央行降息降准对银行的影响分析
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来源：《时代金融》2015年第35期
【摘要】前段时间，央行再次公布了降低存款基准利率和存款准备金率的双降政策，这是推动中国利率市场化进程中的又一重要措施。在经济增速下滑、市场资金面吃紧的情况下，这无疑对宏观经济的运行提供了更加强大的金融支持。本文在分析双降政策背景基础上，着重分析对银行业务和银行利润的积极影响和消极影响。
【关键词】降息政策 定向降准政策 积极影响 消极影响
当前，宏观经济预期并不明朗，经济结构转型和结构优化的任务仍然没有彻底完成，实体经济的发展仍然需要强大的金融支持。央行的双降政策有利于进一步释放市场流动性，增强对实体经济的金融支持力度。但是与此同时，对银行机构也会产生积极以及消极的影响。
一、央行降息降准的背景
（一）宏观经济方面
央行降息降准政策和当前的宏观经济背景是分不开的。目前，尽管一些统计指标显示宏观经济运行有回暖和企稳的趋势，但是我国经济下行压力逐渐增大、实体经济恢复的难度增加、促改革以及防范系统性经济风险任务异常艰巨的格局没有根本性的转变，经济转型的发展基础并不是十分坚固，经济增速回落以及通货膨胀的担忧持续增加，企业尤其是中小企业融资成本高和融资难度大的问题依然没有有效解决。在这种背景下，双降政策无疑会进一步降低实体经济的融资成本，有利于保增长、稳增长目标的实现，巩固当前经济发展和实体经济恢复的成果，同时也有利于对经济结构转型提供强大金融支持，对实体经济的薄弱环节能够起到结构性调整和定向支持的作用，增强市场上金融资源的控制和调配能力，促进货币政策结构优化以及金融市场的稳定。
（二）银行资金方面
自2015年初以来，央行在经济增速放缓、市场波动较大情况下一直采用稳健的货币政策，双降政策中提到对银行等金融机构针对性的实行定向降准的政策，强调控制和调节银行资金面松紧适度，逐步向市场释放更多流动性，在银行准备金率下调以后，银行机构的备付
金规模一直处于高位状态，近期金融市场由于受到股市波动的影响，银行机构的市场利率有上升的趋势，但是和同期相比仍然处于较低的水平，银行体系的流动性总体充足，但是双降政策并没有采取过去的“普降+定向降准”的模式，因此银行机构释放的资金将更为松散，对银行资金面的宽松将更为有利。
二、央行降息降准对银行的积极影响
（一）有利于提升银行信贷业务质量
双降政策一出，对市场的经济预期和信心有提振作用，对实体经济也释放了积极有利的信号，因此实体经济将会受到一定的拉动作用，经济基本面的好转有利于刺激银行的信贷需求。对上季度实体经济的宏观统计数据表明，企业的盈利能力和盈利状况在持续好转，降息将大大减轻企业的贷款和融资成本，对于信贷规模较大的企业来说，贷款压力的减轻将大大提升银行的信贷业务质量。另一方面，对于中国的楼市而言，双降之后购房者房贷的利息成本将进一步降低，对于有住房需求或者改善住房条件需求的购房者来说具有一定的提振作用，贷款的难度也将进一步降低，因此入市资金量将进一步增多，也有利于提升银行的房贷规模，改善信贷业务的质量。
（二）有利于促进银行提升资产管理能力
双降政策背景下，银行利差趋于收窄，利润空间进一步压缩，因此银行必须通过改善资产管理能力来提升自身的竞争力，双降政策有利于倒逼银行机构提升资产管理能力。当前，银行存款资金的来源逐渐趋于多样化，储蓄类存款比例在银行机构的负债结构中大幅减小，随着中国利率市场化进程的不断推进，银行必须提升和改善存款和贷款的定价能力，积极探索新型的业务模式和经营模式来提升利润空间、寻新的发展机遇，双降政策直接导致银行机构负债成本的上升，资产管理的能力和水平在银行发展中变的越来越重要，同时也直接关系着银行机构长期的持续发展和自身的利润水平。因此，双降政策倒逼银行机构提升资产端的管理能力和管理水平反而对银行机构提升自身收益状况是一种促进。
三、央行降息降准对银行的消极影响
（一）银行理财类产品压力增大
双降政策直接为市场带来了巨量的流动资金，有利于减小上段时间的股市回调压力，但是对于较高收益水平的银行投资产品来说，却不一定有利。在2014年银行监管机构调整了存
款偏离度指标以及银行存贷比的考核指标，银行理财类产品的月末效益规模有所减弱，尽管银行机构通过理财类产品资金冲存款规模的行为受到了约束和监管，但是季末的效益规模受到的影响仍然比较小。双降政策后，市场的流动性继续增加，资金面也会相对比较宽松，银行理财类产品的收益预期在政策影响下仍然会持续下行，银行理财类产品面临的压力将增大。但是也有分析认为，受到股市紧张因素的影响，银行机构发售的收益率较高的理财类产品仍然有较高的市场关注度，所以在市场预期的影响下，银行理财类产品尤其是高收益率的理财产品受到的影响不会太大，收益水平的波动有限。
（二）对银行息差带来负面影响
银行降准是什么意思 最近一年内央行的两次降息，银行等金融机构的存款利率和贷款利率出现非同步的特点，贷款利率下调的百分点要高于存款利率下调的百分点，银行资产端的资金压力在政策影响下将会进一步增大，从而直接对银行等金融机构的存贷息差产生较大影响。银行息差的减小与收窄进一步考验了银行机构的资产管理能力。就定向降准政策而言，银行在释放贷款时需要缴纳的准备金规模将减小，银行可用于贷款的资金规模和资金数量将增多，对银行业务改善有积极影响，但是有学者认为这种积极影响幅度和程度非常有限。从宏观经济运行情况
来看，央行出台降息政策的频率要小于降准政策的频率，两种调节工具在这种情况下将产生对冲的效果，如果降息的频率比降准的频率明显小的话，数量和价格调节工具的对冲效果将会更加明显的体现，而结合当前央行的两次降息政策和一次定向降准政策来说，对银行利润的消极影响要大于积极影响，银行经营利润将出现一定程度的下滑。而从影响的时间节点上来看，去年央行的降息政策出台以后直到今年一季度对银行机构利差的影响效果才较大程度的显现，结合本次降息政策发布的时间来说，预计将在下半年对银行息差产生较大影响。从影响的程度上来看，估计银行机构利润下滑将会达到2%～3%左右。
四、结语
此次央行的双降政策是在宏观经济背景下提出的，不仅会改善当前市场的金融状况，同时也会对实体经济产生积极的影响。双降政策对于企业来说降低了贷款压力和利息负担，但是对于银行机构来说，其利润空间和息差收入也会随之下降。
参考文献
[1]部落研究员.金融部落：央行降准降息背后的逻辑分析[J].中国金属通报，2015，07：26-27.
[2]王雪玉.央行降息降准政策空前[J].金融科技时代，2015，07：14.
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