资产评估-企业价值评估(一)
资产评估-企业价值评估(一)
(总分：282.00，做题时间：90分钟)
一、单项选择题(总题数：48，分数：48.00)
1.下列叙述中，不正确的是( )。
A．在企业的价值评估中，企业的收益是指在正常条件下，企业所获得的归企业所有的所得额
  B．企业的收益有两种表现形式，即企业净利润和企业净现金流量
C．选择净利润还是净现金流量作为企业价值评估的收益基础对企业的最终评估值都是一样的
D．在对企业的收益进行具体界定时，除了需要对企业创造的收入是否归企业所有进行确认之外，还要对企业的收益形式进行明确界定


（分数：1.00）
 A.
 B.
 C. √
 D.
解析：其正确的叙述是：选择净利润还是净现金流量作为企业价值评估的收益基础对企业的最终评估值存在极大的影响。
2.在企业价值评估中，将企业资产划分为有效资产和无效资产的主要目的在于( )。
A．选择评估方法 B．界定评估价值类型 C．界定评估具体范围 D．明确企业盈利能力


（分数：1.00）
 A.
 B.
 C. √
 D.
解析：企业的盈利能力是企业有效资产共同作用的结果，要正确揭示企业价值，就要将企业资产范围内的有效资产和无效资产进行正确的界定与区分，将企业的有效资产作为评估企业价值的具体资产范围。
3.从企业价值评估的角度上看，非上市公司与上市公司的差别主要体现在( )。
A．盈利能力 B．经营能力 C．投资能力 D．变现能力


（分数：1.00）
 A.
 B.
 C.
 D. √
解析：非上市公司与上市公司的差别，从企业价值评估的角度看，主要是在变现能力的强弱上。
4.从资产评估角度上看，企业价值是由( )决定的。
A．社会必要劳动时间 B．建造企业的原始投资额
C．企业获利能力 D．企业生产能力


（分数：1.00）
 A.
 B.
 C. √
 D.
解析：资产评估中的企业价值是企业在特定时期、地点和条件约束下所具有的持续获利能力的市场表现。
5.从量的角度上讲，企业价值评估与构成企业的单项资产评估加和之间的差异主要表现在( )。
A．管理人员才干 B．商誉 C．企业获利能力 D．无形资产


（分数：1.00）
 A.
 B. √
 C.
 D.
解析：企业价值评估与构成企业的单项资产评估加和之间的差异体现为商誉。
6.企业价值评估是市场经济和现代企业制度相结合的产物，在对外开放和企业改革中的作用越来越突出。对此分析不当的一项是( )。
A．公司上市需要专业评估机构按照有关规定，制定评估方案，对企业价值作出专业判断
B．企业的兼并和收购活动需要专业资产评估机构进行评估
C．以开发企业潜在价值为主要目的的价值管理正在成为当代企业管理的新潮流
D．不能提高利用企业当前资产在未来创造财富的能力


（分数：1.00）
 A.
 B.
 C.
 D. √
解析：能提高利用企业当前资产在未来创造财富的能力。
7.某待评估企业未来3年的预期收益分别为120万元、150万元和180万元，根据企业实际情况推断，从第4年开始，企业的年预期收益额将在第3年的水平上以2%的增长率保持增长，假定折现率为 8%，则该企业的评估值最接近于( )万元。
A．2812 B．2500 C．2000 D．2688


（分数：1.00）
 A. √
 B.
 C.
 D.
解析：企业的评估值＝120×0.9259+150×0.8573+180×0.7938+180×(1+2%)÷(8% -2%)×0.7938＝2811.619＝2812(万元)
8.假定社会平均收益率为10%，企业所在行业基准收益率为9%，国库券利率为4%。待评估企业的投资资本由所有者权益和长期负债两部分构成，其中所有者权益占投资资本的比重为60%，长期负债占40%，利息率为6%，待评估企业的风险系数β为1.2。该待评估企业投资资本的折现率最接近于( )。
A．11.2% B．10% C．9.12% D．9%


（分数：1.00）
 A.
 B.
 C. √
 D.
解析：折现率＝40%×6%+60%[(10%-4%)×1.2+4%]＝9.12%
9.选择什么层次和口径的企业收益作为收益法评估企业价值的基础，首先应服从于( )。
A．企业价值评估的方法 B．企业价值评估的目的和目标
C．企业价值评估的假设条件 D．企业价值评估的价值标准


（分数：1.00）
 A.
 B. √
 C.
 D.
解析：选择什么口径的企业收益作为收益法评估企业价值的基础，首先应服从企业价值评估的目的和目标，即企业价值评估的目的和目标是评估反映股东全部权益价值，还是反映企业所有者权益及长期债权人权益之和的投资资本价值，或企业整体价值。
10.对于持续经营假设前提下的各个单项资产的评估，应按( )原则确定其价值。
A．变现 B．预期 C．替代 D．贡献


（分数：1.00）
 A.
 B.
 C.
 D. √
解析：对于持续经营假设前提下的各个单项资产的评估，应按贡献原则评估其价值，而对于非持续经营假设前提下的单项资产的评估，则按变现原则进行。
11.在对企业收益进行具体界定时，应注意的问题不包括( )。
A．企业创造的不归企业权益主体所有的收入，不能作为企业价值评估中的企业收益
B．不论是流转税还是所得税都不能视为企业收入
C．凡是归企业权益主体所有的企业收支净额，都可以视为企业的收益
D．不论是营业收支、资产收支，还是投资收支，都不能视为企业收入


