计算机行业周报:世界互联网大会召开,数字赋能成为业界共识
行业周报
世界互联网大会召开，数字赋能成为业界共识
计算机
2020年11月29日
强于大市（维持）
行情走势图
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证券分析师
付强 投资咨询资格编号  S1060520070001
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闫磊 投资咨询资格编号  S1060517070006  ************
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⏹ 行业热点及点评：1）上周世界互联网大会在乌镇召开，数字赋能已成业界共识。此次会议相比前几次，小而精的特点明显，会上发布了多项重要科技创新成果以及互联网行业相关研究报告，强调数字产业化发展的重要性，同时会议还将网络空间治理作为重点议题进行了探讨。2）国家超级计算郑州中心通过验收，峰值算力达到100PFlops 。该超算中心是我国第七个国家级超算中心，将整体提升国家及中原地区的算力水平，为经济结构转型和重点领域应用奠定了基础。
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重点公司公告：1）美亚柏科公告对外投资设立控股子公司。2）华宇软件公告股东协议转让股份过户完成。3）广联达公告向2020年股票期权与限制性股票激励计划激励对象授予股票期权和限制性股票。4）奇安信公告向2020年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票。5）用友网
络公告转让控股子公司畅捷通信息技术股份有限公司部分股权。 ⏹
一周行情回顾：上周，计算机行业指数下跌3.27%，沪深300指数上涨0.76%，行业跑输大盘4.03 pct 。年初至上周最后一个交易日，计算机行业指数累计上涨10.78%，沪深300指数累计上涨21.59%，计算机行业指数累计跑输10.81pct 。截至上周最后一个交易日，计算机行业市盈率为61.87。计算机行业255只A 股成份股中，41只股价上涨，1只持平，212只下跌，1只持续停牌。 ⏹
互联网行业行业观点及投资策略：上周，计算机行业继续回调，表现不佳。板块内部分化比较明显，疫情中调整迅速的企业表现相对更好一些。其中，网络安全领域，三季度当季收入或者业绩增长较快的企业股价表现均较好，如奇安信、美亚柏科和安恒信息；云计算板块上周全线回调，年度涨幅较高的
用友网络及广联达回调最为明显；信创领域除了中国软件、东华软件及太极股份之外，其余也均下跌。医疗IT 上周表现相对好一些，万达信息上周上涨接近7%。由于市场风格还在切换，计算机指数预计还将震荡下行。短期看，业绩相对较好或者新兴领域机会依然存在，如新安全、智能汽车等。从长期看，在数字经济建设提速的大背景下，云计算、大数据等子板块将面临着行业性的机会。强烈推荐
广联达、中科创达；推荐安恒信息、深信服、美亚柏科、中科曙光、科大讯飞、恒生电子。 ⏹
风险提示：1）中美科技博弈不确定性依然存在。在2021年1月20日总统权力交接之前，美国对中国科技企业的打压仍可能加码。从长期来看，即使新总统就任，中美科技博弈加剧的可能性依然存在。2）国内外疫情影响可能较大。国内疫情虽然总体得到控制，但输入病例依然较多，散发本土病例仍时有发生，可能对国内计算机企业市场拓展和产品交付造成不利影响。3）政企 IT 支出力度不及预期。
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沪深300
计算机
一、行业热点及点评
1、世界互联网大会在乌镇召开，数字赋能已成业界共识
11月23至24日，以“数字赋能共创未来——携手构建网络空间命运共同体”为主题的世界互联网大会在浙江乌镇举行。习总书记为本次大会致贺信指出，新冠肺炎疫情发生以来，互联网对促进各国经济复苏、保障社会运行、推动国际抗议合作发挥了重要作用。习总书记强调，中国愿与世界各国一道，把握信息革命机遇，培育创新发展新动能，开创数字合作新局面，打造网络安全新格局，构建网络空间命运共同体。本次会议发表了十五项代表性高领先科技成果，发布了《世界互联网发展报告2020》等成果，阐述了全球经济向数字化过渡的趋势性问题。（大会，11/27）
