利率市场化改革对小微企业的影响
中国产经
CHINESE INDUSTRY &ECONOMY
中国产经Chinese Industry &Economy
摘要：在全球经济的发展变化中，利率市场化是全球化
发展的必然趋势，在中国，利率市场化的发展也是顺
应了国家经济发展的客观实际。文章通过对于利率市场化改革对中小企业所带来的影响进行了分析并给出了相对的解决建议，期望能够对小微企业应对利率市场化改革提供一些良好
的思路。
关键词：利率市场化；改革；小微企业
利率市场化在中国的改革是市场经济发展的必然的要求，利率市场化改革能够对我国的货币政策产生影响，进而影响银行等金融机构的具体经营状况以及改变居民消费习惯。总体来说，利率市场化的改革虽然顺应市场发展的要求，但对于我国产生的影响也是非常大的。对于小微企业进行融资活动来说，既是一场前所未有的机遇也是一场挑战。
一、利率市场化改革（一）利率市场化概述
我国经济的发展是以市场为主导，这就导致了市场的整个供求状况对于经济其决定性的影响。利率市场化受市场中供求影响来改变利率高低以及内部结构。在我国有具体的货币政策以及市场管理体系来调控利率的高低以及市场的供求状况。
利率市场化的核心是利率形成体制，利率形成体制主要包含三个方面：利率决定，利率传导，利率管理。整个利率市场化的过程其实就是要把利率高低的决定权利交给金融机构来判定，商业银行等金融机构可以根据自己的经营状况以及整个金融市场的环境来决定自己的利率水平，在自身的调控下，并不是完全不受控制的，需要根据中央银行的基准利率来进行利率的上下调控，从而形成了根据市场供求状况得出的金融活动利率体制。
（二）中国利率市场化现状
早在1993年，就有人提出了利率市场化的概念。在1996年，同行业间的拆借利率被人民银行取消。1998年，中国第一次市场化发债在债券市场首次面世，由国家开发银行发行。2000年，中国开始进行外汇利率体制改革，通过对于外汇利率的放宽，为中国经济发展带来了更多的活力。2004年，国家颁布相关法律法规，取消贷款上浮利率，下浮利率的额度控制在0.9以内。在2012年，随着经济的发展以及社会金融行业的需求，贷款的上浮利率为基准利率的1.1倍，下浮利率开始调整为0.8。在我国二十
多年的市场化进程中，由于2015年央行颁布的大额存单条例开始被明确规定利率要以市场化为基准。
二、小微企业现状（一）小微企业融资现状
依据相关统计，我国的小微企业数量占到全国总企业数的99%以上。小微企业所创造的国民生产总值以及总体价值可以达到60%，在国家的企业税收中，小微企业纳税比例达到了50%，并且为80%的城镇就业人员提供了就业机会。在中国，小微企业已经是创新机制与技术的主要力量，在中国有将近70%的专利发明以及75%以上的创新技术和产品都是由小微企业完成的。从这些数据我们可以了解到，小微企业的发展对于增加就业机会，推动科技创新以及经济的繁荣发展都具有着非常重要的作用。但我们不得不明确，虽然小微企业的发展势头非常强劲，但在整体的金融行业中，金融资源只有20%分配给了小微企业，这是极度不平等的。
（二）小微企业融资过程存在的问题
相较于中大型企业来说，小微企业的融资过程中，融资渠道是比较单一的。小微企业在进行融资的过程中，主要通过吸引业主进行融资，公司内部股东募集资金以及银行贷款来进行融资。相较于大型企业发行股票以及风险投资等融资活动，小微企业的融资渠道就变得狭窄。因为许多融资渠道对小微企业所拥有的条件来说是限制的，所以小微企业在融资方面存在一定的困难。
具体的问题主要表现在直接融资和间接融资两个方面，鉴于许多融资主体对于融资企业的要求比较高，小微企业自身的能力不能够满足融资企业的要求，导致融资方式受限。许多小微企业只能通过银行贷款来进行公司内部的融资，中国的商业银行在整体金融行业中处于主导地位，但商业银行在贷款过程中也有比较严格的规定，中小企业相对于大型企业来说所具有的风险更大，这就意味着小微企业在贷款过程中，商业银行所能够给到的贷款数额是有限的。单独一个小微企业对于资金的需求其实是比较少的，但由于小微企业的数量众多，整体集合在一起进行融资时商业银行所存在的压力会非常大，资金需求量的增加，导致商业银行开始改变贷款条件，贷款条件提高之后，一部分自身条件不满足的企业从银行贷款也开始变的更加困难。
三、利率市场化的积极影响（一）金融机构倾向小微企业
商业银行盈利主要是通过存贷款的利率差，存款利率低而贷款利率高，这是商业银行获取经济效益的主要途径。但是随着经济以及相关政策的改变，利率市场化的不断发展让银行所
利率市场化改革对小微企业的影响
文/陶莉
