什么是虚拟经济？什么是经济过热和过冷？什么是经济软着陆和硬着陆？
陌上未央 发表于2009年01月30日 00:16 阅读(14) 评论(0) 分类： 金融
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实体经济 实体经济是指物质的、精神的产品和服务的生产、流通等经济活动。包括农业、工业、交通通信业、商业服务业、建筑业等物质生产和服务部门，也包括教育、文化、知识、信息、艺术、体育等精神产品的生产和服务部门。实体经济始终是人类社会赖以生存和发展的基础。 理解“实体经济” “实体经济”并不是一个专用术语，至少我们在日常生活中经常看到这样的词语，有时候这个词语甚至被应用得很通俗化，简单点看，大概只要是经过注册的有生产服务活动的经济组织都可以算作是实体经济，这其中金融服务业则是例外，大概因为金融服务业属于特定行业，而其服务活动也是有别于一般的服务业的。就是这样一个非常普通甚至庸俗的概念，却在美联储的声明里显得日渐突出。 次贷危机全面爆发以后，美联储就宣称“金融市场动荡没有损及实体经济”，在9月 18日美联储改变立场大幅降息的声明中仍然表示“为防止市场动荡损及实体经济”，旧金山联储主席耶伦也表示“短期货币政策应该致力于稳定实体经济增长”。其实在次贷危机爆发之前而房市长期低迷时，美联储就置房市下滑于不顾，多次声称“房市下滑没有伤害到实体经济领域”。可见在2007年中，美联储使用“实体经济”这个词汇的频率是非常之高的，那么美联储的“实体经济”是什么含义呢，是否如我们日常所见到的庸俗化了的概念？ 美联储频繁使用“实体经济”这个词语，与之相关联的是除去房产市场和金融市场之外的部分，就美国经济数据的构成来看，其中包括制造业、进出口、经常账、零售销售等的部分被美联储笼统地概括为“实体经济”。由于不包括房市和金融市场这样的特殊的部分，所以“实体经济”在很大程度上反映了美国国内市场运行的“流水账”部分，之所以这样来描述，是因为虽然“实体经济”往往不是要害部门，而是民用普通领域。 尽管不是要害部门，但“实体经济”显然对于美国市场的日常运行具有关键意义，一旦“实体经济”出现震荡或反复，往往反映到美国人的生计问题上，像美联储十分关注食品价格指数和消费者核心物价指数以及库存和零售销售等指标，这说明美联储所谓的“实体经济”反映的是市场运行基本面的状态好坏。 我们还可以认为，美联储把核心能源消费这一块也排除在“实体经济”之外，理由就是美联储所谓的“实体经济健康”往往与能源价格走势相反。而且非常关键的一点就是，美联储所关注的“实体经济”指标往往同时反映大量中小企业的运行态势。这样看来，美联储所谓的“实体经济”与中国的“民生疾苦”问题大同小异，不过美联储同时十分注重大中小型的工商企业的运行态势等“企业疾苦”的问题。 从上述分析来看，美联储所谓的“实体经济”概念，可能与中国的实体经济概念差别甚微。在全球化过程中世界经济结构是不断调整变化的，既有产业从发达国家向发展中国家的转移，也有发达国家夕阳产业苦苦维持起死回生的挣扎，当然还有发展中国家积极调整产业结构适应全球化这样一种趋势。那么在这样一个经济结构普遍调整的年代，美联储为什么坚持地盯住“实体经济”这个概念，并为了维护“实体经济”什么是网上银行的运行态势而在所不惜呢？ 答案或许很简单，那就是“实体经济”尽管不包含要害部门和尖端领域，但它却是一国市场稳定运行的最广泛基础，“实体经济”指标的偏差往往反映到社会生活的各个领域，并直接与民生疾苦和企业生存联系在一起，越是在经济结构经历深刻变革的时期，“实体经济”的稳定运行对于维护社会经济秩序往往越重要，这正好与剧变裂变是对立的两个方面。