LPR形成机制改革及银行业的应对策略——基于分行视角
LPR形成机制改革及银行业的应对策略
—
—基于分行视角外地车进京
胡虎子
(中国邮政储蓄银行平顶山市分行，河南平顶山467000)
摘要：利率是经济学中一个重要经济变量，几乎所有的金融现象、金融资产均与利率有着或多或少的联系，利率政策已成为各国央行调控货币供求，进而调控经济的重要手段。我国于2013年启动贷款基础利率(LPR)报价，2019年进行改革。本文主要就针对LPR形成机制改革以及银行业的应对策略进行了分析。
关键词:LPR报价机制；银行业；应对策略
中图分类号:F832.2文献识别码：A文章编号：2096-3157(2020)27-0137-04
我国现存利率体系非常复杂，可以划分为4个层次：央行的货币政策操作利率、货币市场利率、央行制定
的存贷款基准利率和信贷市场利率。一般来说货币政策操作利率影响货币市场利率，货币市场利率进一步影响信贷市场利率。
近期以来全球经济下行压力增大，为缓解小微企业融资难、融资贵问题,2018年以来我国央行实施了一系列逆周期调节政策以期降低信贷市场利率，然而信贷市场实际利率较同期却下降不明显，利率传导不通畅。如果直接降低贷款基准利率，容易带来过强的货币政策宽松信号，形成大水漫灌，不利于金融市场稳定。此刻需要一个利率中介，能够打通央行政策利率到信贷市场利率的传导路径，不至于大水漫灌同时又打开利率下行通道。
(4)实现信息化，构造文化旅游产业新生态
实现美食文化旅游产业融合，实行深化改革，打破管理体制障碍，进行资源整合，与推进信息化、现代化相结合，整合和利用优化文化旅游环境资源要素，进一步加快推进生态旅游与美食文化深度产业融合，构造我国文化旅游产业新经济生态，夯实推动美食文化旅游信息产业是发展的一项重要技术和基础。进入信息时代，旅游信息产业快速的发展主要取决于对旅游市场和环境变化的理解和适应。为了加快深化我国产业体制改革，必须尽快建立起由政府部门主导的高效旅游管理体系。建议采取以下措施：第一，旅游综合改革，政府推手角和资本市场资源配置推手角之间应相互协调结合，充分发挥各自的综合优势；第二，完善旅游业创新机制，加强旅游创新项目建设，深化美食文化旅游业融
合发展；第三，顺应国际市场，培养一批高素质国际创新型科学技术专业人才，促进产业进一步健康稳步发展。第四，创新旅游发展模式，充分利用信息化技术优势，开发特产品。
(5)立足国际视野，全方位拓宽格局
坚持用国际化视野引领文化旅游业发展，用国际标准和要求来培育文化旅游市场。以广西龙头特旅游项目作为带动大化全域特旅游项目休闲产业发展的重要发展引擎和新模式，做好大化全域旅游休闲产业发展服务的新格局，创建广西第一个全域特旅游休闲产业示范区，整合以美食康养、民族传统文化、乡村生态休闲、山水生态观光四大类为核心的全域特旅游休闲产品，创新的企业组织管理方式极大丰富及培育和创新广西旅游休闲产业新业态，以广西全域旅游休闲产业供给侧一体化结构性的改革试点作为其主攻发展方向，深化研究学习大化文化的心理需求和消费热点，结合地区旅游资源，创新旅游产品，让更多的人参与到旅游产业中，助推乡村精准脱贫及乡村振兴工作。
参考文献：
［1］李敏，马腾.大化少数民族旅游扶贫与农业的产业融合发展研究—
—以大化县古河乡丹桂村为例［J］.商讯，2019,(35)：4〜7.
［2］石场.大化三十年：崛起的红水河明珠［J］.当代广西，2018,(18)：32〜33.
