资金需要量的定量预测方法 一、销售百分比法
销售百分比法是根据资产负债表中各个项目与销售收入总额之间 的依存关系，按照计划期销售额的增长情况来预测资金需要量的一种 方法。使用这一方法的前提是必须假设报表项目与销售指标的比率已 知且固定不变，其计算的步骤如下：
① 分析基期资产负债表各个项目与销售收入总额之间的依存关 系，并计算各敏感项目的销售百分比。在资产负债表中，有一些项目 会因销售额的增长而相应地增加，通常将这些项目称为敏感项目，包 括货币资金、应收账款、存货、应付账款、预收账款和其他应收款等 等。而其他如固定资产净值、长期股权投资、实收资本等项目，一般 不会随销售额的增长而增加，因此将其称为非敏感项目。
② 计算预测期各项目预计数并填入预计资产负债表，确定需要增 加的资金额。某敏感项目预计数 = 预计销售额×某项目销售百分比。
③ 确定对外界资金需要的数量。
例 5.1： 佳佳连锁企业 2006 年 12 月 31 日的资产负债表如表 5.2 所示。
表 5.2 2006 年 12 月 31 日资产负债表
单位： 元
该企业 2006 年的销售收入为 200 000 元， 税后的净利为 20 000 元， 销售净利率为 10%，已经按 50%的比例发放普通股股利 10 000 元。目 前资产负债表公式企业尚有剩余生产能力，即增加收入不需要进行固定资产方面的投 资。假定销售净利率仍保持上年的水平， 预计 2007 年销售收入将提高 到 240 000 元，年末普通股股利发放的比例将增加至 70%，要求预测 2007 年需要增加资金的数量。
第一步： 根据 2006 年的资产负债表编制 2007 年预计资产负债表如表 5.3 所示；
第二步： 确定需要增加的资金。首先，可根据预计资产负债表直接确 认需要追加的资金额；表中预计的资产总额为 317 600 元，而负债与 所用者权益为 306 400 元，资金占用大于资金来源，则需要增加资金 11 200 元；其次，也可以分析测算需追加的资金额。表 5.3 中销售收 入每增加 100 元，需增加 44 元的资金占用，但同时自动产生了 16 元 的资金来源。因此，每增加 100 元的销售收入，必须取得 28 元的资金 来源。在本例中，销售收入从 200 000 元，增加到 240 000 元，增加 40 000 元，按照 28%的比例可以预测算出增加 11 200 元的资金需求。
表 5.3 2007 年 12 月 31 日预计资产负债表
单位： 元
第三， 确定对外界的资金需要量。
上述 11 200 元的资金需要量可以通过企业内部筹集和外部筹集两 种方式解决， 2007 年预计净利润为 24 000 元，如果公司的利润分配 给投资者的比率为 70%，则将有 30%的利润即 7 200 元被留存下来，从 11 200 元中减去 7 200 元的留存收益，则还有 4 000 元的资金必须从 外界筹资。
此外，也可以根据上述资料采用公式得出对外界资金的需要量。
对外筹集资金额=44%×40 000-16%×40 000-10%×30%×240 000=4
000 (元)
2、回归分析法
回归分析法就是应用最小平方法的原理，对过去若干期间的销售 额及资金总量(即资金占有量)的历史资料进行分析，按 y ＝a＋bx 的 公式来确定反映销售收入总额(x)和资金总量(y)
之间的回归直线， 并据以预测计划期间资金需要量的一种方法。该方法是在资金变动与 产量变动关系的基础上，将企业资金划分为不变资金和变动资金，然 后结合预计的产销量来预计资金需要量。其基本模型为：
资金总量(y)＝不变资金(a)＋变动资金(bx)
＝不变资金(a)＋单位产销量所需的变动资金 (b) ×产销量(x) 即： y ＝a＋bx
根据历史资料求出 a 和 b 并代入上式，建立预测模型，只要测定
出产销量 x ，就可以预测出资金占有量。 a 和 b 的计算公式是：
a = y b xn
b = n xy x ynx2(x)2
例 5.2： 大华连锁经营企业重点商品甲的产销量和资金变化情况 如表 5.4 所示。
表 5.4 产销量和资金变化情况 ( 一 )
预计 2008 年重点商品甲产销量为 90 万件， 试计算 2008 年的该重 点商品甲的资金需要量。
第一步， 根据表 5.4 编制表 5.5。
表 5.5 产销量和资金变化情况 (二)
第二步， 把表 5.5 的资料代入公式，解得： a ＝170 b ＝2 第三步， 把 a ＝170， b ＝2 代入 y ＝a＋bx 求得： y ＝170＋2x
第四步， 将 2008 年预计销售量为 90 万件代入上式，得出： y ＝170＋2×90 ＝350 (万元)
连锁经营企业可将各类商品的资金需求量进行预测，然后进行汇 总，得出整个企业的资金需要量。
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