而美联储把近年来出现泡沫的房产市场和快速变化的金融市场排除在“实体经济”之外，由此也可以看出，美联储维护“实体经济”的良苦用心。 制度经济学中关于制度变迁的分类有两类，一种是强制性的，另一种则是诱致性的。强制性的制度变迁多伴随剧烈的社会经济结构动荡，往往在一些转轨国家中出现，而诱致性的制度变迁往往则是一个较稳定平和的过程，经济结构的调整也大致如此，强制性的结构调整往往引发市场动荡，而诱致性的结构调整则与经济增长是同步的，西方国家的经济学理论尤其强调这一点，所以我们也可以发现西方国家经济和货币政策往往是循序渐进式的，这一点在美联储的货币政策中体现得尤为突出。 所以美联储过分强调“实体经济”这一概念，可能并没有什么意外之处，事实上欧盟等其他发达国家同样注重市场的这些日常指标。但是美欧对于中国开放市场和加快改革却显得迫不及待，与其关注“实体经济”的初衷大相径庭，尤其是人民币快速升值对中国“实体经济”领域带来的一系列剧烈影响，美欧对此是绝口不提，这实际上也是对中国的一种警示。 虚拟经济 “虚拟经济”是近年来才出现的一个新词语。目前国内对虚拟经济的研究方兴未艾，还处在百家争鸣的阶段。现在关于‘虚拟经济’的提法比较乱”，大体上来说，可以归纳为4种说法。 第一种理解:成思危的定义 成思危的定义是：“虚拟经济是指与虚拟资本以金融系统为主要依托的循环运动有关的经济活动，简单地说就是直接以钱生钱的活动”。 关于“循环运动”，成思危说：当前，虚拟经济的循环就是在金融市场上，先通过交换，把钱换为借据、股票、债券；然后在适当的时候，再通过交换把借据、股票、债券再变回钱，直接以钱生钱。 这个说法的要点有三个：一是用“虚拟资本”做定义项；二是“直接”以钱生钱的活动；三是“在金融市场上”实现。 这种说法影响最大。这并不因为成思危是全国人大的副委员长，也不仅因为他是著名的经济学家，而是因为他是目前国内对虚拟经济研究的权威专家、领军人物。他还是南开大学“虚拟经济与管理研究中心”的名誉主任。该中心是国内第一家以“虚拟经济”命名的专业研究机构。 理解与此比较相似、接近的，除了南开大学“虚拟经济与管理研究中心”主任刘骏民教授，还有经济学家李晓西、华东师范大学的潘英丽教授、北京师范大学的李羽中教授、中国人民大学国民经济管理系的姜秀谦、南京经济学院的陶文庆等。 第二种理解:涵盖金融业的概念 中国社科院金融研究中心王国刚认为，在经济运行中，“虚拟经济”是用于描述以票券方式持有权益并交易权益所形成的经济活动的概念。在现代经济中，它主要指金融业。虚拟经济不仅包括证券业、资本市场，也不仅包括货币市场，而且包括银行业、外汇市场等，是一个涵盖金融业的概念。 经济专家李剑阁，用“经济符号”、“符号经济”表述“虚拟经济”，实际上也是这种看法。 成思危则认为，虚拟经济比金融包括的内容要广，而金融中有一些内容又不属于虚拟经济。风险投资其实质是知识资本和金融资本（权益资本）的结合，知识资本就是一种虚拟资本，但显然不包括在金融的范畴内。 第三种理解:资本独立化运动的经济 这种理解与第一种理解的根本区别在于，着眼于资本，回避了“虚拟资本”。 国务院发展研究中心市场经济研究所副所长陈淮认为，虚拟经济是资本独立化运动的经济。资本以脱离实物经济的价值形态独立运动，这是虚拟经济之虚拟属性的根本体现。虚拟经济存在与发展的基础是产权交易。市场经济高度发展的标志在于产权本身也成为市场交易的对象。 