⼲货！2021年中国海上风电⾏业龙头企业分析——上海电⽓：中国第⼀、全球
第三
主要上市公司：上海电⽓(601727)、⾦风科技(002202)、明阳智能(601615)、Siemens Gamesa (SGRE.BME)、湘电风能(600416)、GE(GE.NYSE)、东⽅电⽓(1072.HKG)、太原重⼯(600169)
本⽂核⼼数据：产品结构、市场地位等
1、中国海上风电⾏业龙头企业全⽅位对⽐
海上风电⾃上世纪九⼗年代初起步于欧洲，⾃此也开启了⼀项⼈类可以利⽤更多清洁资源的新领域。经过三⼗余年的发展，全球海上风电取得了令⼈瞩⽬的成绩，逐渐成为了可再⽣能源发展的重要领域之⼀，吸引着越来越多的国家和企业加⼊其中。
⽬前，中国海上风电⾏业的主要龙头企业分别是上海电⽓(601727)和远景能源。整体来看，上海电⽓和远景能源都实现了从上游叶⽚⽣产到中游整机制造的产业链布局。从市场地位来看，上海电⽓的海上风电累计装机量全球第三，⽽远景能源是海上风电累计装机量全球第四。
2、上海电⽓：海上风电业务的布局历程
上海电⽓的历史⾄少可以追溯到1902年，上海⼤隆机器⼚是上海电⽓最早的⼤型企业，这是上海近代机器⼯业的萌芽。1993年12⽉，上海电⽓联合公司改组为上海电⽓(集团)总公司。1996年10⽉，上海市批准上海电⽓(集团)总公司和上海机电控股(集团)公司实⾏联合重组，组建新的上海电⽓(集团)总公司。
2005年4⽉，上海电⽓H股在⾹港联合交易所成功上市(2727.HK)，上海电⽓集团有限公司更名为上海电⽓集团股份有限公司。2008年12⽉，上海电⽓A股成功上市(601727.SH)，上海电⽓成为A+H股份上市公司。2018年，7⽉，上海电⽓实现集团整体上市。
3、上海电⽓：海上风电业务布局及运营现状
——现有产品结构：四⼤机组专注海上风电
上海搬家公司哪个好公司的海上风电产品主要由W3600/4000风电机组、4MW风电机组、D6/D7风电机组和D8风电机组等四⼤产品。其中，4MW风电机组是中国海上风电市场上最受欢迎的产品，市场占有率占据绝对优势。此外，D8风电机组是上海电⽓直驱平台⽬前推出的⼤容量的产品，是市场上成熟度、可靠性极⾼的海上产品。
——研发现状：推出i-WINDSIGHT平台和“Synergy”平台产品
(1)智能应⽤
在风电设备领域，公司致⼒于创造有未来的能源，⽬标成为全球领先的风电全⽣命周期服务商。公司持续改进产品性能、质量，拓展服务业务⼴度和深度，为⽤户提供更经济、更稳定、更智能的风电全⽣命周期整体解决⽅案。公司以智能化助推风电进化、数字化赋能风电未来，在2020年上线i-WINDSIGHT平台，建⽴起闭环的风场评估体系，逐步构建了平价时代数字化风电场开发全⽣命周期解决⽅案的能⼒；推出数字化、平台化新机型，提升发电量同时借助部件复⽤降低成本。
i-WINDSIGHT平台是⼀款贯穿风电场全⽣命周期及协同⾏业⽣态链的数字化设计平台，依托分布式云计算、⼤数据分析及⼈⼯智能等技术，将提供风电场规划、环境数据库、精细化微观选址、风功率预测、经济性评估及后评估等多个模块化解决⽅案。i-WINDSIGHT平台的上线标志着上海电⽓风电将建⽴起闭环的风场评估体系，为迎接平价时代做好准备。
(2)研发中⼼
2020年，公司已经在欧洲、北京、杭州、汕头、西安设⽴了研发中⼼，逐步构建了全球性开放研发体系。
(3)“Synergy”平台产品
2020年，公司的国内⾸台8MW海上风机实现“⿊启动”成功；发布全新海上“Synergy”中速传动平价产品平台，⾯向中国低风速区海上市场;⾃主研发的世界最长的风电玻纤叶⽚S90叶⽚成功下线。
“Synergy”平台产品WG5.55F-172机组海上风机新机型2020年10⽉14⽇在上海电⽓展台正式发布，产品联合威能极协同设计、共同开发，打造中国海上后补贴时代最适合市场需要的产品。该新型额定功率5.55MW，叶轮直径172⽶，年平均风速8m/s，单位千⽡扫风⾯积为4.18。另⼀款机型W6.5F-185海上直驱新机型在“创新剧场”重磅发布。该机型额定功率为6.5MW，叶轮直径为185⽶，叶⽚长度90⽶，单位千⽡扫风⾯积为4.13。该机型为中低风速中远海区域海上风电开发量⾝定制。
——产销量：在政策影响下 2020年产销量暴增
2017-2019年，公司的风机产销量⼀直维持在2000兆⽡以下。2020年，由于国家层⾯不再进⾏补贴，故2020年的产销量⼤幅上升;2020年，公司的风机产量为5547兆⽡，销量为5098兆⽡。从产销率来看，公司的产销率⼀直维持在100%左右。2020年，公司的产销率为91.9%。
注：公司只披露了风机的产销量，没有剥离陆上领域和海上领域。
——市场地位：全球第三
根据GWEC的数据显⽰，2019年，上海电⽓的海上风电累计装机量在全球范围占⽐9.71%；排名第三。
注：GWEC暂未公布2020年的数据。
4、上海电⽓：海上风电业务经营业绩
近年来，公司的能源装备业务呈现波动上升趋势；从2016年的415亿元上升⾄2020年的522.3亿元;⽽占总营业收⼊的⽐重呈现波动下跌趋势，从2016的52.5%下跌⾄38%。
注：公司没有将海上风电业务剥离，故以能源装备业务收⼊为基准。
5、上海电⽓：海上风电业务发展规划
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