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面临的挑战更加严峻。在近两年国家对于贷款利率完全放开之后，许多大型企业凭借着自身的优势，得到了更广阔的话语权，导致商业银行的盈利开始被压缩。随着大型企业对贷款利率话语权的掌握让商业银行开始把目光集中在小微企业身上，数量众多的小微企业因为利率市场化的发展，开始改变了自身贷款难，贷款慢等问题。商业银行开始把中小企业作为主要的客户目标，在市场化利率的进程中，直接影响了小微企业的生存与发展。
（二）非常规融资活动减少
在我国的市场中，许多中小企业在面临经济问题时会采取一些非常规融资手段，这些非常规融资手段的存在直接导致了市场利率的垄断。非常规金融活动无疑会对本身就不具有资金优势的小微企业带来更大的经济负担，在无形之中，很有可能加大小微企业破产的风险。但由于市场利率化的进程，小微企业贷款的机会与渠道变得更多，商业银行也开始重视于小微企业的合作，让小微企业在发展中减少了非常规融资活动的进行。
(三)融资选择性增多
重庆银行贷款伴随着利率市场化的发展，商业银行的利益开始被压缩。这就要求商业银行要改变以往的经营模式，通过创新产品以及服务等方式来获取更多的客户，从而保证自身的经济效益。一些新的金融产品的出现，让小微企业的贷款融资选择性变多，从以往的商业贷款到如今可以通过选择适合自身企业的贷款方式，让中小企业在融资过程中变得更加简单，不再因为达不到商业银行所提出的要求而难以融资。在小微企业的融资过程中，可以更加有效的结合企业内部发展的实际情况，合理有效的利用资金，让融资到的曾经使用率得到最大化。利率市场化对整个经济市场资金利用率提高具有促进作用，尤其对于小微企业来说，利率市场化的发展能够有效提高小微企业资金利用效率。小微企业完善自身企业的资产情况，有利于保障小微企业在贷款过程中得到更低的贷款利率。
四、利率市场化的消极影响(一)融资成本增加
由于中国对于存款利率有一定的限制，近年来，我国的存款利率一直处于比较低的状态。如果在经济发展的必然要求下，对存款利率放开，存款利率的上升会给商业银行带来更大的经营成本。商业银行通过低存款率高贷款率来获取资金，如果存款利率增加，那么贷款利率也一定会随之提高。当中小企业在进行融资时，贷款利率的提高会导致他们的融资成本增加。从理论上来说，资金需求不断增多一定会导致贷款利率的提高，但依据我国经济的发展状况以及国外的相关经验，通过提高资金配置率，可以有效的缓解融资成本提高等问题。
(二)金融环境影响贷款工作
就目前市场化发展的程度来说，仍然存在着小微企业和商业银行所面临的金融环境不协调问题，这对小微企业的贷款问题产生了直接的影响。从一定层面来说，金融环境既包括信用体系，法律体系，会计和审计体系，又包括中介服务以及引起关
系等内容。
在小微企业的角度来看，首先可能出现因为经营状况较差的企业为了获取贷款而哄抬市场物价的情况，导致真正需要贷款融资的企业不能够及时得到资金支撑，影响其企业的经营与发展。其次，鉴于小微企业经营状况的差异，金融机构在贷款利率上也通常会差别对待，小微企业在融资过程中也会对利率进行比较。很多时候，即使利率的高低等同于企业的风险程度，小微企业也不会选择贷款。
在银行的角度来说，首先，市场中存在一些非市场的主导因素，会导致商业银行等金融机构在给小微企业提供贷款时不能够百分百依据市场因素来定价，往往会掺杂一些其他因素。其次，由于贷款利率上限的取消，商业银行等金融机构的主要贷款对象也并没有集中到小微企业身上。大部分的商业银行对小微企业的贷款积极性还是取决于小微企业自身的发展程度以及经营状况。
（三）引发信用危机
利率市场化的发展导致存贷款利率改变，贷款利率的提高又让小微企业融资成本增加。这其中就存在
一个信用问题。许多小微企业在进行融资时，可能选择了风险比较低的项目进行融资，但是面对高昂的利率，在资金的具体使用过程中，小微企业很有可能把之前投放到风险更高的项目中，来得到更高的收益以弥补高昂的贷款利息，但高风险的项目会更容易导致投资失败，进而导致商业银行认定其失信，产生信用危机。
五、结束语
在利率市场化的发展过程中，对小微企业所产生的影响既是机遇也是挑战，小微企面作为中国经济的主要发展力量，虽然与中大型企业存在资源分配不均等情况，但在实际的发展中，小微企业也应该积极应对利率市场化所带来的挑战，通过抓住利率市场化的积极作用来提高自身企业发展的空间，面对利率市场化的消极作用，应该努力改变自身的不足，通过强大企业内部的发展力量来适应利率市场化的发展。总体来说，利率市场化进程对小微企业融资问题所产生的影响力大于弊，在我国目前市场化进程中，有关部门应该积极稳步的推动利率市场化进程，从多个角度帮助小微企业解决融资难的问题。
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（作者单位：中国农业银行股份有限公司常熟分行）
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