基本概念
⏹二级市场: 是证券交易流通的市场，又称交易市场。包括有组织的证券交易所和柜台市场。
⏹基金的申购费: 申购费是指投资者在基金存续期间向基金管理人购买基金单位时所支付的手续费。目前国内通行的申购费计算方法为：
申购费用＝申购金额×申购费率。
我国目前申购费费率通常在1%左右，并随申购金额的大小有相应的减让。
【外扣法和内扣法是基金申购费用的两种计算方法：
内扣法：
⏹申购费用＝申购金额×申购费率，
外扣法：
⏹净申购金额＝申购金额 / (1＋申购费率)，
⏹申购费用＝申购金额－净申购金额。 】
⏹债券：是一种有价证券，是经济主体为筹集资金而向投资者出具的、且承诺按一定利率定期付息和到期偿还本金的债权债务凭证。
⏹证券投资基金：证券投资基金既是一种投资制度，又是一种面向大众的投资工具；本身是一种金融信托工具，也属于有价证券。从性质上看，证券投资基金可以划分为开放式与封闭式基金。
⏹几何平均持有期收益率：几何平均持有期收益率是指投资者在持有某种投资品n年内按照复利原理计算的实际获得的年平均收益率，其中Ri表示第i年持有期收益率（i=1,2,…,n）：
⏹风险溢价：风险溢价是指超过无风险资产收益的预期收益，这一溢价为投资的风险提供了补偿。其中的无风险资产，是指其收益确定，从而方差为零的资产。一般以货币市场基金或者短期国债作为无风险资产的代表品。
⏹系统性风险：（以下是系统性风险的衡量不知道问的是概念还是这个，PPt只有这个）
1、可以用某证券的收益率与市场收益率之间的β系数代表该证券的系统性风险。
2、某证券的β系数βi是指该证券的收益率和市场收益率的协方差σim，再除以市场收益率的方差σ2m，即 βi=σim/σ2m
3、对一个证券组合的β系数βp，它等于该组合中各证券的β系数的加权平均，权数为各种证券的市值占该组合总市值的比重Xi，即：βp＝
⏹风险资产的可行集：指资本市场上由风险资产可能形成的所有投资组合的期望收益和方差的集合。将所有可能投资组合的期望收益率和标准差的关系描绘在期望收益率-标准差坐标平面上，封闭曲线上及其内部区域表示可行集。
⏹无风险资产：是指其收益率是确定的，从而其资产的最终价值也不存在任何不确定性。换言之，无风险资产的预期收益率与其实际收益率不存在任何偏离，也即其方差（标准差）为零。
⏹债券的面值: 面值是指债券票面上所标明的价值，它代表了发行人的债务和持有人的债权。面值确定了债券到期时发行人必须向持有人偿还的金额，该金额通常被称为本金.
⏹债券的偿还期: 债券的偿还期是指从债券发行之日起至清偿本息之日止的时间，而债券剩余偿还期是指发行一段时间之后的债券距离到期日剩余的时间长度。
⏹应税等价收益率: 人们把与免税债券收益率相对应的纳税之前的收益率即应税收益率称之为应税等价收益率，用公式表示为：
二、简答题
⏹证券市场的定义与特征
（一）定义
证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。通常包括证券发行市场和证券流通市场。
（二）特征：
①交易对象是有价证券；
②市场上的有价证券具有多重职能，即可是筹资工具、又可是投资工具，还可用于保值和投机；
③市场上证券价格的实质是对所有权让渡的市场评估；
④风险大、影响因素复杂，具有波动性和不可预测性。
⏹上市公司是否关心本公司股票在二级市场的交易与价格？为什么？
⏹熟练掌握第一章的案例和例题
案例1：价格优先，时间优先
假设某交易日某只股票有下列四个卖单：
卖单 | 交易量（手） | 时间 | 报价 |
a | 350 | 13:45:00 | 19.50 |
b | 160 | 13:46:00 | 19.52 |
c | 什么是基金申购费率280 | 13:46:00 | 19.51 |
d | 160 | 13:48:00 | 19.50 |
按照“价格优先，时间优先”的交易原则，可能的成交顺序是：D
A、c b d a B、 a b c d
C、b c a d D、a d c b
案例2 做市商的报价
某做市商对股票a的当前报价为11.34/56元，如果你购买股票，你的购买价格为多少？销售价格呢？
⏹公司融资的目的有哪些？
现金及其等价物：用于满足紧急需要、日常开支周转和一定当期收益需要；
固定收益证券：通常用于满足当期收入和资金积累需要；
股权类证券：用于资金积累、资本增值；
⏹属于资本市场的债券有哪些？
1、中长期国债，中期国债的偿还期一般为2－10年，长期国债的偿还期超过10年。
市政债券是地方政府为公路、水利、学校或其他市政项目筹集资金而发行的债券。可分为一般责任债券和收益债券两类，前者受市政的全面担保，后者则由具体项目所产生的收入做担保。
2、公司债券是公司发债筹资的工具，它又可分为零息债券、附息债券等。
3、抵押债券是债券的一种，它由其借入方（抵押人）为借出方（受押人）提供抵押品，一般用不动产作抵押，如住房抵押。
⏹风险与收益的最优匹配
⏹在最小方差资产组合以上的蓝线代表有效边界，在有效边界上的资产组合为有效资产组合。有效集原则 :（1）投资者在既定风险水平下要求最高收益率；（2）在既定预期收益率水平下要求最低风险。
⏹风险厌恶型投资者效用曲线的特点
1，斜率为正。即为了保证效用相同，如果投资者承担的风险增加，则其所要求的收益率也会增加。对于不同的投资者其无差异曲线斜率越陡峭，表示其越厌恶风险：即在一定风险水平上，为了让其承担等量的额外风险，必须给予其更高的额外补偿；反之无差异曲线越平坦表示其风险厌恶的程度越小。
2，下凸 。这意味着随着风险的增加要使投资者再多承担一定的风险，其期望收益率的补偿
越来越高。如图，在风险程度较低时，当风险上升（由σ1→σ2），投资者要求的收益补偿为E(r2)；而当风险进一步增加，虽然是较小的增加（由σ2→σ3），收益的增加都要大幅上升为E(r3)。这说明风险厌恶型投资者的无差异曲线不仅是非线性的，而且该曲线越来越陡峭。这一现象实际上是边际效用递减规律在投资上的表现。
3，不同的无差异曲线代表着不同的效用水平。越靠左上方无差异曲线代表的效用水平越高，如图中的A曲线。这是由于给定某一风险水平，越靠上方的曲线其对应的期望收益率越高，因此其效用水平也越高；同样，给定某一期望收益率水平，越靠左边的曲线对应的风险越小，其对应的效用水平也就越高。此外，在同一无差异曲线图（即对同一个投资者来说）中，任两条无差异曲线都不会相交。
⏹用图形表述投资者的最优选择
⏹资产组合是如何分散风险的（）
⏹资本资产定价模型所要解决的问题是什么？
资本资产定价模型所要解决的问题是，在资本市场中，当投资者采用马柯维茨资产组合理论选择最优资产组合时，资产的均衡价格是如何在收益与风险的权衡中形成的；或者说，在市场均衡状态下，资产的价格是如何依风险而定的。
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