［注］基金项目：本文来源自南宁学院2019年科研课题《西部少数民族美食文化与旅游扶贫产业融合发展研究—
—以广西以大化瑶族自治县为例K2019XJ45］
作者简介：
李敏，南宁学院信息工程学院讲师，硕士；研究方向：产业融合，产业扶贫，产业经济。
一、LPR 报价机制的改革
我国于2013年启动贷款基础利率（LPR ）报价，10家报
价行报出最优客户贷款利率，全国银行间同业拆借中心根据 各报价行报价去掉最高报价和最低报价，最后根据报价行人 民币贷款余额占10家报价行总体人民币贷款余额的权重加
权得出LPR 0近几年来LPR 变动与贷款基准利率保持一致 （见图1），此种报价机制下形成的LPR 还不能够承担起一个
利率中介的角，无法将央行政策利率有效传导到信贷 市场。
2019年8月17日，人民银行发布改革完善贷款市场报
价利率形成机制公告，在报价原则、形成方式、期限品种、报
怎么查自己的档案在哪
价行、报价频率和运用要求等六个方面对LPR 进行改革，同 时将贷款基础利率中文名更改为贷款市场报价利率，英文名
LPR 保持不变。
1.改革后的LPR 作为一个利率中介保证了央行政策利
率传导的通畅
新的LPR 各报价行锚定公开市场操作利率，在公开市
场操作利率基础上加点形成报价。而公开市场操作利率主 要就是中期借贷便利（MLF ）利率,MLF 又以1年期为主，反 映了银行的平均边际资金成本。各家报价行的加点幅度取
决于自身的资金成本、市场供求和风险溢价。公开市场业务 作为央行三大货币政策工具之一，可以经常、连续地操作，必
要时还可以逆向操作，由买入有价证券转为卖出有价证券, 使该项政策工具不会对整个金融市场产生大的波动。确保
T  LPR 有效输出央行政策利率信号，同时又做到预调、微
调，实现了央行货币政策稳中有变的目标。
4.35%4.34%4.33%4.32%4.31%4.30%4.29%
贷款基准利率
年/月
的10家增加到了 18家，在原有国有银行、全国性股份制银 行基础上增加了西安银行、台州银行、上海农村商业银行、广
东顺德农村商业银行、渣打银行（中国）、花旗银行（中国）、微 众银行和网商银行等8家银行，这8家银行都是在同类银行 中贷款市场影响大，贷款定价能力强，服务小微企业效果好,
能够有效增强LPR 的代表性。报价频率从每天一报价改为 每月一报价，降低了 LPR 的波动性，增强了实用性。
3.改革后的LPR 将全面取代贷款基准利率
人民银行发布公告，要求自2020年1月1日起，各金融
机构新发放贷款利率全部按照对应期限的LPR 加点形成。 自2020年3月1日起，金融机构应与存量浮动利率贷款客户
就定价基准转换条款进行协商，将原合同约定的利率定价方 式转换为以LPR 为定价基准加点形成（加点可为负值），加 点数值在合同剩余期限内固定不变，客户也可选择转换为固
定利率，要求2020年8月31日前转换完毕。
二、LPR 报价机制改革对商业银行的影响
改革后的LPR 已经在政策利率的有效传导、可推广性、 代表性和实用性等方面超越了传统的贷款基准利率，而在
LPR 取代贷款基准利率的实际使用中，商业银行将面临诸多
挑战。
1.
LPR 改革对商业银行最直接的影响就是利差收窄截至2019年6月末我国可称之为银行的法人机构一共
4072家，今年4月30日央行公布2020年度公开市场业务一
级交易名单共49家银行，占比仅为1. 2%，也就是说绝大部 分银行无法达到央行MLF 的融资标准，也就无法按照MLF
利率进行融资。而作为银行主要负债端利率的存款利率依 然是法定利率，短期内存款定价机制不会进行市场化改革。
三八妇女节是否放假自LPR 改革后，人民银行同业拆借中心于2019年8月20日 发布第一期LPR，到2020年4月20日最新一期LPR,LPR  一直呈下降趋势（见图2）。以上因素直接导致了商业银行利
差收窄。
©610Z
d 'a o z  •z/aoz
• Z V S R形容时间短而快的成语
0V3CE
-8/soz
©sloz
■5L 810Z
Q s o z
• Z
T E R
-01
忘R
-8/w
-
§0^
•zvg lA
ovgrR
■ §
0M
-盲
o z
-zvsrR
O VS TO E
4.90%4.70%
5年期以上LPR
图1贷款基准利率、LPR 走势
2.改革后的LPR 更具可推广性、代表性、实用性
母亲节礼物送什么
改革后的LPR 由原来的只有1年期期限品种基础上增 加了 5年期以上期限品种，为银行发放贷款期限在5年期以
