国债收益率、国债价格、利率、汇率、通胀之间关系
国债收益率、国债价格、利率、汇率、通胀之间关系
国债和汇率的表现是对利率（货币政策、通胀预期）的结果
抛售美国国债是什么意思国债的收益率包括了实际利率和预期通胀率（货币贬值的钱）
简单的公式可以是 i=(1+r)(1+π)-1，r是实际利率，π是通胀率，或者是
决定国债收益率的因素主要是投资者、经济⾛势和流动性⽔平
买国债的⼈多，国债价格上涨，国债收益率下降；买国债的⼈少，代表国债价格下降，收益率上升
当经济⾛强时，央⾏加息可能性增⼤，导致国债收益率上升（预期⾼通胀）；经济⾛弱时，央⾏降息可能性增⼤，国债收益率下降（预期结果）
当流动性收紧时（利率⾼），国债收益率上升；当流动性宽松时（利率低），国债收益率下降（实际结果）
本国利率上升，则本国货币升值（存⼊本国银⾏收益更⾼），促进货币持有者抛售其他国家货币加速本国货币回流，本国汇率上升
所以可以看到，国债收益率、利率、汇率具有正相关性，国债收益和汇率可以成为银⾏利率的指向标，同升同降。
举例来说，21年10⽉18⽇，中国⼈民银⾏货币政策司司长孙国峰表⽰中国10年国债2.95%是较低⽔平，随后中国10年国债收益率⼀度升破3%
接下来的⼏个⽉⾥，由于市场缺乏资⾦，中国房企龙头⽼⼤恒⼤集团轰然倒下
其他各⼤⾼负债房地产企业随之进⼊⽋薪、⽋债不还、破产危机之中
由此可见，国债收益率上升，代表流动性收紧，市场对资⾦⽆⽐饥渴，没有闲钱去买国债，国债价格应声⽽落，收益率随之上涨，相应的资产⽐如房地产等⾏业也会过上苦⽇⼦，时间长了甚⾄具有倒闭危机
所以总结下来，
国债收益率上升：代表买的⼈少，国债价格在下降，市场上新增的钱在变少，银⾏在或者要加息，本国货币更值钱，汇率在升⾼，代表处于通缩阶段，央⾏在收紧银根，即表明当前没有宽松，经济热度不⾼，同时，也代表了有打开通胀的预期，拯救市场多印的钱就会⽤来购买资产，⽐如房⼦、股票等
国债收益率下降：代表买的⼈多，国债价格在上涨，市场上新增的钱在变多，银⾏在或者要降息，本国货币不值钱，汇率在降低，代表处于通胀阶段，央⾏在疯狂放⽔，拯救市场上钱变少的趋势，刺激经济。同时，也代表了央⾏有采取动作压制通胀降温的预期
总之，钱多了或者要多了，国债收益率下降；钱少了或者要少了，国债收益率上涨
美国国债收益率上升，带来通胀预期
中美利差
08、15房价翻倍与国债
08年国债，中美利差
mlf与lpr
宽信⽤、宽货币
购买国债多（收益率下降）有两个可能，⼀是钱太多了购买，⼆是其他资产贬值所以要买国债避险
所以有⼈判断，当今中国⼗年国债收益率低到2.2%（⽬前在⼀路往下掉）的时候，就是市场⼤放⽔，
房价翻倍时。
同时美国若是加⼤国债收益率，中美利差进⼀步扩⼤，那么就会导致资本回流美国，中国的外汇储备将会更少。
15年中国房价翻倍，从结果看中国国债收益很低，同时美国加息，美国长期国债收益率上涨，中美利差加⼤，资本的⾦钱在从中国转移到美国，为了保证中国国内货币的充⾜，中国央⾏利率⼤降，疯狂放⽔，进⼊货币宽松期，房价翻了⼀倍；同时为了保住⼈民币汇率稳定不要下跌，中国烧了⼀万亿美元占四万亿美元外汇储备的四分之⼀。

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