清华大学教授宋逢明认为：金融是虚拟经济的重要组成部分，而资本市场才是虚拟经济核心的部分。 “最终幻想X”于2003年3月28日在互联网发表的一个帖子中强调：研究虚拟经济，首先得研究资本的价值。“资本也能创造价值”。 第四种理解:新经济即“虚拟经济” 这种看法的理由是：新经济的切入点便是虚拟空间和虚拟社会。电视就是一个虚拟的生存空间，是真实空间的再现。到了网络时代，这一空间不仅将成为人类生存重要空间，也是人类社会的一笔巨大财富。 姜奇平认为：重组信息空间意义上的虚拟经济，才是新经济意义上的虚拟经济。把信息空间这个框架体系，套在国民经济上，就形成了广义虚拟经济（或叫信息化经济）。信息空间包括曼纽尔?卡斯特所说“信息时代三部曲”的“虚拟空间”、“流动空间”、“网络社会”。 分歧的症结 三种“虚拟” 对“虚拟经济”的不同理解，症结在于目前人们同时在三种含义上使用着“虚拟”这个词。 英文中有三个词我们都翻译成了“虚拟经济”。 一个词是Fictitious Economy，是从马克思的“虚拟资本”（Fictitious Capital）的概念衍生出来的。这是成思危先生所说的“虚拟经济”，指证券、期货、期权等虚拟资本的交易活动。 第二个词是Virtual Economy，主要是指以信息技术为依托所进行的经济运行方式，比如说电子商务等等，即“网络经济”。 第三个词是Visual Economy，是指在计算机上模拟实际经济活动的可视化经济活动。 这三个词都翻译成了“虚拟经济”，就容易产生混淆。为此，成思危先生主张，将第一个译作“虚拟经济”，第二个译作“拟实经济”，第三个译作“可视化经济”。 成思危定义的“虚拟经济”，是由马克思的“虚拟资本”的概念衍生出来的。马克思的“虚拟资本”一词，英文是“fictitious capital”，德文是“fiktives Kapital”。 因此，成思危所理解的“虚拟经济”是英文的fictitious economy”。 按照马克思的理论，资本的本质可以概括为两点，一是它本身必须有价值，二是它必须产生剩余价值。证券类资本本身没有价值，但却能够产生某种形式的剩余价值，因此马克思称之为虚拟资本。成思危先生认为，所谓“虚拟”是因为某一非真实的东西同真实的东西具有一定的共同性，所以把这一非真实的东西模拟为类似的真实的东西。 问题是，英文的“fictitious”，德文的“fiktives”，原意都是虚假的、虚幻的、虚构的、假象的。在马克思的眼里，所有的投机、泡沫乃至金融危机都是因为虚拟资本过度发展造成的。在马克思的“虚拟资本”的意义上使用虚拟经济，还容易把货币经济中的泡沫现象贬作虚拟经济，虚拟经济等于泡沫经济。 因此，李剑阁等专家学者则认为，与实体经济相对称的虚拟经济，在英文中应是virtual economy。在我国出版的英文版十六大报告中，“虚拟经济”用的就是virtual economy。 “虚拟经济”与英文的virtual economy对应，也有烦恼。在英美尤其是美国，“Virtual Economy”（虚拟经济）指的就是“网络经济”。由于前两年在所谓“虚拟经济”的鼓惑下网络经济形成了泡沫膨胀，泡沫破裂给股民造成了惨重的损失，目前在美国把这种“虚拟经济”斥为概念炒做、“文雅谎言”。 因此，对“虚拟经济”的第四种理解是不能采用的。 虚拟经济产生和发展 虚拟（fictitious）一词有：假想、假定、编造、虚伪等含义，并作为现实的对立面。经济学意义的虚拟资本和虚拟经济便是从这里引申出来，并且从虚拟资本开始的。