上的房产抵押类等长期贷款提供定价参照。报价行从原来
4.50% ・4.30% ・4.10% -3.90% ・3.70%-
3.50%-1年期LPR  I  | , | |
| 年/耳
2019/8
2019/9 2019/10 2019/11 2019/12 2020/1 2020/2 2020/3 2020/4
图2 1年期LPR.5年期以上LPR 走势
2.LPR改革加大了商业银行利率风险管理难度
改革后的LPR市场化程度更高，贷款利率和市场资金成本波动更加频繁，银行已经无法协同同业设定贷款利率隐形下限，各家银行必须根据市场利率独立管理利率风险。与此同时商业银行获得了更多的利率定价权，就需要根据客户的属性、贷款发放时机和是否提前还款等情况制定合理的利率水平，进行差异化定价。贷款利率作为信贷业务的核心要素，其变革对商业银行在信贷政策制定、贷款流程管理和不良贷款处置等贷前、贷中、贷后全流程管理提出了更高要求。
3.LPR改革会降低商业银行的风险偏好
就国内商业银行目前的发展阶段，信贷业务利差收入在银行盈利中仍占主导地位，利差收入的降低导致银行无法完成既定的收入计划，将迫使银行降低对客户资质的要求，以寻求更高的信用溢价。同时银行将涉足高风险、高收益的业务板块，提高中间业务收入占比，增加了商业银行的运管风险。
三、地市分行应对LPR改革策略建议
LPR的改革对商业银行的影响是多方面的，包括盈利收入、风险管理、业务板块重构等。而利差收窄是LPR改革对商业银行最宜接的影响，也是冲击最大的，急需商业银行拿出应对措施。商业银行都是总分式的管理模式，在风险管理、业务板块重构方面总行会给予地市分行更多的指导。在LPR改革的背景下，如何保证全年收入稳定，完成上级行制定的收入计划，就需要地市分行在合法合规前提下发挥主观能动性。以邮储银行P市分行截至2020年2月29日存量个人贷款数据为例，阐述如何从优化贷款结构、实行利率分层管理两个方面稳定信贷业务利差收入。
1.优化贷款结构，降低LPR波动对贷款业务利差收入影响
央行同业拆借中心从2019年8月20日开始每月20号同时发布1年期和5年期以上LPR，截至2020年4月20日一共发布了9期（见表1），其中2020年2月20日1年期LPR较2020年1月20H1年期LPR下降了10个BP,2020年4月2001年期LPR较2020年3月2001年期LPR下降了20个BP；与此同时同时期5年期以上LPR分别下降了5个BP和10个BP，下降幅度为1年期LPR的50%。总体上看两个期限品种的LPR都是下降，1年期LPR从4.25%下降到了  3.85%，下降幅度达9.4个百分点；5年期以上LPR从4.85%下降到了4.65% ，下降幅度达4.1百分点。
表12019年8月份〜2020年4月份LPR变动情况
\发布
\日期
期限\
品种\
2019年
8月
2019年
9月
2019年
10月
2019年
11月
2019年
12月
2020年
1月
2020年
2月
2020年
3月
2020年
4月
1年期
LPR
4.25%  4.20%  4.20%  4.15%  4.15%  4.15%  4.05%  4.05%  3.85%
5年期以
上LPR
4.85%  4.85%  4.85%  4.80%  4.80%  4.80%  4.75%  4.75%  4.65%
商业银行目前贷款定价的普遍做法是，贷款期限在1年期以内（含1年期）的贷款普遍采用固定利率；贷款期限在1年期以上5年期以下（含5年期）的贷款利率普遍采用在1年期LPR的基础上加点形成，在贷款存续期间加点幅度不变。根据央行信贷政策的调控侧重点和2个期限品种LPR的走势，商业银行发放贷款期限在5年期以上的长期贷款比贷款期限在1年期以上5年期以下（含5年期）的中期贷款将获得更加稳定的利差收入。
从贷款期限和贷款种类两个维度对邮储银行P市分行截至2020年2月29日存量个人贷款数据进行分析。
表2邮储银行P市分行存量个人贷款期限分布情况
贷款期限笔数笔数占比金额（万元）金额占比
1年以下（含1年）1458143.05%16016627.23% 1年以上5年
服务意识
以下（含5年）
619718.30%6170110.49% 5年以上130923&65%36624862.27%
合计33870100.00%588115100.00%
