金赎回时可以不必全部赎回。如进行部分赎回，赎回部分一般不小于10万，赎回后留存市值必须是私募基金要求的最低金额（通常为100万），否则必须全部赎回。
赎回所提交的资料和申购时差不多。
2.4阳光私募成立流程
中信证券私募基金成立流程
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