虚拟经济是资本独立化运动的经济。 首先，虚拟经济是和资本运动相联系的经济。什么是资本？用于获取收益的那部分财富才是资本。什么是虚拟资本？虚拟资本是通过信用手段为生产性活动融通资金。这是比较传统的提法。其实，随着人类社会经济发展水平的不断提高，虚拟资本的含义在不断发生变化。尽管如此，理论上，一般把虚拟资本作为实际资本的对照物，后者通常指生产资料，也包括生产过程中?quot;货币资本。资本的本性是要获取价值增殖。资本在运动过程中才能获取价值增殖。虚拟经济的本质特征之一是，以赢利为目的的资本是其运动的主体。 其二，虚拟经济是和资本价值形态的独立运动相联系的经济。资本的基本形态是价值形态。资本以脱离实物经济的价值形态独立运动，这是虚拟经济之虚拟属性的根本体现。纵观虚拟经济的历史发展，可将其划分为以下三个阶段或形态： 一，资本主义发展过程中出现银行资本、股票资本运动的虚拟经济初级阶段； 二，价格剧烈变化条件下出现金融衍生工具的虚拟经济发展阶段； 三，网络技术进步产生了大量网络服务的工具和场所，出现了虚拟经济的成熟阶段。 第一，虚拟经济的初始阶段。希法亭（Hiferding, R., 1910）从揭示股票资本的运动规律出发，对虚拟经济活动进行了详细分析。他提出，在股票交易所里，资本家的财产以生产之外的纯粹形式出现了。此时，虚拟资本具有双重迷信彩，仍有某些实际根据，即作为资本主义生产方式职能表示的货币资本。 第二，虚拟经济的发展阶段。虚拟经济不仅独立于实体经济活动，而且呈现虚拟经济活动的双重虚拟性，即新的金融工具可以是对某种虚拟资本（如股票）所有权的收益进行再分配，如期货、期权、期货的期权等工具。近20年来，金融衍生工具的出现，使得虚拟经济进入了发展阶段。期间，金融工具的推出以及金融市场的建立有了较快发展。 第三，虚拟经济的成熟阶段。虚拟经济在其活动的时间和空间方面有了很大发展。因特网的迅速发展，使得网上银行、网上股市、网上交易正在向我们走来，这些市场没有一般意义的建筑物，没有交易大厅和柜台，营业厅就是网页，所有交易和清算都通过互联网络自动进行。没有中心交易所和柜台，引进先进的网络技术，出现了虚拟空间，并使得虚拟经济的无形化，其假想的程度更高。虚拟经济的成熟阶段开始于90年代中期，因特网的发展，网络超市的出现，虚拟空间的扩大，加上数据化存储技术的采用，传统的时空观念正在经历一场深刻的革命。当人类进入21世纪，这种虚拟化的空间和市场形式在经济活动中的作用将会与日俱增。此时，虚拟经济的特点及其功能发生了质变，人类的生存空间也相应得到了扩充。 虚拟经济与实体经济 虚拟经济与实体经济的关系，可以归纳为：实体经济借助于虚拟经济，虚拟经济依赖于实体经济。下面分别论述。 1、实体经济借助于虚拟经济 这表现为三点：第一，虚拟经济影响实体经济的外部宏观经营环境。实体经济要生存、要发展，除了其内部经营环，还必须有良好的外部宏观经营环境。这个外部宏观经营环境中，就包括全社会的资金总量状况、资金筹措状况、资金循环状况等。这些方面的情况如何，将会在很大程度上影响到实体经济的生存和发展状况，而这一切都与虚拟经济存在着直接或间接的关系。因此，虚拟经济的发展状况如何，将会在很大程度上影响到实体经济的外部宏观经营环境。第二，虚拟经济为实体经济的发展增加后劲。实体经济要运行、尤其是要发展，首要的条件就是必须有足够的资金。那么，各类实体经济用于发展的资金从哪里来呢？不外乎两条途径：一条是向以银行为主体的各类金融机构贷款；另一条则是通过发行股票、债券等各类有价证券筹措资金。