（分数：1.00）
 A.
 B.
 C.
 D. √
解析：无论是营业收支，资产收支、还是投资收支，只要形成净现金流入量，都可视为企业收益。
12.企业价值评估市场法的理论依据就是“替代原则”，对此，说法错误的为( )。
A．企业价值评估市场法的技术路线是首先寻相类似企业的交易案例，通过对交易价格的分析，确定被评估企业的公允市场值
B．运用市场法评估企业价值存在两个障碍，一是企业的个体差异，二是企业交易案例的差异
C．对可比企业的选择是用相关因素间接比较的方法评估企业价值的唯一关键
D．基于成本和便利的原因，目前运用市场法对企业价值进行评估主要使用盈利乘数法


（分数：1.00）
 A.
 B.
 C. √
 D.
解析：用相关因素间接比较的方法评估企业价值关键在于对可比企业的选择和对可比指标的选择。
13.运用收益法进行企业价值的评估，其前提条件是( )。
A．企业具有生产能力 B．企业各项资产完好 C．企业能够持续经营 D．企业具有商誉


（分数：1.00）
 A.
 B.
 C. √
 D.
解析：在运用收益法对企业价值进行评估时，一个必要的前提是判断企业是否具有持续的盈利能力，只有当企业具有持续的盈利能力时，运用收益法对企业进行价值评估才具有意义。
14.成本法实际上是通过企业账面价值的调整得到企业价值。其理论基础也是“替代原则”，对此，说法错误的为( )。
A．成本法起源于对传统实物资产的评估，如土地、机器设备的评估，其着眼点是成本
B．在使用成本法评估时，主要通过调整企业财务报表的所有资产和负债来反映它们的现时市场价值
C．成本法以企业单项资产的成本为出发点，兼顾企业的获利能力，但不考虑那些未在财务报表上出现的项目
资产评估做什么的D．成本法适用于不以盈利为目的的非盈利组织的评估


（分数：1.00）
 A.
 B.
 C. √
 D.
解析：成本法以企业单项资产的成本为出发点，忽视了企业的获利能力。
15.待估企业预计未来5年的预期收益分别为80万元、120万元、160万元、180万元、200万元，假定资本化率为10%，采用年金法估测企业的价值最有可能是( )万元。
A．1414 B．5360 C．142.25 D．1422.5


（分数：1.00）
 A.
 B.
 C.
 D. √
解析：企业评估值＝[80×0.9091+120×0.8264+160×0.7513+180×0.683+200× 0.6209]÷(0.9091+0.8264+0.7513+0.683+0.6209)÷10%＝1422.5(万元)
16.待估企业预计未来5年的预期收益分别为80万元、120万元、160万元、180万元、200万元，从未来第6年起，企业的年预期收益将维持在200万元水平上，假定资本化率为lo%，采用分段法估测企业的价值最有可能是( )万元。
A．2536 B．5360 C．1778 D．1781


（分数：1.00）
 A.
 B.
 C.
 D. √
解析：企业评估值＝[80×0.9091+120×0.8264+160×0.7513+180×0.683+200× 0.6209]+ ÷0.6209＝1781(万元)
17.假定社会平均资金收益率为12%，无风险报酬率为4%，被评估企业所在行业平均风险与社会平均风险的比率为1.2，则用于企业评估的折现率应选择( )。
A．12% B．11% C．10% D．13.6%


（分数：1.00）
 A.
 B.
 C.
 D. √
解析：折现率＝(12%-4%)×1.2+4%＝13.6%
18.某企业距其企业章程规定的经营期限只剩5年，到期后不再继续经营。预计未来5年的预期收益额为100万元、120万元、140万元、160万元、180万元，5年后，该企业变现预计可收回1000万元，假定资本化率为10%，则该企业价值最有可能为( )万元。
A．1065 B．1100 C．1137 D．1200


（分数：1.00）
 A.
 B.
 C. √
 D.
解析：企业评估值＝(100×0.9091+120×0.8264+140×0.7513+160×0.6830+180× 0.6209)+1000×0.6209＝137(万元)
19.从本质上讲，企业评估的真正对象是( )。
A．企业的生产能力 B．企业的全部资产 C．企业整体资产 D．企业获利能力


（分数：1.00）
 A.
 B.
 C.
 D. √
解析：企业之所以能够存在价值并且能够进行交易是由于它们所具有的产生利润的能力。
20.影响企业价值高低的决定因素是( )。
A．企业规模 B．企业生产能力 C．企业工艺水平 D．企业获利能力


（分数：1.00）
 A.
 B.
 C.
 D. √
解析：企业价值是企业在特定时期、地点和条件约束下所具有的持续获利能力的市场表现。
因此，企业获利能力是影响企业价值高低的决定因素。
21.对资产评估中的企业价值、账面价值与公司市值的叙述中，不正确的是( )。
A．企业的账面价值是一个以历史成本为基础进行计量的会计概念，可以通过企业的资产负债表获得
B．公司市值是指上市公司全流通股股票的市场价格(市场价值之和)
C．在资本市场上，公司市值与企业价值具有一致性
D．我国尚处在经济转型中，证券市场既不规范也不成熟，上市公司存在大量非流通股，因而不宜将公司流通股市值直接作为企业价值评估的依据


（分数：1.00）

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