点评：此次世界互联网大会同以往各届相比，呈现出小而精的特点，参会人员有所控制，但是涉及的议题非常丰富，而且具有前瞻性。正如这次会议的主题所说，数字赋能并携手共建网络空间命运共同体，体现出目前全球业界对数字经济发展趋势的认可，而且要强调全球数字空间、网络空间的治理工作，建立起有效、清爽以及合作共赢的网络空间环境，而不是恶性的竞争和相互打压。这次大会发布的几项研究成果也预示出未来信息技术产业的发展方向。
线上经济为实体经济赋能成为业界共识。大会围绕着数字为实体经济赋能，开设了数字经济与科技抗疫、科技发展与创新驱动、工业互联网创新与突破等多场论坛，专家们在这些场合传递出这些信号，我国ICT快速发展过程中，除了自身的技术创新之外，未来更大的市场是为传统行业赋能，尤其是第二、第一产业赋能。互联网技术在第三产业（服务业）已经得到了较为充分和成熟的应用，未来在制造业、建筑业和农业领域有着更为广阔的空间，包括工业互联网、工业软件、智能汽车等。
在这次大会上，参会者对数字经济大发展的背景下，如何做好网络空间治理的问题也给了极大的关注。疫情客观上加速了传统线下业务向线上转变的进程，促使云办公、云医疗、云教育等新业态新模式快速发展。不过，如果云端业务相关网络安全防护措施未及时跟进和完善，远程在线服务管理机制和远程环境下的网络安全防御体系较为薄弱，就会给网络黑客以可乘之机。据卡巴斯基数据显示，疫情期间，全球网络犯罪活动数量增长20%-25%。数字经济的发展，一方面大幅缩短了生产者和消费者距离，但是在另一方面也扩大了网络犯罪的影响范围，以前影响的只是个体，但是未来影响的是整个生态，甚至是全球的网络。因此，全球如何进行协作，实现共治非常重要。
从整体上，全球数字经济发展的趋势不可阻挡，尤其是产业数字化（融合发展）更具潜力。全球数字经济平均渗透率在40%左右，我国虽然规模庞大，但渗透率仍仅为36.2%，仍低于平均水平，对比西方发达国家差距依然较大。“十四五”时期，数字经济的发展是国家战略之一，“十四五”规划建议已经明确；同时习总书记也多次论述了发展数字经济的重要意义，国务院以及各地政府已经正在制定相关的落地措施，前景可期。如前所述，我们的产业数字化潜力更大，尤其是数字化水平较低的工业和建筑业领域，有望实现更快速的增长。从我们草根调研反应出的情况看，第二产业的一些企业为了应对管理成本、制造成本的上升，开始寻求通过数字化技术来实现突破，在数字化方面的投入积极性，比先天数字化程度就较高的第三产业还高。
2、国家超级计算郑州中心通过验收，峰值算力达到100PFlops
11月23日，河南科技厅收到科技部印发的《关于国家超级计算郑州中心通过验收的函》，函件批复同意国家超级计算郑州中心通过验收并纳入国家超级计算中心序列管理。郑州中心正式成为继天津、长沙、深圳、济南、广州、无锡之后全国第7家国家超级计算中心，该中心配备技术先进、自主可控的中科曙光新一代高性能计算机，峰值计算能力100PFlops，存储100PB，主机系统实测持续计算性能居国际同期前列。该中心将围绕数字经济、社会管理、精准医学、生物育种、环境治理、高端装备、人工智能、国土资源管理等方面开展一批重点特应用，着力建设成为引领新经济快速发展的“高速引擎”、服务黄河流域生态保护和高质量发展国家战略的“超级大脑”。（搜狐，11/24）
点评：超算以其强大的并行计算能力著称，一直以来是为解决巨复杂高难度运算而设计，是国家算力的重要组成部分，也是各国科技竞争力和综合国力的重要标志，中美日在这个领域激烈角逐，交替领先。我国超算中心入围全球T op500强的系统数量与美国基本持平，正在与美日为榜首进行争夺。郑州超算中心通过验收，将从国家层面进一步提升了算力能力，也在区域层面上改善了所在地区科技创新、产业升级的基础设施基础。从应用上看，郑州超算也相较于其他地区的超算也有一定的差异化，尤其是解决黄河生态问题，预计将发挥更大的作用。
二、重点公司公告
【美亚柏科】公司公告对外投资设立控股子公司。为完善公司产业布局，拓宽公司业务赛道，公司拟
出资2,200万元与漳州信息产业集团有限公司、厦门市柏科慧创合伙企业合资设立福建美亚国云科技有限公司。（11/28）