从邮储银行P市分行存量个人贷款期限分布上看（见表2），贷款期限在1年以下（含1年）和贷款期限在5年以上的贷款笔数和金额占比分别达到81.70%和89.51%，而受LPR波动影响最大的贷款期限在1年以上5年以下（含5年）的贷款笔数和金额占比仅为1&30%和10.49%，很明显这种呈现出“两头大，中间小”的贷款期限结构能够有效降低LPR波动对贷款业务利差收入影响。
从P市分行经营类个人贷款和消费类个人贷款在不同贷款期限余额占比上看，经营类贷款贷款期限绝大部分都集中在5年以下（含5年），金额占比达到95.84%（见图3），符合经营类贷款期限与经济周期相匹配的原则，降低了贷款风险。消费类贷款贷款期限绝大部分都集中1年以下（含1
4.)6%
5年以上
图3邮储银行P市分行经营类个人贷款不同期限余额占比（见表3），贷款期限在5年期以下（含5年）的贷款大部分都是非平台业务。没有平台过滤的“直客式”获取的客户大部分都达不到最优客户的标准，也就享受不到最优贷款利率，银行在这部分客户身上也更有利率定价权。银行自身要制定一整套完整的、全面的客户分类评级标准，不同级别客户的贷款利率在LPR基础上对应不同的加点幅度，强化利率分层，实现风险收益相协调。在1年期LPR下行趋势下，保证了这个期限段贷款收益的稳定，也就很大程度上保证了总体贷款收益不出现大幅度下滑。
表3邮储银行P市分行个人贷款
含1年）
5年以上
2.90%
I年以上5年以下（含5年）
图4邮储银行P市分行消费类个人贷款不同期限余额占比年）和5年以上这两个时间段，金额占比达到97.10%（见图4）。
国家进行LPR改革的一个主要目的是化解小微企业融资难、融资贵问题，降低经营类贷款融资成本，而对于以住房贷款为主的消费类贷款力求平稳不出现大的波动。邮储银行P市分行将2/3量的经营类贷款放在1年以内（含1年），首先确保经营类贷款收益不出现大的波动，而作为国有大行要践行社会责任，积极响应政府号召让利于民，将1/3量的经营类贷款放在1年期以上5年期以下（含5年），响应了政府鼓励商业银行向小微企业发放中长期贷款的号召，同时该部分贷款受LPR调节最明显，真正让小微企业享受到降息实惠。而对于消费贷款的期限分布则实现了LPR改革背景下利差收入最大化。
2.实行利率分层管理，强化风险收益相协调
邮储银行经营类个人贷款中的平台业务主要是与农信担保公司合作发放的涉农贷款和与再就业担保中心合作发放的小微助业贷款，均采用固定利率；消费类个人贷款中的平台业务主要就是住房贷款，中央“住房不炒”的政策短期内不会改变，所以短期内房贷利率不会出现大的波动。
根据P市分行个人贷款各贷款期限贷款种类分布情况
各贷款期限贷款种类分布情况
1年以下（含1年）1年以上5年以下（含5年）5年以上笔数笔数占比金额金额占比笔数笔数占比金额金额占比笔数笔数占比金额金额占比非平台1061872.82%11889874.23%504881.46%5753393.24%260
619.91%276467.55%平台396327.18%4126825.77%114954%4168  6.76%1048680.09%33860292.45%合计14581100%160166100%6197100%61701100%13092100%366248100%在LPR改革的背景下，从贷款期限和贷款种类两个维度优化贷款结构，为商业银行年初制定信贷投放计划，完成信贷收入指标、社会责任指标提供了方向性指导。长远来看，银行信贷业务利差收窄的趋势不可逆转，实行利率分层管理，强化风险收益相协调是商业银行精细化管理保增长、保收入的必然选择。
参考文献：
[1]曾刚，王伟.LPR形成机制改革对银行业的影响及应对
策略[J]•债券,2019,（9）：7〜12.
[2]韦于金.LPR来了，银行须掌“危”中之机[J].现代商业
银行,2019,（21）:55〜60.
[3]魏礼军.LPR改革对银行账簿利率风险的影响[J].中国
银行业,2019,（11）:58〜59.
:4]李伟.LPR定价改革下商业银行应对策略分析[J].财经界（学术版）,2019,（36）:77〜77.
:5]谭博仁，吴庆跃.新LPR机制下城商行的挑战与应对[J].银行家,2019,（9）:85〜87+6.
作者简介：
胡虎子，供职于中国邮政储蓄银行平顶山市分行，硕士；研究方向：零售信贷。

版权声明：本站内容均来自互联网，仅供演示用，请勿用于商业和其他非法用途。如果侵犯了您的权益请与我们联系QQ:729038198，我们将在24小时内删除。