从发展的趋势看，相比较而言，通过第二条途径解决实体经济发展过程中所需资金问题，会更加现实，也会更加方便、快捷。这样，虚拟经济就为实体经济的发展增加了后劲。第三，虚拟经济的发展状况制约着实体经济的发展程度。从历史上看，虚拟经济的发展过程经过了五个阶段，即闲置货币的资本化、生息资本的社会化、有价证券的市场化、金融市场的国际化、国际金融的集成化等。事实证明，虚拟经济发展的阶段不同，对实体经济发展的影响也就不同，亦即虚拟经济发展的高一级阶段对实体经济发展程度的影响，总比虚拟经济发展的低一级阶段对实体经济发展程度的影响要大一些。反之，则会小一些。 2、虚拟经济依赖于实体经济 这也表现为三点：第一，实体经济为虚拟经济的发展提供物质基础。虚拟经济不是神话，而是现实。因此，它不是吊在天上，而是立足于地下。这就从根本上决定了无论是它的产生，还是它的发展，都必须以实体经济为物质条件。否则，它就成了既不着天也不着地的空中楼阁。第二，实体经济对虚拟经济提出了新的要求。随着整体经济的进步，实体经济也必须向更高层次发展。否则，它将“消失”得更快。实体经济在其发展过程中对虚拟经济的新要求，主要表现在对有价证券的市场化程度上和金融市场的国际化程度上。也正是因为实体经济在其发展过程中，对虚拟经济提出了一系列的新要求，所以才使得它能够产生、特别是使得它能够发展。否则，虚拟经济就将会成为无根之本。第三，实体经济是检验虚拟经济发展程度的标志。虚拟经济的出发点和落脚点都是实体经济，即发展虚拟经济的初衷是为了进一步发展实体经济，而最终的结果也是为实体经济服务。因此，实体经济的发展情况如何，本身就表明了虚拟经济的发展程度。这样，实体经济就自然而然地成为了检验虚拟经济发展程度的标志。 综合上述，虚拟经济与实体经济之间，存在着极其密切的相互依存、相互促进的关系。它们谁也离不开谁，至少在相当长的一段时期内会是这样的。 3、正确处理两者之间关系的原则 既然虚拟经济与实体经济之间存在着密不可分的关系，就必须对它们进行很好的处理，不然就会影响到它们的正常发展。那么，处理虚拟经济与实体经济之间关系的原则有哪些呢？一是一视同仁原则。既然虚拟经济与实体经济都有其各自独特的功能，因此，我们就应对它们坚持一视同仁的原则，而不能对任何一方采取歧视态度，以免顾此失彼。二是统筹兼顾原则。二者之间有着相互依存、相互促进的关系，因而就不应该对它们任何一方采取偏颇的态度，在宏观经济的规划上，在战略的部署上，在人才的培养上，在措施的运用上，都应统一谋划。三是均衡发展原则。事实已经证明并将继续证明，虚拟经济与实体经济都对整个市场经济有促进作用。这就决定了在它们的速度发展上，在它们的规模形成上，在它们的比例确定上，在它们的计划安排上，都应相互兼顾。四是协调一致原则。经济发展的实践已经并将还会告诉我们，虚拟经济与实体经济，毕竟是两种性质不同的经济形式或形态，它们各自的运行方式、经营特点、行为规范、内在要求、营销策略、服务对象等，都是不尽相同的。在这种情况下，两者之间就有极大的可能会出现或产生矛盾。其具体表现是，要么是实体经济脱离虚拟经济而独自发展，要么是虚拟经济超越实体经济而“突飞猛进”。事实证明，后者是主要现象，其结果就是所谓的“泡沫经济”。因此，为了防止和遏制泡沫经济的产生或出现，就必须要强调协调一致的原则。 综合上述，为了处理好虚拟经济与实体经济之间的关系，就必须坚持一视同仁原则、统筹规划原则、均衡发展原则和协调一致原则。 |
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