【华宇软件】公司公告股东协议转让股份过户完成。本次协议转让已完成邵学、任刚、王莉丽三者合计公司股份41,000,000股，占公司总股本的5.028%，协议转让给中移资本。（11/28）
【广联达】公司公告向2020年股票期权与限制性股票激励计划激励对象授予股票期权和限制性股票。公司确定2020年11月25日为限制性股票的授予日，授予股票期权123.50万份，行权价格为55.39元/股；授予限制性股票419.00万股，授予价格为34.91元/股。（11/27）
【奇安信】公司公告向2020年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票。公司确定2020年11月23日为限制性股票的授予日，以49.00元/股的授予价格向1,147名激励对象首次授予1,085.8548万股限制性股票。（11/25）
【用友网络】公司公告转让控股子公司畅捷通信息技术股份有限公司部分股权。公司拟将所持有的畅捷通15,412,716股内资股转让给畅捷通员工成立的天津滨海新区慧云宏创科技合伙企业（有限合伙）、天津滨海新区云道同盛科技合伙企业（有限合伙）、天津滨海新区云智捷通科技合伙企业（有限合伙）、天津滨海新区云达祥晟科技合伙企业（有限合伙）、天津滨海新区云通聚新科技合伙企业（有限合伙）。本次交易的转让价格为人民币9.16元/股，转让对价为人民币141,180,478.56元。（11/
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三、一周行情回顾
上周，计算机行业指数下跌3.27%，沪深300指数上涨0.76%，行业跑输大盘4.03 pct。年初至上周最后一个交易日，计算机行业指数累计上涨10.78%，沪深300指数累计上涨21.59%，计算机行业指数累计跑输10.81pct。
图表1
年初以来计算机行业指数相对表现  图表2
上周计算机及各行业指数涨跌幅表现
资料来源：WIND 、平安证券研究所
资料来源：WIND 、平安证券研究所
截至上周最后一个交易日，计算机行业整体P/E （TTM ，整体法，剔除负值）为61.87。计算机行业255只A 股成份股中，41只股价上涨，1只持平，212只下跌，1只持续停牌。 图表3
上周计算机行业涨跌幅排名前10位个股
资料来源：WIND 、平安证券研究所
四、 投资建议
行业观点：上周，计算机行业继续回调，表现不佳。板块内部分化比较明显，疫情中调整更为迅速的企业表现相对更好一些。其中，网络安全领域，三季度当季收入或者业绩增长较快的企业股价表现均较好，如奇安信、美亚柏科和安恒信息；云计算板块上周全线回调，年度涨幅较高的用友网络及广联达回调最为明显；信创领域除了中国软件、东华软件及太极股份之外，其余也均下跌。医疗IT 上周表现相对好一些，万达信息上周上涨接近7%。
投资策略：由于市场风格还在切换，计算机指数预计还将震荡下行。短期看，业绩相对较好或者新兴领域机会依然存在，如新安全、智能汽车等。从长期看，在数字经济建设提速的大背景下，云计算、大数据等子板块将面临着行业性的机会。
投资标的：强烈推荐广联达、中科创达；推荐安恒信息、深信服、美亚柏科、中科曙光、科大讯飞、恒生电子。
五、风险提示
1）中美科技博弈不确定性依然存在。2021年1月20日之前，美国将处于权力交接状态，对中国科技企业的打压仍可能加码。2020年11月12日，特朗普签署行政命令，禁止任何美国投资者对与中国军方有关联的企业进行投资。此前，美国军方将中国的31家企业列入了“受中国军方”支持的企业，可能在融资方面受到相关制裁措施的影响。从长期来看，即使新总统就任，中美在科技领域的博弈大概率仍将
持续。
2）国内外疫情影响可能较大。入秋以来，欧洲、美国等主要经济体新冠疫情呈现抬头态势，新兴经济体也不容乐观。部分企业海外收入占比较大，如果疫情持续恶化，全年业绩增长可能不及预期。此外，国内疫情虽然总体得到控制，但输入病例依然较多，散发本土病例仍时有发生，可能对国内计算机企业市场拓展和产品交付造成不利影响。
3）政企IT 支出力度不及预期。经济下行和疫情的影响正在叠加，政企客户可能出现控制支出的情况，如果项目实施出现大量推迟或者取消的现象，相关公司的订单和收入都会受到影响。

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